Đa số người Mỹ phản đối tiền điện tử trong tài khoản 401(k) dù quy định đã được nới lỏng

Một cuộc khảo sát quốc gia mới cho thấy đa số người Mỹ chưa sẵn sàng để tiền điện tử được đưa vào các kế hoạch hưu trí tại nơi làm việc — ngay cả khi chính sách liên bang ngày càng mở cửa. Những điểm chính: - 53% người Mỹ phản đối việc người sử dụng lao động cung cấp tiền điện tử như một lựa chọn đầu tư trong các kế hoạch hưu trí tại nơi làm việc. - 77% cho rằng đầu tư tiền điện tử mang tính rủi ro; 46% gọi chúng là “rất rủi ro.” - Cuộc khảo sát do Viện Quốc gia về An ninh Hưu trí (NIRS) thực hiện từ ngày 24/10 đến 14/11/2025, với 1.203 người lớn Mỹ từ 25 tuổi trở lên, được trọng số để phản ánh dân số. Lo lắng của công chúng đi kèm với sự lo ngại rộng hơn về hưu trí Kết quả của NIRS được đưa ra trong bối cảnh ngày càng gia tăng mối quan tâm về an ninh hưu trí tại Mỹ. Những phát hiện chính: - 80% người được hỏi cho rằng đất nước đang đối mặt với khủng hoảng hưu trí (tăng từ 67% năm 2020). - 61% lo ngại họ sẽ không đạt được an toàn tài chính trong hưu trí. - 68% cho rằng việc chuẩn bị cho hưu trí trở nên khó khăn hơn; 77% nói rằng nợ gia đình ngăn cản họ tiết kiệm đủ. Khảo sát nhấn mạnh rằng sự phản đối tiền điện tử tại nơi làm việc không chỉ đến từ những người nói chung từ chối tài sản kỹ thuật số. Ngay cả khi việc sử dụng đang tăng nhẹ — một cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy 10% người lớn đã sử dụng hoặc nắm giữ tiền điện tử vào năm 2025 (tăng từ 7% năm 2024), với khoảng 7% giữ tiền điện tử như một khoản đầu tư — đa số vẫn cảm thấy không thoải mái khi đưa tiền điện tử vào các kế hoạch hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ. Tại sao mối quan tâm này quan trọng NIRS và các phân tích khác chỉ ra những điểm yếu cấu trúc trong hệ thống hưu trí làm gia tăng nỗi lo về việc thêm các tài sản biến động vào các công cụ tiết kiệm: - Phân tích tháng 2/2026 của NIRS (dùng dữ liệu điều tra dân số) cho thấy số dư tiết kiệm hưu trí trung vị của lực lượng lao động Mỹ dưới $1.000, và nhiều người lao động vẫn chưa có quyền tiếp cận các kế hoạch do người sử dụng lao động cung cấp. - An sinh xã hội cung cấp khoảng 52% thu nhập hưu trí cho người cao tuổi Mỹ; chỉ khoảng 17% có quyền tiếp cận lương hưu xác định lợi ích tính đến tháng 12/2022. - Văn phòng Trách nhiệm Chính phủ Hoa Kỳ đã cảnh báo về biến động giá độc đáo của tiền điện tử và các phương pháp hạn chế để dự báo lợi nhuận — những đặc điểm có thể làm gia tăng rủi ro cho người tiết kiệm dài hạn. Chính sách đang hướng tới cách tiếp cận linh hoạt hơn đối với các tài sản thay thế Chính sách liên bang đã chuyển hướng sang xử lý tiền điện tử và các tài sản thay thế khác một cách trung lập hơn, ngay cả khi sự hoài nghi của công chúng vẫn tồn tại: - Tháng 5/2025: Bộ Lao động (DOL) rút lại hướng dẫn trước đó yêu cầu những người quản lý kế hoạch hưu trí phải “cẩn trọng cực độ” trước khi thêm tiền điện tử. - Ngày 7/8/2025: Tổng thống Trump ban hành lệnh hành pháp về tài sản thay thế (các công cụ tài sản kỹ thuật số, vốn tư nhân, tín dụng tư nhân, bất động sản và các khoản đầu tư tương tự), yêu cầu Bộ Lao động và SEC xem xét lại các hướng dẫn và quy định ảnh hưởng đến các kế hoạch do người sử dụng lao động tài trợ. - Giữa tháng 8/2025: DOL hủy bỏ tuyên bố năm 2021 từng khuyến nghị các quản lý không nên xem xét vốn tư nhân và một số tài sản thay thế khác. Những thay đổi này không buộc người sử dụng lao động phải thêm tiền điện tử. Theo ERISA, các nhà tài trợ kế hoạch và quản lý vẫn phải đánh giá liệu bất kỳ khoản đầu tư nào — dựa trên chi phí, thanh khoản, định giá, phí và rủi ro — có hợp lý cho người tham gia hay không. Đề xuất tháng 3/2026 và sự phản đối chính trị Vào tháng 3/2026, DOL đề xuất một quy tắc mới nhằm làm rõ cách các quản lý nên đánh giá các tài sản thay thế cho các kế hoạch hưu trí tại nơi làm việc. Đề xuất sẽ: - Cung cấp các vùng an toàn quy định nhằm giảm rủi ro kiện tụng cho các quản lý tuân thủ các tiêu chuẩn đánh giá được quy định. - Yêu cầu các đánh giá khách quan, có tài liệu ghi chép về hiệu suất, phí, thanh khoản, định giá, điều khoản hoàn vốn và liệu người tham gia có thể hiểu khoản đầu tư hay không. - Áp dụng cho hơn 90 triệu người tiết kiệm hưu trí, theo bộ này. Đề xuất rõ ràng không yêu cầu các nhà tài trợ kế hoạch thêm tiền điện tử hoặc quỹ tư nhân; thay vào đó, nó thay thế các hạn chế phân loại bằng các đánh giá quản lý từng trường hợp. Tuy nhiên, kế hoạch này vấp phải sự phản đối từ phía tả: vào tháng Sáu, các Thượng nghị sĩ Bernie Sanders và Elizabeth Warren cùng Hạ nghị sĩ Bobby Scott đã yêu cầu DOL rút lại đề xuất, cảnh báo rằng tiền điện tử có thể phơi bày người lao động trước biến động, gian lận và sự bảo vệ nhà đầu tư yếu hơn so với chứng khoán công khai. Họ cũng chỉ trích việc bao gồm rộng rãi các quỹ tư nhân — nêu bật phí cao, thanh khoản hạn chế và thách thức trong định giá. Điều này có ý nghĩa gì đối với người tiết kiệm hưu trí và người sử dụng lao động: - Ngắn hạn: Phần lớn người lao động vẫn cảm thấy không yên tâm về tiền điện tử trong các kế hoạch hưu trí, và áp lực tài chính (tiết kiệm thấp, nợ cao) khiến việc chấp nhận rủi ro bổ sung trở nên ít hấp dẫn hơn. - Về mặt quy định: Xu hướng đang hướng tới việc cho phép các quản lý xem xét tài sản thay thế nếu họ có thể chứng minh tính hợp lý — nhưng đề xuất của DOL vẫn phải trải qua quy trình ban hành quy định liên bang và có thể được sửa đổi hoặc rút lại. - Đối với nhà tài trợ kế hoạch: Hiện không có gì buộc phải thêm tiền điện tử vào danh mục; bất kỳ sự bổ sung nào đều cần tài liệu kỹ lưỡng dựa trên ERISA để chứng minh tài sản phù hợp với người tham gia. Tóm lại: Người Mỹ bước vào tuổi hưu cảm thấy bị bó buộc, và đa số coi tiền điện tử là mối nguy hiểm bổ sung. Các nhà hoạch định chính sách đang tiến hành xây dựng một khung pháp lý có thể cho phép tiền điện tử trong các kế hoạch tại nơi làm việc dưới sự đánh giá quản lý nghiêm ngặt — nhưng sự phản đối chính trị và công chúng có nghĩa là con đường phía trước sẽ đầy tranh cãi.