Morpho, giao thức cho vay mô-đun với tổng giá trị bị khóa khoảng 7,7 tỷ USD, đang đặt cờ của mình tại Hồng Kông. Giao thức đã hoàn thành việc triển khai đầy đủ trên HSK Chain của Tập đoàn HashKey và sẽ đóng vai trò là đối tác tín dụng onchain chính thức của mạng lưới.
Hợp tác này lần đầu tiên được công bố vào ngày 16 tháng 6 và chính thức hóa thông qua lễ ký kết vào ngày 28 tháng 7. Đối với Morpho, đây là bước đệm lớn đầu tiên của họ tại khu vực pháp lý được theo dõi sát sao nhất châu Á trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Thực tế giao dịch trông như thế nào
HSK Chain là một Layer 2 của ethereum được xây dựng đặc biệt xung quanh việc tuân thủ. Chuỗi này, hoạt động dưới chain ID 177, được nhóm HashKey thiết kế nhằm kết nối tài chính truyền thống với các hoạt động trên chuỗi, đi kèm các thủ tục KYC và KYB được tích hợp sẵn vào hạ tầng.
Morpho tích hợp vào hệ sinh thái này như động cơ cho vay. Khác với các giao thức đơn khối như Aave, nơi các hồ sơ cho vay được chia sẻ và chuẩn hóa, Morpho cho phép người dùng tạo ra các thị trường cho vay tùy chỉnh và cô lập. Các tổ chức có thể xây dựng môi trường cho vay riêng với các thông số rủi ro cụ thể, loại tài sản đảm bảo và yêu cầu đối với người vay, tất cả mà không cần chạm vào hồ sơ của bất kỳ ai khác.
Cùng với việc triển khai, token MORPHO đã bắt đầu giao dịch trên HashKey Exchange kể từ ngày 28 tháng Bảy. Việc niêm yết này giúp người dùng châu Á tiếp cận trực tiếp token quản trị thông qua một sàn giao dịch được quản lý.
Tại sao là Hồng Kông, tại sao bây giờ
HashKey Group sở hữu một trong những giấy phép sàn giao dịch được mong muốn nhất tại Hồng Kông và đang xây dựng cơ sở hạ tầng, bao gồm HSK Chain, để thu hút dòng vốn tổ chức muốn tiếp cận trên chuỗi mà không gặp phải sự không rõ ràng về mặt pháp lý.
Đối với Morpho, công ty đã xây dựng TVL chủ yếu thông qua mạng chính Ethereum và các triển khai trên Base, sự mở rộng tại Hong Kong mang đến một cơ sở người dùng hoàn toàn khác biệt. Việc triển khai trên HSK Chain là một sự đầu tư vào làn sóng tăng trưởng TVL tiếp theo sẽ đến từ các bên tham gia tài chính truyền thống hoạt động dưới các ràng buộc quy định thực tế.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Kiến trúc mô-đun của Morpho mang lại lợi thế về cấu trúc trong các môi trường tuân thủ nghiêm ngặt, vì mỗi thị trường cho vay có thể được cấu hình độc lập. Một tổ chức có thể triển khai một thị trường chỉ chấp nhận những người vay nằm trong danh sách trắng đã hoàn thành KYC, sử dụng tài sản thế chấp RWA cụ thể và áp dụng các thông số thanh lý tùy chỉnh, mà không cần phải bỏ phiếu quản trị cấp giao thức.
Các nhà đầu tư nên theo dõi sát hai chỉ số. Thứ nhất, sự tăng trưởng của các thị trường cho vay cô lập được triển khai trên HSK Chain, điều này sẽ cho thấy các tổ chức có thực sự sử dụng cơ sở hạ tầng này hay không. Thứ hai, khối lượng giao dịch MORPHO trên HashKey Exchange so với các sàn khác.