Morgan Stanley cảnh báo về sự điều chỉnh thực tế của thị trường vào mùa thu khi sự lạc quan đối mặt với áp lực

Tin tức từ ME, vào ngày 29 tháng 8 (UTC+8), thị trường chứng khoán Mỹ tạm thời phục hồi tâm lý ưa rủi ro sau báo cáo kết quả kinh doanh của NVIDIA, nhưng bài phát biểu tại Jackson Hole nhanh chóng đưa áp lực lãi suất trở lại trung tâm thị trường. Chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm nhẹ vào thứ Sáu, trong khi Nasdaq giảm khoảng 0,5%, nhưng cả hai chỉ số đều ghi nhận mức tăng trong cả tuần, cho thấy hiệu quả kinh doanh của các cổ phiếu AI hàng đầu vẫn đang hỗ trợ thị trường chung, tuy nhiên các tài sản định giá cao đang trở nên nhạy cảm hơn với tín hiệu chính sách. Nhóm Michael Hartnett của Bank of America cảnh báo rằng, dù thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục “phớt lờ” xung đột địa chính trị và đợt điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ mùa hè, mùa thu có thể mang đến một bài kiểm tra thực tế. Ngân hàng này cho rằng thị trường hiện vẫn đang trong giai đoạn “đồng thuận mùa hè”, khi nhà đầu tư tiếp tục mua vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu; tuy nhiên, khi biến động trái phiếu, bất ổn chính sách và rủi ro chính trị cùng bùng phát, các vị thế lạc quan sẽ chịu áp lực. Về mặt giao dịch, điều này có nghĩa là thị trường sẽ chuyển từ mô hình “NVIDIA dẫn dắt tất cả” sang việc xem xét lại lãi suất, chính sách tài khóa và định giá. Lợi nhuận từ AI vẫn là biến số cốt lõi hỗ trợ thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng nếu lợi suất dài hạn tăng trở lại, định giá của các cổ phiếu tăng trưởng sẽ tiếp tục bị thu hẹp. Do đó, Bank of America vẫn khuyến nghị sử dụng vàng và hàng hóa để phòng ngừa rủi ro chính sách và tài khóa, đồng thời chờ đợi thị trường tái định giá vào mùa thu. (Nguồn: BlockBeats)