Morgan Stanley vừa khuyến nghị nhà đầu tư tăng cường đầu tư vào cổ phiếu Hàn Quốc, nâng cấp thị trường lên mức quá trọng sau một giai đoạn bán tháo mạnh mẽ, mà công ty cho rằng đã dọn đường cho sự phục hồi. Luận điểm: Việc thanh lý đòn bẩy trên thị trường đã cải thiện tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cho các cổ phiếu liên quan đến AI và công nghiệp.
KOSPI đã có một hành trình đầy biến động trong năm 2026, với mức giảm 12,6% trong ngày vào cuối tháng Bảy do nhu cầu về chip AI sụp đổ. Phiên giao dịch đó đóng cửa giảm khoảng 6%.
Sổ tay của Morgan Stanley
Trong một ghi chú nghiên cứu ngày 22 tháng 7 năm 2026, công ty đã trình bày một lập luận chọn lọc nhưng tích cực đối với cổ phiếu Hàn Quốc. Morgan Stanley duy trì mục tiêu KOSPI ở mức 9.000, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể so với mức hiện tại.
Sở thích ngành cho thấy nơi công ty nhìn thấy giá trị sau giai đoạn thanh lọc. Các ngân hàng là lựa chọn hàng đầu, tiếp theo là công nghệ thông tin, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe. Công ty cũng nâng cấp dịch vụ viễn thông lên mức vượt trội.
Morgan Stanley đang ủng hộ chiến lược hình quả tạ: sở hữu các cổ phiếu công nghệ hàng đầu ở một đầu và các tài sản phòng thủ ở đầu còn lại.
Trong nhóm công nghiệp, công ty đặc biệt đánh giá cao quốc phòng, đóng tàu và năng lượng hạt nhân.
Điều gì đã xảy ra với KOSPI
Đầu năm 2026, Morgan Stanley đã nâng mục tiêu KOSPI cuối năm 2026 lên 5.200 từ mức ban đầu 4.500, do lợi nhuận mạnh hơn dự kiến và các cải cách thị trường thuận lợi tại Hàn Quốc.
Sau đó, giao dịch AI bắt đầu đổ vỡ. Thị trường Hàn Quốc có trọng số lớn vào các ông lớn bán dẫn, và khi nhu cầu toàn cầu đối với chip AI có dấu hiệu giảm nhiệt, KOSPI đã chịu ảnh hưởng trực tiếp. Một đợt giảm 12,6% trong ngày đã kích hoạt yêu cầu ký quỹ và buộc các nhà đầu tư đòn bẩy phải thanh lý vị thế bất chấp các yếu tố cơ bản.
Morgan Stanley xem việc bán ép này là một điểm tích cực: khi các vị thế đòn bẩy bị xóa bỏ, nó loại bỏ một nguồn gốc gây ra sự dễ tổn thương trên thị trường.
Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử nên chú ý
Động lực thị trường Hàn Quốc có ảnh hưởng lớn đến các thị trường tiền điện tử toàn cầu. Hàn Quốc liên tục nằm trong top ba quốc gia về khối lượng giao dịch tiền điện tử, và tình trạng của các thị trường tài chính trong nước ảnh hưởng trực tiếp đến sự quan tâm của nhà đầu tư lẻ đối với tài sản kỹ thuật số.
Góc nhìn về AI cũng mang tính tương đương. Ngành công nghiệp bán dẫn của Hàn Quốc là nền tảng phần cứng cho việc xây dựng hạ tầng AI. Nếu Morgan Stanley đúng khi cho rằng sự thanh lý đòn bẩy đã tạo ra đáy cho các cổ phiếu liên quan đến AI, thì đó là tín hiệu về tính bền vững của chu kỳ đầu tư AI rộng hơn, điều này có ý nghĩa đối với các dự án token GPU và các mạng tính toán phi tập trung.
Mục tiêu 9.000 của KOSPI cho thấy Morgan Stanley kỳ vọng một đợt tăng giá mạnh sắp tới. Nhưng mức giảm 12,6% trong ngày là lời nhắc nhở mới rằng những đợt phục hồi này hiếm khi diễn ra theo đường thẳng.