Moody's: Tăng trưởng của các nhà cung cấp đám mây lớn vượt quá 48%, DDOG đối mặt với kỳ vọng cao

Theo nghiên cứu của潮向, báo cáo ngày 6 tháng 8 của Morgan Stanley chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng tổng hợp của ba nhà cung cấp đám mây lớn trong quý hai đã tăng từ 39% lên 48%, đánh dấu quý thứ năm liên tiếp tăng tốc. AWS tăng 37% (tốc độ nhanh nhất trong 18 quý), Azure tăng 43%, và Google Cloud tăng 82%. Doanh thu hàng năm từ AI của AWS đã vượt quá 25 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng ba chữ số. Doanh thu PostgreSQL của Azure tăng 55% (liên tiếp ba quý tăng tốc), số lượng khách hàng trả phí của Fabric vượt quá 40.000, tăng 60%. Morgan Stanley cho rằng nhu cầu tiêu dùng AI đang thúc đẩy nhu cầu về cơ sở hạ tầng cốt lõi, tạo bối cảnh tích cực cho DDOG, SNOW và MDB. Tuy nhiên, kỳ vọng cũng đồng thời gia tăng. Kỳ vọng thị trường đối với DDOG trong quý hai là mức tăng trưởng 35% đến 36%, với định giá tương ứng 69 lần FCF năm 2028; bất kỳ tín hiệu nào thấp hơn kỳ vọng đều có thể bị khuếch đại. Phần lớn tiêu dùng của SNOW đến từ AWS, sự tăng tốc của đám mây là tín hiệu tích cực đối với doanh thu sản phẩm. MDB khó có thể xuất hiện điểm đảo chiều AI trong ngắn hạn, nhưng áp lực cạnh tranh đang gia tăng. Morgan Stanley duy trì xếp hạng “mua” cho cả ba công ty, với mục tiêu giá lần lượt là 300 USD, 300 USD và 380 USD. Vấn đề liệu nhu cầu có tồn tại hay không đã không còn cần phải chứng minh; thị trường đang đặt câu hỏi liệu nhu cầu có đủ tốt để hỗ trợ mức định giá hiện tại hay không.