Mizuho: Đạo luật Clarity có thể gây hại cho Circle về lâu dài bằng cách gia tăng cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin

ChainCatcher đưa tin, các nhà phân tích của Mizuho cho rằng, nếu Đạo luật Clarity về cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ được thông qua, dù về tổng thể có thể mang lại lợi ích cho ngành công nghiệp tài sản số, nhưng ảnh hưởng dài hạn đối với Circle có thể tiêu cực. Lý do là sự rõ ràng về quy định sẽ thu hút thêm nhiều tổ chức lớn tham gia thị trường stablecoin, đẩy nhanh hơn nữa quá trình thương mại hóa stablecoin và thu hẹp không gian doanh thu của USDC thuộc sở hữu của Circle. Mizuho cho rằng, áp lực chính mà Circle đang đối mặt gần đây đến từ Open USD. Dự án stablecoin này được liên minh gồm hơn 140 công ty tài chính, công nghệ và tiền mã hóa hỗ trợ, bao gồm Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock và Coinbase. Khác với mô hình của Circle giữ lại khoảng 38% lợi nhuận từ dự trữ USDC, Open USD áp dụng mô hình “pass-through”, phân phối gần như toàn bộ lợi nhuận từ dự trữ cho các bên phân phối và chỉ giữ lại một khoản phí quản lý nhỏ. Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, Coinbase – nhà phân phối lớn nhất của USDC – đồng thời cũng hỗ trợ Open USD, có thể có quyền thương lượng mạnh mẽ hơn khi tái đàm phán thỏa thuận chia sẻ doanh thu với Circle trong tương lai. Thỏa thuận phân phối giữa hai bên có thể được tái đàm phán sớm nhất vào tháng tới.