MicroStrategy bán 1.638 BTC với giá 104,7 triệu USD để củng cố bảng cân đối kế toán

Chiến lược đã bán 1.638 bitcoin với giá 104,7 triệu USD vào cuối tháng trước và chuyển phần lớn số tiền thu được để củng cố bảng cân đối kế toán và hỗ trợ cổ phiếu ưu đãi, theo hồ sơ nộp cho SEC và các cập nhật từ ban lãnh đạo. Chi tiết chính - Số bitcoin được bán giữa ngày 27 tháng Bảy và Chủ nhật với mức giá trung bình 63.957 USD/BTC, tạo ra 104,7 triệu USD. - Từ khoản bán này, 52,4 triệu USD được dùng để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC và 52,3 triệu USD được dùng để mua lại cổ phiếu STRC. - Dự trữ bitcoin của công ty hiện nay là 842.138 BTC, được mua với tổng chi phí khoảng 63,5 tỷ USD. - Trong cùng giai đoạn, Chiến lược cũng bán 290,6 triệu USD cổ phiếu phổ thông MSTR. Trong đó, 250 triệu USD được bổ sung vào dự trữ đô la Mỹ, 28,9 triệu USD dùng để mua lại thêm STRC và 11,7 triệu USD tăng tiền mặt sẵn có. Chủ tịch hội đồng Michael Saylor đăng bài trên X cho biết công ty đã mua lại 81,2 triệu USD cổ phiếu STRC trong giai đoạn này và kéo dài thời gian tài trợ đô la Mỹ thêm 57 ngày lên khoảng 2,3 năm. Ông cho biết công ty hiện đang nắm giữ ₿842.138 trong dự trữ BTC và khoảng 4,0 tỷ USD trong dự trữ USD. Lý do Chiến lược bán bitcoin hiện nay Các khoản bán này theo sau một khung vốn mới được công bố cuối tháng Sáu, cho phép rõ ràng việc bán bitcoin để hỗ trợ cổ tức cổ phiếu ưu đãi, thanh toán nợ, mua lại cổ phiếu được phê duyệt và dự trữ USD của công ty. Chiến lược đã bán trước đó 3.588 BTC với giá khoảng 216 triệu USD vào ngày 6 tháng Bảy và 32 BTC vào đầu tháng Sáu — đây là những lần bán bitcoin đầu tiên kể từ đợt bán liên quan đến thuế năm 2022. Ban quản lý đã thông báo sự thay đổi trong phân bổ vốn trong cuộc gọi báo cáo kết quả quý II ngày 31 tháng Bảy: Chiến lược sẽ không còn chuyển mọi đồng đô la sẵn có trực tiếp vào bitcoin. CEO Phong Le cho biết công ty sẽ tạm dừng các khoản mua bitcoin thêm khi STRC giao dịch dưới giá trị niêm yết 100 USD, và hội đồng quản trị nhấn mạnh ưu tiên xây dựng các khoản dự trữ tiền mặt trước. Động lực cổ phiếu ưu đãi và các động thái thanh khoản - STRC là công cụ huy động vốn quan trọng của Chiến lược; giá thị trường của nó ảnh hưởng đến các đợt huy động vốn trong tương lai. Tính đến tiền thị trường thứ Hai, STRC giao dịch gần 89,40 USD — khoảng 10,6% dưới mệnh giá — trong khi cổ phiếu MSTR giảm nhẹ. - Chiến lược giữ mức cổ tức hàng năm của STRC ở mức 12% cho tháng Tám dù cổ phiếu đang giao dịch dưới 100 USD. Thay đổi chính sách ngày 29 tháng Sáu có nghĩa là quyết định cổ tức giờ đây sẽ cân nhắc giá thị trường, lợi suất cạnh tranh, biến động bitcoin, chênh lệch tín dụng và mức độ bao phủ dự trữ tiền mặt thay vì tự động tăng khi STRC giao dịch dưới mệnh giá. - Ban quản lý ngày càng ưu tiên mua lại STRC với chiết khấu hơn là liên tục tăng cổ tức; các hồ sơ cho thấy khoảng 25 triệu USD mua lại STRC giữa ngày 20–26 tháng Bảy và vẫn còn gần 1 tỷ USD sẵn sàng sử dụng theo quyền mua lại được ủy quyền. Bối cảnh và phản ứng thị trường Các hành động gần đây của Chiến lược — bán một phần BTC, huy động tiền mặt thông qua việc bán MSTR, tăng cường dự trữ USD khoảng 4 tỷ USD và mua lại STRC với chiết khấu — nhằm củng cố thanh khoản và duy trì linh hoạt tài chính. Ban lãnh đạo cho biết việc đưa STRC trở lại gần giá trị niêm yết 100 USD là ưu tiên trước khi tiếp tục tích lũy bitcoin tích cực hơn. Những động thái này theo sau các lời kêu gọi từ các nhà quan sát thị trường thúc giục công ty tạm dừng mua vào và tái xây dựng các khoản dự trữ tiền mặt. Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, tweet rằng Chiến lược nên “tạm dừng mua bitcoin, tái xây dựng dự trữ tiền mặt và áp dụng một khung hệ thống” sau khi cảnh báo rằng khả năng chi trả cổ tức của công ty đã siết chặt. Tài chính và quan điểm của nhà phân tích Chiến lược ghi nhận lỗ ròng 8,22 tỷ USD trong quý II, chủ yếu do tổn thất kế toán chưa thực hiện 8,32 tỷ USD trên danh mục bitcoin theo quy tắc giá trị hợp lý. Ban quản lý tái khẳng định rằng tổn thất kế toán này không làm thay đổi chiến lược dài hạn về bitcoin. Benchmark và H.C. Wainwright vẫn giữ xếp hạng “mua” sau quý này, dù Benchmark đã giảm mục tiêu giá — cả hai công ty đều lưu ý rằng việc tăng dự trữ tiền mặt, mua lại cổ phiếu ưu đãi và củng cố tài chính có thể giúp huy động vốn trong tương lai, đồng thời cảnh báo triển vọng của Chiến lược vẫn phụ thuộc chặt chẽ vào giá bitcoin và nhu cầu của nhà đầu tư đối với STRC. Tóm lại Chiến lược đang tạm thời giảm mức tiếp xúc với bitcoin để củng cố cổ tức ưu đãi, mua lại STRC với chiết khấu và xây dựng dự trữ đô la lớn hơn — một sự chuyển hướng có chủ đích hướng tới thanh khoản và ổn định tài chính mà công ty cho rằng sẽ giúp nó ở vị thế tốt hơn để huy động vốn và có thể hỗ trợ các khoản mua bitcoin trong tương lai khi STRC phục hồi và linh hoạt tài chính được cải thiện.