Microsoft tăng 15% nhờ tăng trưởng mạnh mẽ của dịch vụ đám mây, cổ phiếu lưu trữ đồng loạt tăng

Bài viết: Triều Hướng Nghiên Cứu

Hôm qua thị trường còn đầy tiếng than khóc, nhưng chỉ sau một đêm đã hoàn toàn đảo ngược. Chỉ số giá PCE của Mỹ tháng 6 giảm xuống 3,7% so với cùng kỳ năm trước, dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, cộng thêm báo cáo tài chính của Microsoft công bố trước giờ giao dịch cho thấy tốc độ tăng trưởng đám mây nhanh nhất trong bốn năm qua, hai tin tức này cùng nhau thổi bùng phiên mở cửa thứ Năm.

Giá cổ phiếu Microsoft tăng hơn 15% trong một ngày, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2008, vốn hóa thị trường tăng thêm 450 tỷ USD trong một ngày, lập kỷ lục mới về mức tăng vốn hóa thị trường trong một ngày. Các cổ phiếu chip lưu trữ cùng hưởng ứng mạnh mẽ, Kioxia tăng gần 32%, SanDisk tăng khoảng 26%, Micron tăng hơn 18%, chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng hơn 8%, chấm dứt chuỗi năm ngày giảm liên tiếp.

Tuy nhiên, trong cùng báo cáo đó, tốc độ tăng trưởng GDP quý hai ở mức sơ bộ chỉ là 1,5% theo mức năm, thấp xa so với kỳ vọng thị trường là 2,1%. Sau giờ giao dịch, Apple và Amazon cũng đã công bố kết quả kinh doanh của riêng họ.

Nasdaq tăng 2,78%, S&P 500 tăng 1,66%, Dow Jones tăng 1,19%, ba chỉ số đều tăng mạnh.

Microsoft xứng đáng là nhân vật chính, cổ phiếu tăng hơn 15% trong một ngày, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10/2008, vốn hóa thị trường tăng thêm 450 tỷ USD trong một ngày, con số này chính là kỷ lục lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu từ dịch vụ đám mây của công ty tăng hơn 40%, tốc độ tăng nhanh nhất trong bốn năm qua, chi tiêu vốn còn thấp hơn kỳ vọng của thị trường, cả doanh thu và sản lượng đều phù hợp với kỳ vọng.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng hơn 8%, chấm dứt chuỗi năm phiên giảm liên tiếp. Các cổ phiếu lưu trữ đồng loạt tăng mạnh, ETF lưu trữ Roundhill tăng 16,7% trong một ngày, Kioxia ADR tăng gần 32%, SanDisk tăng khoảng 26%, Micron Technology tăng hơn 18%, SK Hynix tăng hơn 17%, Lumentum và Western Digital đều tăng hơn 15%.

Chỉ số cổ phiếu hàng đầu Trung Quốc của Livermore tăng 3,02%, phần lớn các chỉ số chính của châu Âu đóng cửa tăng, DAX30 của Đức tăng 0,45%.

Giá kết thúc của dầu WTI giảm 1,03%, ở mức 83,59 USD/thùng. Giá kết thúc của dầu Brent giảm 1,88%, ở mức 89,03 USD/thùng. Vàng COMEX tăng 1,68%, ở mức 4.166 USD/ounce. Bạc COMEX tăng 2,12%, ở mức 59,32 USD/ounce.

Bitcoin mở cửa ở mức 63.902,90 USD, ổn định so với ngày trước, trong phiên sáng từng tăng lên 64.838,92 USD; Ethereum mở cửa ở mức 1.908,34 USD, giảm 0,6%, trong phiên sáng tăng lên 1.923,23 USD.

Chỉ số giá PCE của Mỹ trong tháng 6 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, giảm rõ rệt so với mức 4,1% của tháng 5 và cũng giảm 0,1% so với tháng trước, đây là lần đầu tiên trong hơn sáu năm qua ghi nhận mức tăng âm theo tháng. Chỉ số PCE lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng thị trường, và chỉ tăng 0,1% theo tháng, thấp hơn mức kỳ vọng 0,2%. Chỉ số lạm phát được美联储 quan tâm nhất này đã mang lại sự an tâm cho thị trường.

Trong cùng báo cáo này, tăng trưởng GDP thực tế quý hai ở mức 1,5% theo mức năm hóa, thấp xa so với kỳ vọng thị trường là 2,1%, và tỷ lệ tiết kiệm cá nhân cũng giảm xuống còn 2,7%, mức thấp nhất kể từ tháng 6/2007. Mặc dù lạm phát hạ nhiệt là tin tốt, nhưng việc tốc độ tăng trưởng chậm lại cùng với tỷ lệ tiết kiệm chạm đáy cho thấy sức mạnh tiêu dùng của người dân có thể đang suy yếu.

Sau khi công bố dữ liệu, vàng tăng ngắn hạn rồi giảm trở lại, chỉ số đô la Mỹ giảm sâu rồi phục hồi, ba hợp đồng tương lai cổ phiếu đều tăng, thị trường dường như sẵn sàng xem bản báo cáo "có tốt có xấu" này là lý do để Fed không cần tiếp tục theo đuổi chính sách thắt chặt.

Doanh thu quý 3 của Apple đạt 109,42 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức kỳ vọng thị trường là 108,85 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 2,02 USD, tăng 29% so với cùng kỳ, cũng vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, hướng dẫn doanh thu cho quý 4 của công ty ở mức tăng 9% đến 11%, thấp hơn mức kỳ vọng thị trường là 12,1%, triển vọng tương đối thận trọng này khiến giá cổ phiếu sau giờ giao dịch phản ứng khá bình lặng.

Câu chuyện của Amazon hấp dẫn hơn nhiều, doanh thu ròng quý hai đạt 200,6 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức kỳ vọng 197,01 tỷ USD; doanh thu từ dịch vụ đám mây AWS tăng 37% so với cùng kỳ, mức tăng nhanh nhất kể từ năm 2021, và lượng đơn hàng tồn kho đạt 496 tỷ USD. Công ty đồng thời nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm từ 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD. CEO贾西 cho biết làn sóng đầu tư ngắn hạn khó có thể chậm lại, và dự kiến nhu cầu AI sẽ vẫn rất đáng kể đến năm 2028. Báo cáo tài chính này đã khiến giá cổ phiếu Amazon tăng gần 10% sau giờ giao dịch.

Cùng ngày, Meta cũng tiết lộ đã cam kết chi gần 700 tỷ USD cho các khoản chi tiêu trong tương lai thông qua các thỏa thuận dài hạn và ngắn hạn, chủ yếu đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI và điện toán đám mây. Trên thị trường còn có tin đồn rằng một nhà phát triển trung tâm dữ liệu hợp tác với Anthropic đang lên kế hoạch huy động 15 tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô lớn và nhà máy điện đi kèm tại Texas, với Google cung cấp bảo lãnh tài chính và hỗ trợ chip cho giao dịch này.

Hôm qua, thị trường còn chìm trong nỗi lo lắng vì cổ phiếu lưu trữ giảm liên tục năm ngày và Nasdaq rơi vào vùng điều chỉnh, nhưng hôm nay, báo cáo kết quả kinh doanh của Microsoft đã hoàn toàn đảo ngược mọi cảm xúc bi quan. Sự khác biệt cực đoan trong ngày này chính là minh chứng cho thấy áp lực bán tích lũy trong vài tuần qua chủ yếu xuất phát từ vấn đề vị thế và tâm lý, trong khi bản thân xu hướng AI thực chất chưa có dấu hiệu rạn nứt. Chỉ cần một gã khổng lồ nào đó đưa ra bằng chứng tăng trưởng thuyết phục, dòng tiền sẽ lập tức quay trở lại không do dự.

Amazon tăng chi tiêu vốn lên 220 tỷ USD, cộng với cam kết chi tiêu gần 700 tỷ USD của Meta, cho thấy các ông lớn không những không giảm bớt đầu tư vào AI, mà còn tăng cường đầu tư.

Điều này hoàn toàn trái ngược với nỗi lo về tỷ lệ đầu tư - đầu ra mà thị trường đã bàn luận nhiều ngày nay; dù số tiền chi ra trên sổ sách ngày càng tăng, nhưng miễn là các con số thực tế như dịch vụ đám mây và đơn hàng tồn đọng có thể theo kịp, thì hiện tại thị trường dường như vẫn sẵn sàng chi trả.

Điều thực sự cần theo dõi là tín hiệu phân hóa đằng sau bộ dữ liệu PCE và GDP: sự hạ nhiệt của lạm phát đã mang lại không gian thở cho Fed, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và tỷ lệ tiết kiệm chạm đáy cho thấy động cơ tiêu dùng có thể đang tự giảm tốc. Nếu các dữ liệu tiếp theo xác nhận sự chậm lại này đã trở thành xu hướng, chứ không chỉ là biến động nhất thời, thì đợt phục hồi do các ông lớn công nghệ dẫn dắt hôm nay có thể chịu được sức kéo từ yếu tố vĩ mô hay không, sẽ là câu hỏi mà thị trường cần trả lời vào tuần tới.