Microsoft vừa tặng các nhà đầu tư vào chip một món quà Giáng sinh sớm vào tháng Bảy. Lợi nhuận quý 4 tài chính năm 2026 của công ty, được công bố vào ngày 29 tháng Bảy, đạt 90 tỷ USD doanh thu, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, và phản ứng ngay lập tức của thị trường là đổ xô mua vào mọi cổ phiếu liên quan đến hạ tầng AI.
Micron Technology và SanDisk là một trong những người chiến thắng rõ ràng nhất. Cả hai cổ phiếu đều tăng mạnh trong năm 2026 nhờ nhu cầu tăng vọt đối với bộ nhớ băng thông cao và lưu trữ NAND flash, hai loại chip làm cho các tác vụ AI quy mô lớn trở nên khả thi về mặt vật lý.
Tại sao quý của Microsoft lại ảnh hưởng đến các cổ phiếu chip
Azure, nền tảng đám mây của Microsoft, ghi nhận mức tăng trưởng 43% trong quý này.
Microsoft đã chi 41 tỷ USD cho chi tiêu vốn riêng trong quý 4. Công ty đang trên đà triển khai khoảng 175 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI trong toàn bộ năm 2026.
Bộ nhớ băng thông rộng, loại mà Micron sản xuất cho các bộ tăng tốc AI, nằm ở trung tâm của gần như mọi cụm đào tạo AI lớn đang được xây dựng ngày nay. Bộ lưu trữ NAND flash, chuyên môn của SanDisk, xử lý khía cạnh truy xuất dữ liệu của phương trình.
Cổ phiếu của Micron và SanDisk đã tăng hơn 200% trong năm 2026 khi câu chuyện về nhu cầu trở nên phổ biến. Cả hai cổ phiếu đều giảm từ 5% đến 14% vào đầu tháng Bảy do lo ngại về nguy cơ sản xuất quá mức.
Góc nhìn về tiền điện tử: tính toán phi tập trung là lợi ích gián tiếp
Không có sự ra mắt token mới nào trực tiếp liên quan đến báo cáo kết quả kinh doanh của Microsoft, và không có dự án tiền điện tử cụ thể nào được nêu tên là bên hưởng lợi trực tiếp. Nhưng tín hiệu định hướng từ quý này củng cố một câu chuyện đã được xây dựng trong không gian giao thoa AI - tiền điện tử suốt phần lớn năm 2026.
Điều mà nhà đầu tư nên theo dõi
Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống, câu hỏi trong ngắn hạn là liệu chu kỳ chip có đang quá nóng hay không. Sự giảm giá vào giữa tháng Bảy của Micron và SanDisk do lo ngại về sản xuất dư thừa là lời cảnh báo trước về những gì xảy ra khi tăng trưởng nguồn cung vượt quá dự báo nhu cầu.
Chi tiêu một quý duy nhất 41 tỷ USD của Microsoft đại diện cho một sự tăng tốc đáng kể. Nếu tốc độ này được duy trì trong suốt phần còn lại của năm 2026, con số cả năm ước tính sẽ củng cố dự báo 175 tỷ USD và duy trì nhu cầu về chip bộ nhớ ở mức cao.
Đối với các nhà đầu tư bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, tiêu chí quan trọng là những dự án tính toán phi tập trung hoặc hạ tầng AI nào đang có sự sử dụng thực tế, chứ không chỉ là sự phù hợp về mặt câu chuyện. Sự lan tỏa từ chi tiêu AI tập trung sang các giải pháp phi tập trung phụ thuộc vào việc những dự án này thực sự cung cấp hạ tầng chức năng.