Kinh doanh AI của Microsoft đang phát triển mạnh mẽ. Nhưng nếu xem xét kỹ các con số, bạn sẽ thấy khoảng 70% sự tăng trưởng đó bắt nguồn từ một đối tác duy nhất: OpenAI.
Doanh thu của OpenAI đã đạt khoảng 24,1 tỷ USD trên cơ sở hàng năm trong năm tài chính 2026, tương đương khoảng 2 tỷ USD thu về mỗi tháng.
Các con số đằng sau sự hợp tác
Kinh doanh AI rộng hơn của Microsoft đang tạo ra doanh thu hàng năm trong khoảng từ 37 tỷ đến 40 tỷ USD tính đến giữa năm 2026. Nếu OpenAI chiếm 70% doanh số AI, thì phép tính rất đơn giản: loại bỏ OpenAI khỏi phương trình, câu chuyện AI của Microsoft sẽ trông hoàn toàn khác biệt.
Microsoft báo cáo rằng các cam kết liên quan đến OpenAI chiếm khoảng 45% số dư hợp đồng đám mây thương mại 625 tỷ USD của công ty tính đến quý 2 năm tài chính 2026. Đúng vậy, không có lỗi đánh máy. Gần một nửa dòng doanh thu đám mây tương lai của Microsoft được gắn liền với một công ty duy nhất.
OpenAI đã hoàn tất vòng gọi vốn kỷ lục 122 tỷ USD vào ngày 31 tháng 3 năm 2026, đưa định giá sau vòng gọi vốn lên 852 tỷ USD. Microsoft đã tham gia vòng gọi vốn này cùng với Amazon, NVIDIA và SoftBank.
Nguồn doanh thu chủ yếu đến từ các gói đăng ký ChatGPT và việc sử dụng API. Các khách hàng doanh nghiệp đang trả tiền để truy cập vào các mô hình của OpenAI thông qua nền tảng đám mây Azure của Microsoft.
Một mối quan hệ được tái cấu trúc
Vào tháng 4 năm 2026, Microsoft và OpenAI đã tái cấu trúc thỏa thuận đối tác, giảm các điều khoản độc quyền và giới hạn các thỏa thuận chia sẻ doanh thu đến năm 2030.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Con số 70% vừa là điểm mạnh lớn nhất của Microsoft, vừa là điểm yếu rõ ràng nhất của họ hiện nay. Đối tác với OpenAI đã thực sự mang lại cho Microsoft lợi thế dẫn đầu nhiều năm trong việc áp dụng AI doanh nghiệp.
Khi gần một nửa số công việc đang chờ xử lý trên đám mây và phần lớn doanh thu AI của bạn phụ thuộc vào sự thành công và lòng trung thành liên tục của một đối tác, bạn đang phải đối mặt với rủi ro tập trung. Các giới hạn chia sẻ doanh thu đến năm 2030 mang lại tính dự đoán cho cả hai bên, mặc dù chúng cũng đặt trần lợi nhuận tiềm năng của Microsoft nếu doanh thu của OpenAI tiếp tục tăng theo cấp số nhân.
Định giá 852 tỷ USD và tốc độ doanh thu 24 tỷ USD của OpenAI đã thiết lập một tiêu chuẩn mà mọi đối thủ cạnh tranh, từ Anthropic đến Google DeepMind, sẽ được đánh giá dựa trên. Vòng gọi vốn 122 tỷ USD cũng cho thấy thị trường vốn tư nhân vẫn tiếp tục cam kết mạnh mẽ vào các dự án cơ sở hạ tầng AI.