Cổ phiếu của Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) tăng hơn 3% vào thứ Ba khi các nhà giao dịch quay trở lại các cổ phiếu bán dẫn có hệ số beta cao, bất chấp giao sau chỉ số yếu hơn.
Futures của Nasdaq tăng 0,74%, trong khi futures của S&P 500 tăng 0,32% vào thời điểm viết bài.
Sức mạnh tương đối của Micron xuất hiện sau khi điều chỉnh từ mức đỉnh giữa năm, khi các nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc nguồn cung bộ nhớ khan hiếm và nhu cầu do AI thúc đẩy trước nguy cơ các khoản đầu tư công suất trong tương lai cuối cùng sẽ tạo ra một chu kỳ dư thừa khác.
Nguồn cung bộ nhớ vẫn là động lực chính
Micron vẫn chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ nhớ được sử dụng trong cơ sở hạ tầng AI, trong khi các chuyên gia ngành tiếp tục kỳ vọng các hạn chế về nguồn cung sẽ kéo dài khi các nhà sản xuất nỗ lực tăng công suất.
Cuộc tranh luận dài hạn tập trung vào việc liệu nhu cầu AI có thể tiếp tục hấp thụ sản lượng bộ nhớ mới khi các công suất bổ sung được đưa vào hoạt động trong vài năm tới hay không.
Cramer ưa thích Micron trong số các tên gọi bộ nhớ
Jim Cramer cho biết ông ưa thích Micron hơn Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC), vì nhấn mạnh vị thế công nghệ mạnh mẽ hơn của Micron.
Cramer thừa nhận vào thứ Ba rằng Western Digital đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu và có thể vẫn tiếp tục giảm thêm, nhưng ông cho rằng Micron sẽ là lựa chọn ưa thích của ông giữa hai cái tên này.
Quan điểm của anh ấy được đưa ra trong bối cảnh các cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ vẫn biến động mạnh, bất chấp nhu cầu cơ bản mạnh mẽ từ hạ tầng AI.
Các chuyên gia cho rằng tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài đến năm 2028 và xa hơn
Will Rhind, CEO của GraniteShares, cho biết vào tháng Bảy rằng phố Wall có thể vẫn đang đánh giá thấp thời gian tình trạng thiếu hụt bộ nhớ băng thông cao có thể kéo dài. Ông cho biết việc tăng công suất cần nhiều năm, trong khi chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ, tạo ra sự mất cân bằng nguồn cung có thể kéo dài đến năm 2028.
CEO của Yorkville America, Steve Neamtz, đã đưa ra quan điểm tương tự vào tháng Chín, cho rằng các nhà máy mới có khả năng làm giảm đáng kể tình trạng thiếu hụt có thể chưa đạt sản lượng đầy đủ cho đến năm 2028 hoặc 2029. Ông lưu ý rằng HBM tiêu thụ khoảng ba lần công suất sản xuất trên mỗi gigabyte so với bộ nhớ thông thường, trong khi nhu cầu cũng đang lan rộng sang lưu trữ NAND.
CEO của Micron, Sanjay Mehrotra, cho biết nguồn cung sẽ cải thiện dần vào năm 2028, nhưng công ty vẫn chưa có tầm nhìn rõ ràng về thời điểm nguồn cung sẽ bắt kịp nhu cầu. Hơn 75% sản lượng của Micron năm 2027 đã được cam kết.
Nhà đầu tư Ross Gerber cho biết vào ngày 5 tháng 10 rằng ông kỳ vọng sự hạn chế về bộ nhớ sẽ kéo dài lâu hơn nữa, có thể lên đến một thập kỷ, khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI mở rộng sang các lĩnh vực như robot. Ông tin rằng nhu cầu ngày càng tăng từ thị trường cuối có thể hấp thụ công suất mới, ngay cả khi giá linh kiện cuối cùng có giảm.
SK Hynix và Samsung hưởng lợi từ nguồn cung khan hiếm
Các đối thủ chính của Micron trong lĩnh vực DRAM và HBM cũng đang hưởng lợi từ sự mất cân bằng này.
Vào ngày 28 tháng 10, chuyên gia phân tích của Cantor Fitzgerald, C.J. Muse, kỳ vọng SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY) sẽ hưởng lợi từ chi tiêu vào cơ sở hạ tầng AI, thời gian dẫn dài của thiết bị và nguồn cung bộ nhớ khan hiếm đến năm 2030. Ông nhấn mạnh rằng ban quản lý cho biết nhu cầu về HBM đang ở mức khoảng gấp đôi nguồn cung sẵn có.
Phân tích viên của Rosenblatt, Kevin Cassidy, cũng dự kiến nguồn cung khan hiếm sẽ hỗ trợ SK Hynix, với lý do tăng trưởng HBM4, giá cả mạnh mẽ hơn và các thỏa thuận dài hạn bao phủ một phần đáng kể công suất tương lai.
Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF) cũng cho biết nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy có thể khiến các ràng buộc về nguồn cung trở nên chặt chẽ hơn vào năm 2027 so với năm 2026.
Nguồn cung mới vẫn là rủi ro chính
Triển vọng tăng giá vẫn mang theo một rủi ro lớn.
Vào tháng Chín, Martin Shkreli, người tiết lộ vị thế bán khống trong Micron, cảnh báo rằng giá bộ nhớ giảm có thể nhanh chóng làm suy yếu chu kỳ lợi nhuận.
China’s CXMT đang mở rộng công suất DRAM và chuẩn bị bước vào thị trường NAND, có thể bổ sung thêm nguồn cung theo thời gian.
Trong khi đó, vào ngày 2 tháng 11, người sáng lập Tastytrade Tom Sosnoff cho biết Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) và Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) chưa giảm đủ nhiều để được coi là quá bán sau các đợt tăng giá mạnh, nhấn mạnh sự không khớp giữa các yếu tố cơ bản dài hạn vững mạnh và biến động cổ phiếu ngắn hạn tiếp tục diễn ra.
Lợi nhuận và triển vọng của các chuyên gia phân tích
Báo cáo lợi nhuận tiếp theo dự kiến của Micron sẽ được lên lịch vào ngày 16 tháng 12 năm 2026.
Đồng thuận dự báo EPS ở mức 35,07 USD, tăng từ 4,78 USD cùng kỳ năm trước, và doanh thu 56,55 tỷ USD, so với 13,64 tỷ USD năm ngoái.
Cổ phiếu giao dịch ở mức bội số P/E là 11,2 lần.
Hành động giá MU: Cổ phiếu Micron Technology tăng 3,05% lên mức 859,01 USD tại thời điểm công bố vào thứ Ba, theo dữ liệu từ Benzinga Pro.
Đọc thêm:
Điều gì đang xảy ra với cổ phiếu Meta Platforms vào thứ Hai?
Ảnh: Shutterstock