Nhu cầu về đào tạo và suy luận AI liên tục thúc đẩy lượng tiêu thụ bộ nhớ băng thông cao (HBM), khiến nhà sản xuất chip lưu trữ Micron trở thành một trong những công ty hoạt động tốt nhất trong ngành bán dẫn của thị trường chứng khoán Mỹ trong năm năm qua. Theo dữ liệu được trích dẫn trong bài viết, giá đóng cửa của Micron vào thứ Sáu tuần trước là 1.016,59 USD, với mức tăng tích lũy trong năm năm khoảng 1.313%, cao hơn mức lợi nhuận khoảng 912% của NVIDIA trong cùng giai đoạn.
Tăng trưởng trong 5 năm vượt quá đa số cổ phiếu công nghệ lớn
Cuộc tăng giá này cũng được phản ánh trong giá trị thị trường của công ty. Bài viết cho biết, giá trị thị trường của Micron đã tăng từ khoảng 104,2 tỷ USD vào cuối năm 2021 lên khoảng 1.150 tỷ USD hiện tại, tăng hơn 1.000 tỷ USD. Nếu so sánh theo danh sách thành viên hiện tại của S&P 500, một số công ty được đưa vào chỉ số trong những năm gần đây đã có mức tăng cao hơn, nhưng nếu chỉ xem xét các cổ phiếu công nghệ lớn duy trì lâu dài trong chỉ số, hiệu suất của Micron vẫn rất nổi bật.
Bài viết nêu rằng Sandisk và Comfort Systems USA có hiệu suất 5 năm tốt hơn, nhưng hai công ty này không phải là thành viên của chỉ số S&P 500 trong toàn bộ chu kỳ thống kê, do đó không hoàn toàn so sánh được với các cổ phiếu lâu dài như Micron và NVIDIA.
AI thay đổi khả năng định giá của chip lưu trữ
Yếu tố cốt lõi thúc đẩy việc định giá lại Micron là nhu cầu ngày càng tăng nhanh đối với HBM từ các máy chủ AI. HBM là linh kiện quan trọng của bộ xử lý AI, các GPU tiên tiến cần bộ nhớ có băng thông cao hơn và phản hồi nhanh hơn để xử lý khối lượng dữ liệu lớn.
The article cites industry analysis stating that current HBM demand has exceeded twice the available supply. Micron plans to increase its monthly HBM wafer production capacity to approximately 100,000 wafers by the end of this year, a significant expansion from previous levels. The tight supply also gives related products stronger pricing power.
Doanh thu tăng mạnh, thị trường đang quan tâm đến mốc báo cáo tài chính tiếp theo
Được thúc đẩy bởi nhu cầu, hiệu quả tài chính mới nhất của Micron đã tăng mạnh đáng kể. Bài viết cho biết, doanh thu của công ty trong quý tài chính thứ ba đạt mức kỷ lục 41,46 tỷ USD, so với 9,3 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Quan điểm của Phố Wall đối với ngành lưu trữ cũng thay đổi, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu xem lưu trữ là một phần của cơ sở hạ tầng AI, thay vì chỉ là ngành bán dẫn chu kỳ truyền thống.
Tuy nhiên, thị trường vẫn không hoàn toàn bỏ qua rủi ro. Bài viết chỉ ra rằng ngành lưu trữ vẫn mang tính chu kỳ. Nếu Micron, Samsung Electronics và SK Hynix đồng loạt tăng công suất trong thời gian tới, có thể dẫn đến sự phục hồi nguồn cung; nếu chi tiêu vốn cho AI chậm lại, giá cũng có thể nhanh chóng chịu áp lực.
Lần kiểm tra kết quả tiếp theo của Micron sẽ diễn ra vào ngày 30 tháng 9. Đối với các nhà đầu tư, trọng tâm sẽ chuyển sang việc nguồn cung - cầu của HBM có tiếp tục căng thẳng hay không, cũng như doanh thu liên quan đến AI có thể duy trì đà tăng trưởng hiện tại hay không.