Michael Burry đã mua các tùy chọn mua NVDA tháng 12 trước khi công ty công bố báo cáo lợi nhuận kỷ lục, ngay cả khi ông tăng thêm vị thế bán khống hiện có đối với cổ phiếu này.Ông mô tả các tùy chọn mua này là một biện pháp phòng ngừa, chứ không phải một cuộc đặt cược vào sự tăng giá.
Nhà đầu tư “Big Short” đã tiết lộ động thái này trên Substack của mình, nơi ông cũng công bố các vị thế bán khống mới đối với Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) và Caterpillar (CAT). Tổng vị thế bán khống cổ phiếu của ông hiện vượt quá 21% danh mục đầu tư, không bao gồm các quyền chọn bán.
Một vị thế phòng vệ, không phải sự đảo chiều
Burry đặt các mức giá thực hiện của quyền chọn mua ở mức giữa đến cao trong khoảng 200 USD và trả một mức phí một chữ số cho mỗi hợp đồng. Ông cho biết chi phí này hoàn toàn được bù đắp bởi vị thế bán ngắn và quyền chọn mua hiện có, chiếm 3,5% đến 4% danh mục đầu tư của ông.
“Tôi không đang chơi để kiếm lợi nhuận ở đây,” Burry nói. Ông thêm rằng ông sẽ không thực hiện giao dịch này nếu không có vị thế giảm giá lớn đã được thiết lập sẵn. Ông đã sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro này xung quanh các báo cáo lợi nhuận trước đây, dù ông thừa nhận thành tích của ông với phương pháp này là không đồng đều.
Sự bẫy lợi nhuận của Nvidia đang tiến gần đến báo cáo ngày thứ Tư đã khiến các nhà giao dịch lo lắng, khi cổ phiếu này đã giảm trong bảy phiên liên tiếp trước đó.
Tại sao Burry vẫn cho rằng Nvidia bị định giá quá cao
Burry cho rằng tỷ lệ giá trên lợi nhuận thấp của Nvidia là sai lệch đối với một công ty mà ông tin đang nắm giữ quyền độc quyền trong thời gian ngắn. Ông nói rằng giá trị lý thuyết của riêng ông đối với cổ phiếu này nằm xa dưới mức giao dịch hiện tại.
Anh ấy cũng cho rằng Nvidia sẽ ưu tiên sử dụng nhiều tiền mặt hơn cho chi tiêu vốn thay vì lợi ích cho cổ đông, đầu tư “vào và qua đỉnh của bong bóng” theo cách có thể sau này gây ra sự giảm mạnh trong lợi nhuận.
Quan điểm này phản ánh chiến dịch rộng hơn của Burry chống lại giao dịch AI, bao gồm cảnh báo về cú sụp đổ theo phong cách năm 1987 1987 style crash warning của ông vào đầu tháng này.
Burry cũng mở rộng vị thế mua dài trong Birkenstock (BIRK) và Freddie Mac (FMCC) tuần này, gọi khoản stake Birkenstock là một vị thế đầy đủ.
Cổ phiếu Nvidia tăng hơn 12% tính từ đầu năm, xét đến mức tăng đột biến qua đêm. Việc báo cáo kết quả kinh doanh ngày hôm qua có xác nhận vị thế ngắn của Burry hay khiến ông tiếp tục thua lỗ trên khoản phòng hộ vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.