Michael Burry, nhà đầu tư trở nên nổi tiếng toàn cầu khi dự đoán được cuộc khủng hoảng nhà ở năm 2008, vừa công bố các động thái mới nhất trong danh mục đầu tư của mình. Và chúng cho thấy một người tin rằng giao dịch AI vẫn còn một cuộc thanh toán đau đớn phía trước.
Burry tiết lộ rằng ông đã hoàn toàn thoát khỏi các vị thế mua dài của Microsoft, đóng tất cả các vị thế bán ngắn của Oracle, thanh lý các quyền chọn bán tháng 1 năm 2026 trên Palantir, và kéo các quyền chọn bán trên Nvidia và QQQ ra xa hơn về tương lai. Danh sách các vị thế bán ngắn còn lại giống như một danh sách những công ty đang hưởng lợi từ làn sóng AI và bán dẫn: Nvidia, Palantir, Tesla, Micron, Applied Materials, Caterpillar và quỹ ETF bán dẫn SOXX.
Điều gì đã thay đổi chính xác
Về phía mua dài, Burry đã hoàn toàn rời bỏ Microsoft. Không còn vị thế mua dài, không có quyền chọn mua, không gì cả.
Vị thế short Oracle của anh ấy, mà anh ấy đã mở ít nhất sáu tháng trước khi công bố vào tháng Một năm 2026, cũng đã kết thúc. Anh ấy đã giảm một nửa vị thế này vào tháng Bảy năm 2026 trước khi đóng hoàn toàn.
Tình hình của Palantir phức tạp hơn. Burry đã đóng các quyền chọn bán tháng 1 năm 2026 trên cổ phiếu này nhưng vẫn giữ vị thế bán khống Palantir. Ông vẫn cho rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục giảm, nhưng ông không muốn trả thêm phí để sử dụng các quyền chọn có thời hạn nhằm thể hiện quan điểm này nữa.
Tuy nhiên, những động thái đáng chú ý nhất là các đợt gia hạn. Burry đã kéo các quyền chọn bán Nvidia đến tháng 6 năm 2027, với giá thực hiện ở mức thấp hơn 100 USD. Vị thế short QQQ của ông cũng được gia hạn đến tháng 2 năm 2027.
Hình ảnh chiến lược
Việc rời bỏ Microsoft trong khi vẫn giữ vị thế ngắn hạn trên Nvidia cho thấy một quan điểm cụ thể về bức tranh AI của Burry. Microsoft là một đế chế phần mềm đa dạng, tình cờ có sự tiếp xúc với AI thông qua mối quan hệ đối tác với OpenAI. Nvidia là công ty bán cuốc xẻng trong cuộc đổ xô tìm vàng. Bằng cách từ bỏ công ty đầu tiên và tăng cường đầu tư vào công ty thứ hai, Burry dường như đang thu hẹp luận điểm của mình vào những công ty được thúc đẩy trực tiếp nhất bởi chi tiêu vốn vào AI.
Sự hiện diện của Caterpillar trong danh sách ngắn cũng đáng chú ý. Nhà sản xuất thiết bị xây dựng này đã hưởng lợi từ chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu, khiến nó trở thành sự mở rộng hợp lý của lập luận chống lại đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI.
Điều này xảy ra sau khi Burry đóng cửa công ty đầu tư của mình, Scion Asset Management, vào tháng 11 năm 2025. Kể từ đó, ông đã giao dịch vốn riêng của mình và ngày càng tích cực hơn trên các nền tảng như Substack và X, đưa ra nhận xét về định giá thị trường và sự quá mức do AI thúc đẩy.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Quyết định kéo dài các quyền chọn bán thay vì đóng chúng là tín hiệu quan trọng nhất. Bằng cách kéo các quyền chọn bán của Nvidia đến tháng 6 năm 2027 và các vị thế short QQQ đến tháng 2 năm 2027, Burry đang nói rằng sự điều chỉnh mà ông dự kiến chưa xảy ra, nhưng ông kỳ vọng nó sẽ xuất hiện trong vòng một năm tới.
Lập luận phản biện là Burry đã từng dự đoán sớm trước đây. Ông đã nắm giữ các vị thế put lớn trên các chỉ số chính vào năm 2023, nhưng những vị thế này đã hết hạn mà không có giá trị khi thị trường tăng điểm.
Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên chú ý chặt chẽ đến báo cáo lợi nhuận sắp tới của Nvidia, Micron và Applied Materials, cũng như hướng dẫn chi tiêu vốn từ các nhà cung cấp hạ tầng lớn như Microsoft, Google và Amazon. Những con số này sẽ quyết định cuối cùng liệu lịch trình của Burry có chính xác hay ông ấy sẽ cần gia hạn các quyền chọn bán một lần nữa.