Michael Burry cho rằng mức cao kỷ lục mới nhất của thị trường chứng khoán giống với đỉnh dot-com tháng 3 năm 2000 hơn bất kỳ đỉnh thị trường hiện đại nào khác. Burry đã phân tích 982 mức đóng cửa kỷ lục của S&P 500 kể từ năm 1980 trong bài đăng trên Substack ngày 24 tháng Mười. Ông đánh giá từng mức đóng cửa bằng bảy chỉ số về nội bộ thị trường, bao gồm số lượng cổ phiếu gần mức cao nhất hoặc đang chịu tổn thất lớn.
Tháng 3 năm 2000 và ngày 6 tháng 10 năm 2026 là hai ghi nhận duy nhất có mức độ yếu kém bằng hoặc vượt quá phần trăm thứ 95 trên tất cả bảy chỉ số. Không có ghi nhận nào khác trong vòng 46 năm qua đạt ngưỡng này. Ngày 6 tháng 10 là ghi nhận mới nhất đối với S&P 500, chỉ số mà quỹ SPDR S&P 500 ETF (SPY) theo dõi. Burry cho biết mô hình này lần đầu tiên xuất hiện vào ngày 27 tháng 5 năm nay.
Tại mức ghi nhận ngày 6 tháng 10, chỉ có 19,3% các thành viên của S&P 500 nằm trong phạm vi 10% so với mức cao nhất trong 10 năm, một mức đọc ở phân vị 99,5%. Nhóm dẫn đầu bao gồm ít hơn 100 cổ phiếu, một tình trạng chỉ từng xuất hiện vào tháng 3 năm 2000. Các cổ phiếu nặng về Nasdaq dướilie của Quỹ Invesco QQQ (QQQ) đã tăng mạnh trong giai đoạn trước đó. Burry phát hiện rằng, một kỷ lục 58% nhóm dẫn đầu mới nhất giao dịch ở mức thấp hơn 5% đến 10% so với đỉnh cao nhất của chúng. Tháng 3 năm 2000 có tỷ lệ cao thứ hai, ở mức 40%. Các cổ phiếu mà Burry gọi là "Busted" chiếm 23% số thành viên trong chỉ số và giao dịch thấp hơn 40% so với mức cao nhất của chúng. Nhóm "Busted" có mức giảm trung vị là 55% so với đỉnh cao nhất của chúng.
Burry ước tính rằng S&P 500 đang giao dịch ở mức khoảng 32 lần lợi nhuận, sử dụng các con số lợi nhuận đã điều chỉnh của Burry. Hệ số lợi nhuận của thị trường vào năm 2000 khoảng 32 đến 34. Tuy nhiên, 10 công ty lớn nhất vào năm 2000 giao dịch ở mức 50 lần lợi nhuận trong quá khứ, so với 33 lần hiện nay. Các cổ phiếu thất bại có hệ số lợi nhuận trung vị là 10,2 vào năm 2000, so với 17,2 hiện tại.
Sau đỉnh điểm năm 2000, các cổ phiếu hàng đầu ghi nhận mức giảm trung bình 33% trong 12 tháng. Các cổ phiếu hàng đầu ghi nhận mức giảm trung bình 50% trong 18 tháng. Các cổ phiếu sụp đổ tăng trung bình 19% trong 12 tháng đầu tiên. Các cổ phiếu sụp đổ tăng trung bình 18% trong 18 tháng. Tuy nhiên, Burry cảnh báo rằng mô hình này không lặp lại một cách nhất quán. Mọi nhóm đều mất hơn 40% trong 18 tháng sau đỉnh điểm tháng 10 năm 2007. Các mức chiết khấu sâu cũng không mang lại sự bảo vệ đáng kể trước cuộc sụp đổ do COVID-2020.
Burry đang giữ vị thế cho sự tái diễn của mô hình năm 2000. Burry nắm giữ các cổ phiếu bị giảm giá mạnh, bao gồm Lululemon Athletica (LULU), PayPal Holdings (PYPL) và Adobe (ADBE). Burry cũng có các vị thế ngắn trong cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, một phân khúc thị trường được các quỹ như VanEck Semiconductor ETF (SMH) theo dõi. Từ ngày 6 tháng 10 đến ngày 19 tháng 10, 114 cổ phiếu bị phá sản đã tăng trung bình 3,2%. S&P 500 giảm 1,6% trong giai đoạn đó. Burry mô tả động thái này là “hầu như chắc chắn không phải là dấu hiệu của điều gì cả.”
Michael Burry so sánh thị trường hiện tại với đỉnh điểm Dot-Com
BenzingaChia sẻ
Tóm tắt
Phân tích thị trường của Michael Burry cho thấy S&P 500 hiện tại có nét tương đồng với đỉnh dot-com tháng 3/2000. Burry đã nghiên cứu 982 mức đóng cửa ghi nhận kể từ năm 1980 và phát hiện ngày 6 tháng 10 năm 2026 có dấu hiệu yếu kém ở mức bằng hoặc vượt quá phần trăm thứ 95 trên bảy chỉ số nội tại thị trường. Chỉ có 19,3% cổ phiếu trong S&P 500 nằm trong phạm vi 10% so với mức cao nhất 10 năm, một mức đọc ở phần trăm thứ 99,5. Nhóm dẫn đầu bao gồm ít hơn 100 cổ phiếu, phản ánh điều kiện tương tự năm 2000. Burry ước tính S&P 500 đang giao dịch ở mức 32 lần lợi nhuận, tương đương mức năm 2000. Ông đang đặt cược vào sự lặp lại bằng cách nắm giữ các cổ phiếu giá trị và bán khống các tên gọi trong lĩnh vực AI và bán dẫn. Các xu hướng thị trường cho thấy khả năng điều chỉnh sắp xảy ra.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.