Công ty sở hữu kho bạc Bitcoin niêm yết công khai của Nhật Bản, Metaplanet, đã tiến hành các bước nhằm xoa dịu mối quan tâm của cổ đông liên quan đến quyền mua cổ phiếu loại 10. Trong thông báo do CEO Simon Gerovich công bố vào thứ Sáu, công ty cho biết sẽ tiếp tục sửa đổi các quyền này sau khi bị chỉ trích vì nguy cơ pha loãng từ việc mở rộng quỹ lựa chọn.
Metaplanet dự định giảm số lượng cổ phiếu có thể được giao thông qua việc thực hiện quyền Loại 10 trong tương lai đi 131,3 triệu, đưa tổng số cổ phiếu tiềm năng giảm từ 319,464 triệu xuống còn 188,19 triệu. Công ty sẽ thực hiện điều này bằng cách thiết lập lại tỷ lệ chuyển đổi từ 1:696 thành 1:410—được mô tả là mức tồn tại trước đợt chào bán cổ phiếu quốc tế tháng 9 năm 2025—trong khi giữ nguyên số cổ phiếu đã được giao.
Những điểm chính
- Metaplanet sẽ giảm số lượng cổ phiếu tiềm năng từ các đợt phát hành Series 10 sắp tới từ 319,464 triệu xuống còn 188,19 triệu.
- Tỷ lệ chuyển đổi sẽ được đặt lại từ 1:696 thành 1:410, phù hợp với mức trước tháng 9 năm 2025.
- Các cổ phiếu đã thực hiện trước đây sẽ không được hoàn lại, và việc giảm pha loãng chỉ áp dụng cho các quyền thực hiện trong tương lai.
- Công ty cho biết điều chỉnh này loại bỏ hơn 220 triệu USD giá trị chứng quyền và tăng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu hoàn toàn pha loãng khoảng 8,8%.
- Metaplanet cũng đang hủy bỏ các kế hoạch trước đó liên quan đến việc chuyển quyền vào một công cụ khuyến khích cho cán bộ và nhân viên, đồng thời siết chặt thời gian phân quyền và các hạn chế thực hiện quyền.
Nỗi lo về pha loãng dẫn đến việc thiết lập lại Series 10
Thông báo của Gerovich phản hồi làn sóng phản đối từ cổ đông tập trung vào rủi ro pha loãng do mở rộng quỹ tùy chọn của Metaplanet. Theo báo cáo trước đó của Cointelegraph, công ty đã tăng quỹ từ 46 triệu cổ phiếu lên 319,5 triệu, điều này thu hút sự giám sát từ các nhà đầu tư lo ngại về việc các quyền bổ sung có thể làm pha loãng các cổ đông hiện tại.
Metaplanet trước đó đã tuyên bố rằng họ “cố định quỹ” ở mức 319,5 triệu cổ phiếu vào ngày 18 tháng 8. Tuy nhiên, một số cổ đông đã kêu gọi hủy bỏ 273 triệu cổ phiếu tiềm năng bổ sung được tạo ra bởi đợt mở rộng đó.
Trong bản cập nhật thứ Sáu, Gerovich cho biết công ty sẽ giảm số lượng cổ phiếu tiềm năng liên quan đến các đợt thực hiện Series 10 trong tương lai. Cụ thể, Metaplanet sẽ giảm tỷ lệ chuyển đổi để ít cổ phiếu hơn có thể được phát hành khi các quyền được thực hiện sau này, trong khi giữ nguyên và không hủy bỏ bất kỳ cổ phiếu nào đã được nhận thông qua các đợt thực hiện trước đó.
Về mặt tài chính, Gerovich cho biết sự thay đổi này sẽ xóa bỏ hơn 220 triệu USD giá trị chứng quyền và cải thiện chỉ số bitcoin trên mỗi cổ phiếu hoàn toàn pha loãng của công ty khoảng 8,8%. Lập luận rất đơn giản: nếu ít cổ phiếu hơn cuối cùng có thể được phát hành thông qua cơ chế quyền, thì mẫu số pha loãng sẽ thu hẹp.
Những gì thay đổi—và những gì không thay đổi—dưới các quyền đã sửa đổi
Các điều khoản đã sửa đổi của Metaplanet bao gồm cả các thay đổi định lượng (ít cổ phiếu hơn có thể được giao) và các thay đổi về cấu trúc cách quyền được phân bổ và có thể được thực hiện.
CEO cho biết công ty sẽ rút lại kế hoạch chuyển tới một phương tiện động viên dài hạn cho các cán bộ và nhân viên lên đến 90.000 quyền. Thay vào đó, Metaplanet sẽ phát triển một chương trình thù lao mới với “cố vấn thù lao toàn cầu hàng đầu”, theo Gerovich.
Theo cấu trúc đã sửa đổi, tất cả các quyền chưa được vest sẽ phải đối mặt với các hạn chế thực hiện bổ sung. Gerovich cho biết các quyền sẽ có thể được thực hiện theo từng phần ba, với một phần ba có thể thực hiện vào mỗi năm 2029, 2030 và 2031. Điều này quan trọng đối với cổ đông vì thời điểm ảnh hưởng đến tốc độ mà bất kỳ sự pha loãng tiềm ẩn nào có thể xảy ra, ngay cả khi tổng số cổ phiếu lý thuyết đã được giới hạn bởi tỷ lệ chuyển đổi.
Bản cập nhật cũng theo sau các hành động doanh nghiệp liên quan đến quyền chuỗi 10 vào cuối tháng Tám. Vào ngày 31 tháng Tám, Metaplanet tiết lộ rằng Gerovich đã thực hiện quyền mua 92.000 cổ phiếu từ quỹ chuỗi 10, theo hồ sơ của công ty. Gerovich cho biết ông đã tránh tham gia vào các cuộc thảo luận của hội đồng quản trị và bỏ phiếu về điều chỉnh vì ông sở hữu quyền chuỗi 10.
Trước đó, vào ngày 18 tháng 8, Metaplanet đã thừa nhận trong một thông báo rằng việc mở rộng quỹ “làm gia tăng sự pha loãng mà các cổ đông hiện tại phải gánh chịu,” một tuyên bố tiên đoán sự phản đối của nhà đầu tư và quyết định cuối cùng là xem xét lại cấu trúc.
Phản ứng của thị trường và tín hiệu của nhà đầu tư
Sự điều chỉnh Series 10 đã thu hút ngay lập tức những bình luận từ các nhà quan sát thị trường. Trong một bài đăng trên X vào thứ Sáu, Matthew Sigel, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại VanEck, mô tả sự thay đổi này là một “sự nhượng bộ đáng kể” giúp align tốt hơn giữa ban quản lý và cổ đông.
Cổ phiếu công ty phản ánh một mức biến động xung quanh thông báo. Theo Yahoo Finance, cổ phiếu Metaplanet giảm 3,8% vào thứ Sáu, kéo dài đà giảm trong năm ngày liên tiếp lên 15%.
Mặc dù các biến động giá có thể bị ảnh hưởng bởi các động lực thị trường rộng hơn, thì thời điểm khắc phục tình trạng pha loãng là đáng chú ý: sự sẵn sàng của công ty trong việc giảm các nghĩa vụ giao hàng trong tương lai xảy ra ngay sau khi nó phải đối phó với chỉ trích rằng việc mở rộng quyền của nó có thể làm suy yếu vị thế của các nhà đầu tư hiện tại.
“Project Nova” mở rộng ra ngoài kho bạc với các kế hoạch tại Hồng Kông
Bên cạnh sửa đổi Series 10, Metaplanet cũng đã nêu kế hoạch mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh tại châu Á. Công ty đã công bố vào thứ Sáu rằng họ dự định thành lập một chi nhánh mới tại Hồng Kông, Metaplanet Asset Management Asia Limited, với vốn ban đầu là 1 triệu USD vào cuối tháng Chín.
Công ty con dự kiến sẽ thực hiện giao dịch bitcoin, cổ phiếu và các sản phẩm tín dụng trong giờ thị trường châu Á. Metaplanet cho biết sáng kiến này là một phần của “Dự án Nova”, nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xây dựng một nền tảng tập trung vào bitcoin, bao gồm quản lý tài sản, chứng khoán, thị trường vốn và các dịch vụ tài chính khác.
Vào tháng Sáu, Metaplanet đã đồng ý mua lại Siiibo Securities với giá trị giao dịch 2,1 tỷ yên (khoảng 13,1 triệu USD), với mục tiêu chính thức là thành lập một bộ phận chứng khoán. Kế hoạch mua lại này phù hợp với cấu trúc mới của công ty tại Hồng Kông, cho thấy Metaplanet đang nỗ lực chuyển từ mô hình kho bạc thuần túy sang tiếp cận nền tảng có thể hỗ trợ các hoạt động giao dịch và thị trường vốn.
Đối với các nhà đầu tư, sự liên quan ngay lập tức mang hai khía cạnh: thứ nhất, các hành động doanh nghiệp liên quan đến pha loãng trực tiếp ảnh hưởng đến kết quả của cổ đông, và thứ hai, việc mở rộng nền tảng của công ty có thể tác động đến cách công ty tài trợ tăng trưởng và quản lý rủi ro trên các dòng doanh thu khác nhau. Hiện tại, sửa đổi Series 10 là thay đổi gần nhất cụ thể nhất, trong khi chi nhánh tại Hồng Kông dường như sẽ được triển khai vào cuối năm.
Trong tương lai, các nhà đầu tư nên theo dõi xem Metaplanet có cung cấp thêm chi tiết nào về cách thức cấu trúc chương trình bồi thường đã điều chỉnh và tỷ lệ chuyển đổi giảm của Series 10 ảnh hưởng đến tính toán cổ phiếu pha loãng hoàn toàn của công ty khi nhiều quyền hơn được thực hiện trong giai đoạn 2029–2031.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Metaplanet Giảm 41% Quy mô Hồ Sơ Cổ Phiếu Series 10 và Ra Mắt Chi Nhánh Tại HK trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.