Meta Platforms đã từ vị trí một trong những công ty hào phóng nhất trên Wall Street về mua lại cổ phiếu trở thành chi tiêu đúng 0 đô la cho các khoản mua lại trong quý 2 năm 2026. Đồng thời, công ty đã vay 24,91 tỷ đô la nợ dài hạn. Cổ phiếu giảm khoảng 8-10% trong giao dịch sau giờ thị trường sau báo cáo kết quả kinh doanh ngày 29 tháng Bảy.
Để làm rõ, Meta đã mua lại 22,92 tỷ USD cổ phiếu phổ thông lớp A của chính mình trong quý tương ứng năm ngoái.
Tiền thực sự đang đi đâu
Chi tiêu vốn của Meta đạt 31,1 tỷ USD riêng trong quý 2, chủ yếu được hướng vào máy chủ và trung tâm dữ liệu để thúc đẩy tham vọng AI của công ty.
Công ty đã thu hẹp hướng dẫn chi tiêu vốn cả năm 2026 xuống còn 130-145 tỷ USD, cao hơn nhẹ so với phạm vi trước đây là 125-145 tỷ USD.
Meta chỉ tạo ra 784 triệu USD dòng tiền tự do trong quý 2, so với 8,55 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước. Đó là sự sụt giảm hơn 90%.
Tổng nợ dài hạn tăng lên 83,66 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, tăng từ 58,74 tỷ USD vào cuối năm 2025. Công ty đã thêm khoảng 25 tỷ USD vào bảng cân đối kế toán chỉ trong sáu tháng.
Bức tranh lợi nhuận
Doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, cao hơn mức dự báo 60,2 tỷ USD. Tuy nhiên, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm xuống còn 6,18 USD, thấp hơn mức 7,14 USD mà các chuyên gia phân tích kỳ vọng.
Cuộc bán tháo sau giờ giao dịch 8-10% đã xóa sổ hàng chục tỷ đô la khỏi vốn hóa thị trường của Meta. Đối với một công ty quy mô như Meta, động thái này cho thấy sự lo ngại thực sự về hướng phân bổ vốn.
Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử và công nghệ nên quan tâm
Dòng tiền tự do của Meta là 784 triệu USD so với khoản nợ 83 tỷ USD có nghĩa là khả năng trả nợ của công ty phụ thuộc gần như hoàn toàn vào việc kinh doanh quảng cáo tiếp tục duy trì hiệu suất. Bất kỳ sự suy giảm nào trong doanh thu quảng cáo, dù do suy yếu kinh tế, áp lực quy định hay mối đe dọa cạnh tranh, đều sẽ khiến gánh nặng nợ này trở nên kém an toàn hơn nhiều.
Một năm trước, các đợt mua lại cổ phiếu quy mô lớn đã tạo ra một mức đáy dưới giá cổ phiếu và tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu một cách cơ học. Việc loại bỏ sự hỗ trợ đó đồng thời không đạt được ước tính EPS tạo ra một hồ sơ rủi ro hoàn toàn khác biệt.