Các chip bộ nhớ, từng được coi là phân khúc hàng hóa thấp nhất trong thế giới bán dẫn, sắp trở thành phần lớn nhất của ngành này. Dự báo mới nhất của Gartner cho thấy doanh thu bán dẫn bộ nhớ sẽ đạt 837,3 tỷ USD vào cuối năm 2026, chiếm 54% thị trường bán dẫn toàn cầu dự kiến 1.555 nghìn tỷ USD.
Con số này tăng từ chỉ 27% vào năm 2025. Nói cách khác, thị phần của bộ nhớ trong toàn ngành chip dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong một năm.
Các con số đằng sau đợt tăng trưởng
Doanh thu DRAM dự kiến tăng 246,6% so với cùng kỳ năm 2026, trong khi NAND flash được kỳ vọng tăng 371,9%. Động lực chính là AI. Cụ thể, nhu cầu không giới hạn của các trung tâm dữ liệu AI đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM tiên tiến để đáp ứng nhu cầu tính toán trong việc huấn luyện và vận hành các mô hình lớn. Gartner dự kiến các trung tâm dữ liệu AI sẽ chiếm 36,5% tổng doanh thu bán dẫn vào năm 2026, và cuối cùng vượt quá 53% vào năm 2030.
Doanh thu bán dẫn bộ nhớ dự kiến vượt mức 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, khi thị trường bán dẫn toàn cầu rộng lớn hơn đạt 1,94 nghìn tỷ USD.
Ai thắng, và ai đang chi tiêu
Ba công ty nằm ở trung tâm của sự chuyển đổi này: Samsung Electronics, SK hynix và Micron Technology. SK hynix hiện chiếm 56,4% thị phần HBM. Samsung dẫn đầu về sản lượng DRAM tổng thể. Micron hoàn thành bộ ba với tư cách là nhà sản xuất lớn duy nhất có trụ sở tại Mỹ trong lĩnh vực này.
Về phía cầu, cam kết mua hàng bộ nhớ của Nvidia đã tăng từ 119 tỷ USD lên 279 tỷ USD trong một quý, với các khoản thanh toán được lên lịch đến năm 2029.
Điểm cần lưu ý: tính chu kỳ chưa bị bãi bỏ
Các chip bộ nhớ luôn là phân khúc biến động nhất trong thị trường bán dẫn. Các chu kỳ thịnh vượng-suy thoái gần như là đặc điểm đặc trưng. Giá cả tăng mạnh khi nhu cầu vượt quá nguồn cung, các nhà sản xuất khẩn trương mở rộng công suất, sau đó dư thừa hình thành khiến giá sụp đổ. Các chuyên gia phân tích đã cảnh báo rằng chu kỳ này khó có thể khác biệt về bản chất, ngay cả khi làn sóng nhu cầu AI có quy mô khác biệt.
Đối với Samsung, SK hynix và Micron, thách thức là cân bằng các chương trình chi tiêu vốn khổng lồ với khả năng chi tiêu cho AI có thể chậm lại trước khi toàn bộ công suất mới được đưa vào vận hành. Các nhà máy bộ nhớ mất nhiều năm để xây dựng và tốn hàng tỷ đô la.
Cam kết mua sắm 279 tỷ USD của Nvidia cũng tạo ra một loại rủi ro chuỗi cung ứng mới. Nếu nhu cầu về bộ tăng tốc AI của Nvidia giảm xuống, thậm chí chỉ nhẹ, tác động dây chuyền đến các nhà sản xuất bộ nhớ sẽ được khuếch đại bởi quy mô của những cam kết đó.