Phân khúc memecoin đã trải qua sự thu hẹp mạnh mẽ kể từ đỉnh điểm đầu cơ đạt được vào cuối năm 2024, phản ánh tính chu kỳ của các tài sản kỹ thuật số bị thúc đẩy bởi tâm lý thị trường. Sau khi thu hút sự chú ý lớn lao trong giai đoạn bò trước đó, nhiều token dựa trên meme đã mất đà khi thanh khoản thắt chặt và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư giảm xuống trên toàn bộ tài sản kỹ thuật số.
Một báo cáo gần đây từ CryptoQuant nhấn mạnh cách các memecoin định kỳ thu hút sự chú ý của thị trường, dù thiếu các nền tảng công nghệ hỗ trợ nhiều dự án blockchain khác. Khác với các loại tiền điện tử có giá trị được liên kết với tính năng hữu ích, cơ sở hạ tầng hoặc ứng dụng tài chính, memecoins thường thu hút phần lớn nhu cầu từ sự nhiệt tình của cộng đồng và các câu chuyện được thúc đẩy bởi mạng xã hội.
Về mặt thực tế, các memecoin xuất hiện từ văn hóa internet, các xu hướng lan truyền hoặc các cộng đồng trực tuyến có ảnh hưởng. Biến động giá của chúng thường ít phụ thuộc vào sự phát triển nền tảng và nhiều hơn vào tốc độ lan truyền của các câu chuyện trên các nền tảng mạng xã hội. Kết quả là, lĩnh vực này thường di chuyển theo những đợt sóng chu kỳ mạnh mẽ của sự hâm mộ, đầu cơ và sau đó là nguội dần.
Dữ liệu thị trường minh họa rõ ràng mô hình này. Theo CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường của các memecoin đạt 31 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026. Mặc dù vẫn đáng kể, con số này cho thấy sự sụt giảm mạnh so với cuối năm 2024, khi phân khúc này từng vượt quá 150 tỷ USD trước khi tâm lý thị trường thay đổi và vốn đầu cơ bắt đầu thoát khỏi thị trường.
Memecoins phản ánh các chu kỳ chú ý và khả năng chấp nhận rủi roBáo cáo cũng chỉ ra rằng hoạt động trên chuỗi thường phản ánh các chu kỳ thu hút sự chú ý đặc trưng của lĩnh vực memecoin. Trong các giai đoạn tăng giá nhanh chóng, khối lượng giao dịch thường tăng mạnh, đặc biệt là ở các giai đoạn cuối của đợt tăng giá. Mô hình này cho thấy giá tăng thường thu hút thêm sự tham gia, khi sự quan tâm của công chúng gia tăng và nỗi sợ bỏ lỡ bắt đầu chi phối hành vi thị trường.
Trong nhiều trường hợp, sự gia tăng nhu cầu không bắt nguồn từ các phát triển công nghệ mới hoặc thay đổi cơ bản trong dự án cơ sở. Thay vào đó, đà tăng trưởng được xây dựng khi các cuộc thảo luận trên mạng xã hội trở nên sôi nổi và vốn đầu cơ chảy vào các token đang thịnh hành. Kết quả là, sự tăng tốc giá và khối lượng giao dịch tăng lên có thể củng cố lẫn nhau, tạo ra những giai đoạn hưng phấn tự duy trì.
Đối với các nhà phân tích, những động lực này khiến các memecoin trở thành chỉ báo hữu ích về tâm lý nhà đầu tư trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Những đợt tăng đột biến trong hoạt động giao dịch, kết hợp với mức độ tương tác xã hội cao hơn, thường báo hiệu sự thay đổi trong sở thích rủi ro toàn thị trường và sự quan tâm đầu cơ.
Đồng thời, các chu kỳ chú ý như vậy mang đến những rủi ro đáng kể. Các câu chuyện lan truyền và đà cộng đồng mạnh mẽ không nhất thiết chuyển hóa thành tính bền vững dài hạn. Trong các giai đoạn hào hứng mạnh mẽ, nhà đầu tư nên tiếp cận lĩnh vực này một cách thận trọng và xem xét kỹ lưỡng các chi tiết dự án, cấu trúc phân phối token và thanh khoản sẵn có trước khi cam kết vốn.
Thị trường memecoin giảm vốn hóa sau đỉnh speculativeBiểu đồ tổng vốn hóa thị trường memecoin làm nổi bật quy mô điều chỉnh của ngành kể từ đỉnh speculative năm 2024. Sau khi đạt mức định giá cao trong giai đoạn cuối của chu kỳ bò trước đó, thị trường đã bước vào xu hướng giảm kéo dài với các đỉnh thấp hơn và áp lực bán liên tục.
Ở mức cao nhất, phân khúc memecoin từng tạm thời tiếp cận mức 90–100 tỷ USD trước khi đà tăng bắt đầu suy yếu. Kể từ đó, vốn hóa thị trường liên tục giảm, phản ánh sự nguội lạnh chung của hoạt động đầu cơ trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Tính đến số liệu mới nhất, tổng giá trị của phân khúc này hiện ở mức gần 27–28 tỷ USD, đánh dấu một trong những mức thấp nhất được ghi nhận trong năm qua.
Về mặt kỹ thuật, cấu trúc vẫn yếu. Vốn hóa thị trường tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động chính, tất cả đều đang nghiêng xuống và đóng vai trò là mức kháng cự động. Sự sắp xếp này cho thấy đà vẫn nghiêng về phía người bán, bất chấp các đợt phục hồi ngắn hạn nhất thời.
Sự tăng đột biến về khối lượng giao dịch trong đợt giảm giá tháng Hai cho thấy một sự kiện đầu hàng, khi nhiều vị thế đầu cơ có khả năng đã được đóng lại nhanh chóng. Sau động thái đó, vốn hóa thị trường đã ổn định trong một phạm vi hẹp, cho thấy ngành đang nỗ lực tìm kiếm một trạng thái cân bằng tạm thời sau nhiều tháng thu hẹp.
Cho đến khi vốn hóa thị trường tái chiếm các mức kháng cự cao hơn gần $35–$40 tỷ, biểu đồ cho thấy phân khúc memecoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh rộng hơn.
Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com