Meme Coin JINQIAN tăng mạnh lên 80 triệu USD rồi sụp đổ trong 2 giờ

Nguyên bản ｜Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Author | Golem (@web3_golem)

Vào tối ngày 2 tháng 9, Robinhood Chain đã chứng kiến một màn kịch kịch tính. Đồng meme cặp với cổ phiếu JINQIAN đã đạt vốn hóa thị trường 80 triệu USD chỉ trong một giờ sau khi mở cửa, rồi giảm xuống còn 10 triệu USD trong giờ tiếp theo; tính đến thời điểm biên tập, vốn hóa thị trường của JINQIAN chỉ còn khoảng 3 triệu USD. Tự do tài chính hay mất hết vốn chủ sở hữu, dường như chỉ cách nhau trong một ý nghĩ.

Để làm rõ đã xảy ra chuyện gì trong hai giờ qua, ta phải bắt đầu từ một bài đăng của KOL nước ngoài Rune.

Vào ngày 1 tháng 9, Rune đăng bài cho biết anh ấy đã mua 37,4% cổ phần của một công ty niêm yết trên Nasdaq trên thị trường OTC với giá 1,8 triệu USD, công ty này có vốn hóa thị trường 4,8 triệu USD, giá cổ phiếu 0,12 USD và tỷ lệ vị thế ngắn là 92,3%. Kế hoạch của anh ấy là token hóa cổ phiếu công ty này và triển khai trên Robinhood Chain, sau đó phát hành một Meme coin song song với nó; chỉ cần cộng đồng giao dịch Meme coin, nhu cầu sẽ chảy sang token cổ phiếu, từ đó ảnh hưởng đến việc công ty phát hành mua vào lượng cổ phiếu thật tương đương để đẩy giá, tạo ra tình trạng short squeeze trên thị trường chứng khoán.

Chỉ riêng ý tưởng này đã khiến vô số người chơi Meme lên đỉnh, vì nó hoàn toàn phù hợp với tâm lý “người nhỏ lẻ đánh bại tổ chức”, “crypto đánh bại Wall Street”, “cậu bé nghèo sau khi hồi sinh trở thành nam chính rực rỡ” trong các câu chuyện cổ tích, do đó cộng đồng đang chờ đợi một đồng tiền như vậy ra đời. Một ngày sau, JINQIAN ra đời.

JINQIAN được cặp với mã cổ phiếu FAMI, Farmmi (FAMI) là một công ty niêm yết trên NASDAQ chuyên bán nấm. Khi vốn hóa thị trường của JINQIAN tăng, giá của mã cổ phiếu trên chuỗi FAMI cũng tăng, giá cổ phiếu của Farmmi (FAMI) trên thị trường Mỹ đạt mức cao nhất 0,47 USD trong phiên, tăng hơn 300% trong 1 giờ.

Ban đầu tưởng JINQIAN sẽ là GameStop tiếp theo, hóa ra lại là một trò lừa đảo được thiết kế riêng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trong cộng đồng tiền điện tử.

Mặc dù tên token FAMI trùng với mã cổ phiếu của công ty niêm yết trên Nasdaq là Farmmi, nhưng đây không phải là cổ phiếu được token hóa chính thức, và tài sản này cũng không có trong danh sách hợp đồng chính thức của Robinhood. Nói cách khác, khi giao dịch JINQIAN làm tăng nhu cầu đối với FAMI, bên phát hành đằng sau có thể hoàn toàn không mua cổ phiếu Farmmi (FAMI) trên thị trường chứng khoán, và logic bơm giá mà Rune tưởng tượng đã không xảy ra.

Sau khi JINQIAN sụp đổ, người từng yêu cầu空投 Rune nhanh chóng đăng bài làm rõ, cho biết các bài đăng trước đây về việc mua lại công ty niêm yết Mỹ đều là “bài đăng AI vô giá trị” (slop post) do Claude tạo ra, hoàn toàn là bịa đặt.

Việc Rune đưa ra lời giải thích rõ ràng tất nhiên là để tự bảo vệ mình, vì các nhà đầu tư bị tổn thất đã chuẩn bị liên hệ FBI để bắt giữ anh ta. Trước mắt, không đánh giá về Rune, điều thực sự cần suy nghĩ là: nếu nhu cầu giao dịch token cổ phiếu FAMI do JINQIAN gây ra không truyền dẫn sang thị trường cổ phiếu thực tế, thì ai đã đẩy giá cổ phiếu Farmmi (FAMI) lên?

Câu trả lời vẫn là các trader Meme trong cộng đồng tiền điện tử, những nhà đầu tư “thông minh” trong cộng đồng tiền điện tử đã chủ động mua vào trước khi các nhà làm thị trường thông minh và các chuyên gia Phố Wall “bị buộc” phải mua cổ phiếu Farmmi (FAMI), và do Farmmi (FAMI) vốn là cổ phiếu vốn hóa nhỏ, việc mua vào của các nhà đầu tư lẻ cũng đủ khiến giá tăng hơn 3 lần.

KOL tiếng Hoa 0xSun sau khi sự việc xảy ra đã phân tích đạo rằng, trong điều kiện bình thường, logic của việc ép ngắn cổ phiếu trên chuỗi là các nhà đầu tư lẻ không sở hữu token cổ phiếu mua vào các đồng Meme, đẩy giá của token cổ phiếu – tài sản cơ sở của池 thanh khoản – tăng lên; các nhà tạo thị trường do có cơ hội chênh lệch giá nên mua vào cổ phiếu thực tế, sau đó chuyển đổi và đúc thành token cổ phiếu trên chuỗi để đưa giá trở lại mức tham chiếu; hành động mua cổ phiếu thực tế của các nhà tạo thị trường sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu thực tế tăng lên, từ đó tạo ra hiện tượng ép ngắn.

Tuy nhiên, tình hình của JINQIAN/FAMI lại không như vậy; các bên phát hành không tuân thủ đã phát hành token FAMI trên chuỗi và giữ quyền đúc token, hồ sơ thanh khoản có thể cũng chưa được khóa, về bản chất, FAMI chỉ là một token trên chuỗi mang cùng tên với Farmmi (FAMI). Do giá trị thị trường của công ty FAMI cực kỳ thấp, điều này đã gây ra cảm xúc trên chuỗi, khiến các nhà đầu tư lẻ mua vào JINQIAN một cách điên cuồng, kéo theo sự tăng giá của FAMI – token làm đáy. Một số nhà đầu tư lẻ còn tiến thêm một bước, trực tiếp mua Farmmi (FAMI), dẫn đến sự tăng giá của cổ phiếu.

Do đó, việc giá cổ phiếu Farmmi (FAMI) tăng là kết quả đúng nhưng quy trình hoàn toàn sai.

Ngôn ngữ có thể mô tả hiện thực, cũng có thể định hình hiện thực. Câu chuyện “Meme coin ép buộc华尔街” có thật sự đúng không, hay cộng đồng Meme đang cầm búa đi tìm đinh?

Ngoài các dự án lừa đảo thuần túy như JINQIAN, gần đây còn xuất hiện các coin meme được gắn với cặp giao dịch cổ phiếu, lấy cớ “meme ép buộc华尔街 (Wall Street) phải lùi bước”, tiêu biểu nhất là BONER, vốn hóa hiện tại khoảng 44 triệu USD. BONER được gắn với token cổ phiếu HIMS — Hims (HIMS) là một công ty chủ yếu bán thuốc tăng cường sinh lý. KOL meme khu vực Hoa ngữ Vương Tiểu Nhị tích cực kêu gọi giao dịch BONER, cho rằng ý nghĩa cuối cùng của BONER là biến ý tưởng “meme thúc đẩy cổ phiếu tăng giá” thành hiện thực và thách thức Wall Street.

Hành vi sử dụng meme coin để đẩy giá các token cổ phiếu gắn liền, về bản chất là một hình thức thao túng thị trường gián tiếp và kém hiệu quả: hiệu ứng “bánh xe quay” mà chúng tuyên truyền thực chất là các nhà tạo lập thị trường hoặc nhóm dự án lợi dụng sự ham mê đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ, để chuyển tiền của họ vào thị trường cổ phiếu chính nhằm tạo ra chênh lệch giá ngắn hạn. Tuy nhiên, nhu cầu được thúc đẩy bởi cảm xúc này thiếu sự hỗ trợ từ cơ bản, cực kỳ mong manh; ngay cả khi token từng tạo ra mức phụ trội đáng kể so với cổ phiếu chính, nó cũng sẽ nhanh chóng được định giá lại theo giá cổ phiếu chính thông qua cơ chế chênh lệch giá và phục hồi giá trị.

Trên Robinhood Chain, chỉ có Robinhood là nhà phát hành duy nhất của các token cổ phiếu, và chỉ các bên tham gia được ủy quyền (AP) mới có thể đặt mua/trả lại trực tiếp với Robinhood. Khi AP đặt mua token cổ phiếu từ Robinhood, nguồn vốn đặt mua không được chuyển đến thị trường cổ phiếu thực tế một cách tức thời, vì bị ràng buộc bởi thời gian giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ, cũng như các quy trình tuân thủ, thanh toán và lưu ký.

Do đó, logic được cho là kích thích nhà tạo lập thị trường hoặc bên phát hành mua cổ phiếu thông qua nhu cầu giao dịch Meme coin này, đối mặt với thực tế đầu tiên là cảm xúc Meme trên chuỗi đã kết thúc FOMO trong vài giờ, trong khi dòng tiền vẫn chưa bắt đầu truyền dẫn.

Tất nhiên, liệu logic “Meme coin ép ngắn Wall Street” có thực sự hợp lý trong thực tế hay không, có lẽ cũng không quan trọng với các nhà đầu tư Meme — Vương Tiểu Nhị đã có lợi nhuận hơn 800.000 USD từ BONER.

Cách nhanh nhất để đoàn kết quần chúng trên thế giới này là dựng lên một kẻ thù chung, dù đó chỉ là kẻ thù tưởng tượng. Đối với các nhà đầu tư lẻ, Wall Street/các tổ chức luôn là “kẻ thù” đó; việc kiếm tiền từ họ hoặc buộc họ làm điều gì đó luôn khiến người ta cảm thấy hưng phấn.

Nhưng khi trả tiền cho "câu chuyện vĩ đại", hãy đừng quên rằng bạn đang ở trong hào Meme, nơi không có anh em, chỉ có những quỷ dữ đang “tưới” cho nhau.