[SINGAPORE] Singapore đang đề xuất nới lỏng yêu cầu vốn đối với các công ty bảo hiểm đầu tư vào một số tài sản cơ sở hạ tầng và tài sản được chứng khoán hóa, nhằm thúc đẩy hệ sinh thái tài trợ cơ sở hạ tầng địa phương và huy động vốn tư nhân cho nhu cầu cơ sở hạ tầng của châu Á.
Thống đốc Tiền tệ Singapore (MAS) cũng sẽ dành ra 30 triệu SGD từ Quỹ Phát triển Ngành Tài chính để hỗ trợ các công ty bảo hiểm xây dựng năng lực đầu tư cơ sở hạ tầng tại Cộng hòa, Bộ trưởng Phát triển Quốc gia Chee Hong Tat cho biết vào thứ Hai (2/11).
“Khi các rủi ro trở nên lớn hơn, có tính liên kết cao hơn và phức tạp hơn, giai đoạn tiếp theo trong sự phát triển của ngành bảo hiểm phải là chuyển hóa quy mô của ngành thành năng lực sâu sắc hơn và khả năng mạnh mẽ hơn,” Chee, đồng thời là phó chủ tịch MAS, cho biết tại Hội nghị Tái bảo hiểm Quốc tế Singapore.
Các biện pháp này được đưa ra trong bối cảnh Singapore tìm cách thúc đẩy hệ sinh thái vốn tăng trưởng, sau một loạt sáng kiến nhằm thúc đẩy thị trường cổ phiếu, phát triển ngành quản lý tài sản và hỗ trợ năng lực quản lý tài sản.
Theo các đề xuất mới nhất, MAS dự định giảm mức yêu cầu vốn đối với các khoản đầu tư nợ cơ sở hạ tầng được xếp hạng đáp ứng các tiêu chuẩn chất lượng tín dụng và các yêu cầu đủ điều kiện khác.
Hiện tại, chỉ có nợ cơ sở hạ tầng đủ điều kiện nhưng chưa được xếp hạng mới có mức yêu cầu vốn thấp hơn so với nợ doanh nghiệp chưa được xếp hạng.
MAS sẽ công nhận thêm nhiều tổ chức đánh giá tín dụng bên ngoài có “chuyên môn liên quan đến cơ sở hạ tầng và chứng khoán hóa”, nhằm cung cấp cho các công ty bảo hiểm tiếp cận với nguồn công cụ nợ đủ điều kiện rộng lớn hơn.
Cơ quan quản lý cũng đang hợp tác với ngành công nghiệp để phát triển các mẫu tiết lộ chuẩn hóa, hướng dẫn đánh giá rõ ràng hơn và các tuyên bố của quản lý quỹ, nhằm giúp các công ty bảo hiểm đánh giá xem các khoản đầu tư hạ tầng có đủ điều kiện để được áp dụng mức phí vốn thấp hơn hay không.
Ngoài ra, cơ quan có thẩm quyền có ý định giảm yêu cầu vốn đối với các khoản đầu tư vốn cổ phần và nợ hạ tầng đủ điều kiện có các tính năng giảm thiểu rủi ro bổ sung.
Các tính năng này bao gồm doanh thu được hỗ trợ bởi các thỏa thuận hợp đồng dài hạn, mức độ rủi ro nhu cầu hạn chế và sự hỗ trợ từ các đối tác có chất lượng tín dụng cao.
MAS cũng có ý định giảm phí vốn đối với các phần vốn ưu tiên của các khoản chứng khoán hóa xếp hạng đầu tư cao đáp ứng các tiêu chí liên quan về tính đơn giản, minh bạch và khả năng so sánh, hoặc các điều kiện cụ thể như đa dạng hóa danh mục và các biện pháp bảo vệ thanh khoản.
Vào tháng 10 năm 2025, MAS đã công bố chính sách xử lý vốn phân biệt cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng đủ điều kiện theo Khung Vốn dựa trên rủi ro 2, có hiệu lực từ ngày 31/3/2026.
Xây dựng năng lực đầu tư
Khoản tài trợ 30 triệu SGD sẽ giúp giảm chi phí xây dựng các đội ngũ đầu tư chuyên biệt, củng cố kỹ năng cho nhân viên hiện có và huy động các dịch vụ chuyên nghiệp cần thiết để thiết lập và mở rộng các hoạt động đầu tư hạ tầng.
“Mục đích là củng cố con người, chuyên môn và khả năng ra quyết định cần thiết để tạo ra, đánh giá và quản lý các khoản đầu tư này từ Singapore,” Chee nói.
Anh ấy kỳ vọng điều này sẽ củng cố hệ sinh thái tài trợ hạ tầng rộng lớn hơn của Singapore bằng cách kết nối các công ty bảo hiểm với các nhà quản lý tài sản, ngân hàng, chủ dự án, cố vấn và các nguồn chuyên môn đầu tư khác.
Dựa trên các phát hiện từ Nhóm công tác Vốn tăng trưởng của Singapore, ông nêu ba điểm:
- Yêu cầu vốn nên phản ánh phù hợp với các rủi ro cơ bản của tài sản hạ tầng và tài sản hóa giá trị;
- Các nhà đầu tư cần thông tin và khung đánh giá nhất quán hơn để đánh giá hiệu quả các tài sản này; và
- Các công ty bảo hiểm ở giai đoạn đầu sẽ cần một khoảng thời gian để xây dựng chuyên môn và kinh nghiệm của mình.
Chee lưu ý rằng, mặc dù các công ty bảo hiểm ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương nắm giữ hơn 10 nghìn tỷ USD tài sản có thể đầu tư, tỷ lệ phân bổ của họ vào cơ sở hạ tầng vẫn còn khiêm tốn, khoảng 1 đến 2 phần trăm tài sản của họ.
Khi các khoản đầu tư vào các trung tâm dữ liệu trong khu vực tăng lên, ông kỳ vọng sẽ có nhiều cơ hội đáng kể cho ngành bảo hiểm Singapore để nắm giữ thêm năng lực rủi ro và phát triển chuyên môn chuyên sâu.
Ông lưu ý rằng các bên tham gia ngành – bao gồm MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re và Hiệp hội An ninh Mạng Singapore – đang hợp tác để phát triển một cơ chế bảo hiểm trung tâm dữ liệu chuyên biệt được đặt nền tảng tại Singapore.
Cơ sở này được thiết lập để bao phủ các rủi ro về xây dựng, vận hành, chuỗi cung ứng, thiết kế và an ninh mạng, với vốn ban đầu là 200 triệu USD, sau đó sẽ được mở rộng theo thời gian.
“Họ sẽ kết hợp năng lực bảo hiểm và các khả năng chuyên môn để đáp ứng nhu cầu rủi ro của các trung tâm dữ liệu trong khu vực,” Chee cho biết.
“Về bản chất, xây dựng năng lực và khả năng tại Singapore cho khu vực,” ông thêm vào, lưu ý rằng một bản ghi nhớ về sự hợp tác sẽ được ký trong tuần này.
Ông cho biết Singapore có vị thế tốt để kết nối các công ty bảo hiểm, nhà phát triển dự án và các nhà tài trợ sớm hơn trong vòng đời dự án, để chuyên môn bảo hiểm có thể giúp định hình rủi ro thay vì chỉ định giá nó.
Vị thế của Cộng hòa như một trung tâm bảo hiểm và tái bảo hiểm giúp tiếp cận năng lực underwriting, chuyên môn chuyên sâu và các nhóm rủi ro toàn cầu, trong khi hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn cho phép các công ty bảo hiểm làm việc cùng các ngân hàng, quản lý tài sản, nhà đầu tư và các nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp để phát triển các giải pháp toàn diện hơn.
“Việc quản lý những rủi ro ngày càng phức tạp và liên kết này đòi hỏi một cách tiếp cận chủ động hơn trong đánh giá và giảm thiểu rủi ro,” Chee nói.