Lumentum Holdings vừa công bố một quý hoạt động khiến các nhà phân tích phố Wall phải kiểm tra lại bảng tính của mình. Công ty mạng quang học này báo cáo doanh thu 1,01 tỷ USD trong quý tư năm tài chính 2026, tăng hơn gấp đôi so với 480,7 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Tia laser là cuộc đổ xô tìm vàng mới
Phân đoạn Linh kiện của Lumentum đã đảm nhiệm phần lớn công việc, tăng hơn 77% so với cùng kỳ trong các quý gần đây. Những sản phẩm nổi bật nhất là những thứ hầu hết mọi người chưa từng nghe đến: chip laser điều chế hấp thụ điện tử (EML) và laser bơm. Một số laser EML đang chứng kiến nhu cầu vượt quá nguồn cung hơn 30%. CEO Michael Hurlston mô tả tình hình này là nhu cầu “đạt đỉnh” và không có dấu hiệu chấm dứt. Công ty kỳ vọng sẽ hết hàng hoàn toàn ở một số lĩnh vực sản phẩm quan trọng cho đến năm 2028.
Các laser dải tuyến tính hẹp ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm vượt quá 120% trong một quý. Các laser bơm không kém phần nổi bật với mức tăng trưởng 80%.
Các công tắc quang học (OCS) của công ty đang thêm một chiều mới vào câu chuyện tăng trưởng. Hợp đồng chưa thực hiện của Lumentum cho các công tắc này đã vượt quá 400 triệu USD đầu năm nay, với tốc độ giao hàng hàng quý đã vượt mức 10 triệu USD.
Từ người sống sót trong ngành viễn thông trở thành nhà cung cấp hạ tầng AI
Lumentum đã chủ động tái định vị mình thành nhà cung cấp then chốt cho các trung tâm dữ liệu AI. Thay vì đối mặt với những chu kỳ chi tiêu biến động giữa thịnh vượng và suy thoái của các nhà mạng, công ty hiện có khả năng nhìn thấy nhu cầu trong nhiều năm tới, gắn liền với chi tiêu vốn bền vững của các nhà khai thác đám mây.
Điều này có nghĩa gì đối với chuỗi cung ứng AI
Sự mất cân đối cung - cầu trong các laser EML, với nhu cầu vượt quá cung hơn 30%, cho thấy một điểm nghẽn tiềm ẩn có thể gây ra những hạn chế lan tỏa qua lịch trình xây dựng trung tâm dữ liệu. Các nhà cung cấp đám mây đang lên kế hoạch xây dựng cơ sở mới hoặc mở rộng các cơ sở hiện có có thể phải cạnh tranh để giành lấy nguồn cung hạn chế của chính những linh kiện làm nên mạng AI tốc độ cao.
Tình trạng hết hàng của công ty đến năm 2028 ở các lĩnh vực sản phẩm chính cho thấy đây không phải là cơn hưng phấn ngắn hạn, và khả năng tận dụng làn sóng này sẽ phụ thuộc vào tốc độ nó có thể mở rộng năng lực sản xuất để thu hẹp khoảng cách giữa những gì khách hàng mong muốn và những gì nó có thể giao thực tế.