Quỹ hưu trí Louisiana tăng mức stake vào MicroStrategy để tiếp cận gián tiếp bitcoin

Tiêu đề: Hệ thống hưu trí công lập Louisiana tăng nhẹ vị thế MicroStrategy, tiếp cận gián tiếp với bitcoin Hệ thống hưu trí nhân viên bang Louisiana (LASERS) đã tăng nhẹ mức độ tiếp xúc với các tài sản liên quan đến bitcoin bằng cách mua thêm cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR), công ty niêm yết trên Nasdaq có kho bitcoin lớn nhất trong ngành doanh nghiệp. Chi tiết chính - Tính đến ngày 30 tháng Sáu, LASERS sở hữu 21.300 cổ phiếu MSTR, tăng 700 cổ phiếu (3,4%) so với 20.600 cổ phiếu vào cuối quý I. - Giá trị báo cáo của vị thế này vào cuối quý là khoảng 1,85 triệu USD; BitcoinTreasuries.NET sau đó ước tính giá trị khoản đầu tư này vào khoảng 2,13 triệu USD (ngày 22 tháng Bảy). - LASERS quản lý 24 kế hoạch hưu trí cho hơn 150.000 thành viên. Tùy theo tiêu chí đo lường, tài sản của quỹ đã được báo cáo ở mức 16,3 tỷ USD (số liệu tháng Tám năm 2025) và 17,2 tỷ USD (giá trị thị trường tổng thể cho năm tài chính kết thúc ngày 30 tháng Sáu năm 2025), do đó khoản đầu tư MSTR chỉ chiếm một phần nhỏ trong danh mục tổng thể. Ý nghĩa của điều này - Việc mua vào của LASERS mang lại cho quỹ hưu trí mức độ tiếp xúc gián tiếp với bitcoin vì MicroStrategy đang giữ một kho bitcoin khổng lồ—hiện tại là 843.775 BTC—trên bảng cân đối kế toán. Quỹ không sở hữu trực tiếp bitcoin thông qua vị thế này. - MicroStrategy gần đây đã thay đổi chiến lược: vào đầu tháng Bảy, công ty đã giảm lượng bitcoin nắm giữ xuống còn 843.775 BTC sau khi bán một phần tài sản kho bạc theo khung vốn mới, đồng thời huy động thêm 263,5 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phiếu và tăng dự trữ đô la Mỹ lên 3,225 tỷ USD. Số dư BTC không thay đổi trong các báo cáo công bố sau đó đến ngày 19 tháng Bảy. - MSTR không phải là quỹ ETF bitcoin spot. Giá cổ phiếu của nó phản ánh không chỉ biến động giá thị trường của bitcoin mà còn cả các yếu tố đặc thù của công ty như phát hành cổ phiếu, chi phí tài chính, quyết định doanh nghiệp và định giá của nhà đầu tư đối với mức độ tiếp xúc với bitcoin của MicroStrategy. Điều này khiến MSTR trở thành một cách tiếp cận gián tiếp—và khác biệt—để tiếp cận mức độ biến động giá BTC. Bối cảnh rộng hơn - Hành động của LASERS là một phần trong xu hướng rộng hơn khi các nhà đầu tư công cộng và tổ chức đang thử nghiệm tiếp xúc gián tiếp với tiền mã hóa thay vì nắm giữ trực tiếp tài sản kỹ thuật số. Các ví dụ: - Quỹ hưu trí doanh nghiệp quốc gia Nhật Bản lên kế hoạch phân bổ khoảng 1% tài sản vào tiền mã hóa thông qua một quỹ đa tài sản được quản lý trong năm tài chính 2026 như một chiến lược đa dạng hóa tiền tệ. - Các tiểu bang Mỹ đang xem xét các lựa chọn: Indiana đã thông qua luật cho phép một số chương trình hưu trí và tiết kiệm công cộng cung cấp các lựa chọn đầu tư liên quan đến tiền mã hóa thông qua dịch vụ môi giới tự định hướng; các nhà lập pháp Florida đề xuất cho phép một số quỹ do nhà nước kiểm soát phân bổ tối đa 10% vào các sản phẩm bitcoin đủ điều kiện và tài sản kỹ thuật số được phê duyệt. - Mặc dù quy mô khiêm tốn so với danh mục hàng chục tỷ USD của LASERS, việc tăng từ 20.600 lên 21.300 cổ phiếu xác nhận rằng nhà quản lý quỹ đã duy trì và mở rộng nhẹ vị thế MicroStrategy trong quý II, thay vì rút khỏi vị thế này. Tóm lại Việc LASERS mua thêm 700 cổ phiếu MSTR nhấn mạnh cách một số quỹ công cộng đang tìm cách tiếp cận bitcoin gián tiếp thông qua kho bạc doanh nghiệp và chứng khoán niêm yết. Cách tiếp cận này gắn hiệu suất hưu trí với cả biến động giá bitcoin lẫn rủi ro đặc thù của công ty—do đó đây là một lựa chọn khác biệt so với việc sở hữu trực tiếp BTC.