Mô-đun Staking Cộng đồng thế hệ tiếp theo của Lido vừa ra mắt mạng thử nghiệm, và các con số cho thấy hướng đi của việc staking Ethereum. 0x02 CSM, hiện đã hoạt động tại csm.testnet.fi, cho phép các validator hoạt động với thông tin rút tiền hỗ trợ số dư tích lũy lên đến 2.048 ETH mỗi validator. Con số này gấp 64 lần giới hạn 32 ETH hiện tại trong khung 0x01 hiện hành.
Việc triển khai mạng chính nhắm đến tháng 10 năm 2026, sau khi được Lido DAO phê duyệt. Nếu kế hoạch này được giữ nguyên, đây sẽ là một trong những bản nâng cấp quan trọng nhất đối với cơ sở hạ tầng staking của ethereum kể từ khi Lido ra mắt CSM ban đầu vào năm 2024.
0x02 upgrade thực sự thay đổi gì
Giới hạn 0x01 CSM hiện tại giới hạn mỗi validator ở mức số dư hiệu quả tối đa là 32 ETH. Điều đó có nghĩa là nếu bạn muốn stake nhiều hơn, bạn cần khởi chạy thêm các validator khác, mỗi cái yêu cầu một khoản đặt cọc và chi phí vận hành riêng.
Mô-đun 0x02 đảo ngược mô hình đó. Một validator duy nhất hiện có thể gộp phần thưởng lên đến 2.048 ETH, giảm đáng kể độ phức tạp vận hành cho các staker lớn trong khi vẫn duy trì tinh thần phi phép tắc đã làm cho CSM ban đầu hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cá nhân.
Quá trình nạp được chia thành hai giai đoạn. Các validator bắt đầu bằng khoản nạp ban đầu 32 ETH, sau đó bổ sung thêm các khoản nạp bổ sung theo thời gian.
Các thông số trái phiếu được đề xuất cho module yêu cầu 32 ETH cho khóa đầu tiên và 30 ETH cho các khóa tiếp theo, đi kèm với phân bổ phần thưởng DAO là 8%. Lợi ích về hiệu quả vốn là đáng kể: Lido ước tính rằng các validator được nạp đầy đủ có thể đạt hệ số hiệu quả khoảng 2,26 lần so với staking truyền thống.
Tại sao Lido lại tách các module
Việc hỗ trợ cả hai loại chứng nhận rút tiền 0x01 và 0x02 trong cùng một mô-đun tạo ra các vấn đề tương thích lai. Các loại chứng nhận khác nhau có cơ chế hoạt động, giới hạn ký quỹ và hành vi gộp lãi khác nhau. Bằng cách tách riêng chúng, Lido có thể điều chỉnh các thông số ký quỹ và quy tắc hoạt động phù hợp với nhu cầu cụ thể của từng loại validator. Mô-đun 0x01 tiếp tục phục vụ các validator ưa chuộng sự đơn giản của mô hình 32 ETH. Mô-đun 0x02 đáp ứng những người muốn tập trung vốn và giảm sự lan rộng của validator.
Mô-đun mới được xây dựng trên phiên bản 3 (v3) của kiến trúc CSM hiện có.
Hệ quả thị trường và vị thế của Lido
Thiết kế không cần phép cho phép truy cập mở mà không yêu cầu KYC hoặc ngưỡng vốn tối thiểu ngoài khoản nạp 32 ETH ban đầu, với các validator có thể mở rộng lên mức trần 2.048 ETH.
Sự kết hợp giữa hiệu quả vốn và khả năng truy cập mở có thể kéo các validator rời khỏi các nhà cung cấp staking cạnh tranh. Nếu bạn có thể đạt được hiệu quả vốn cao gấp 2,26 lần so với staking cá nhân thông qua một mô-đun không cần phép, động lực kinh tế để chuyển đổi là một phép tính đơn giản chứ không phải vì lòng trung thành với thương hiệu.