LayerZero đã dành phần lớn thời gian tồn tại của mình để được phân loại là hạ tầng tương tác. Cách định nghĩa này giờ đây dường như quá hạn hẹp. Giao thức này chi tiết hóa cơ sở hạ tầng giao dịch được xây dựng trên blockchain Zero, đặt nó gần hơn với cấu trúc thị trường thay vì chỉ là tin nhắn xuyên chuỗi đơn giản. Thông báo này, được đề cập trong báo cáo gốc, nêu tên Citadel Securities là nhà đầu tư và cho biết DTCC và ICE đang tìm hiểu các ứng dụng thị trường tổ chức.
Thị trường đã hiểu đây là nhiều hơn một ghi chú thử nghiệm. ZRO tăng mạnh, theo báo cáo, và đợt tăng này phù hợp với một thị trường đang thưởng các yếu tố kích hoạt cụ thể thay vì beta chung, một động thái rõ ràng trong thứ hạng những tài sản tăng tuần gần đây. Điều làm nổi bật sự tăng trưởng của ZRO là nền tảng cấu trúc: một nhà tạo lập thị trường, hai nhà vận hành hạ tầng thị trường và một hệ thống giao dịch bản địa.
Sự chuyển đổi từ giao thức cầu nối sang hạ tầng thị trường
Đối với hầu hết các giao thức liên chuỗi, sản phẩm cốt lõi là di chuyển dữ liệu hoặc tài sản một cách an toàn giữa các mạng. Hạ tầng giao dịch của LayerZero thay đổi trọng tâm. Việc chạy trên blockchain Zero cho thấy đội ngũ muốn quá trình thanh toán và luồng lệnh tồn tại trong chính hệ thống của họ, chứ không chỉ đơn thuần là kết nối. Đó là một mô hình doanh thu và rủi ro khác biệt.
Nó cũng xuất hiện khi quá trình token hóa đang chuyển từ khái niệm sang hạ tầng sau giao dịch. Các tác nhân đã và đang củng cố hạ tầng tài sản được token hóa, như được theo dõi trong BlockchainReporter’s tokenization roundup. Nếu LayerZero có thể kết nối nhu cầu thanh toán từ tổ chức với chuỗi Zero, ZRO bắt đầu trông giống như một sự tiếp cận với hạ tầng thị trường hơn là một tiện ích phí.
Tại sao Citadel, DTCC và ICE lại quan trọng
Citadel Securities không phải là nhà đầu tư thụ động. Sự tham gia của họ cho thấy sự quan tâm đến cơ chế thanh khoản hơn là ý thức hệ. DTCC thanh toán và kết toán các chứng khoán truyền thống. ICE sở hữu các sàn giao dịch và trung tâm thanh toán. Việc hai cái tên đó đang khám phá các ứng dụng không phải là việc triển khai, nhưng điều này cho thấy cuộc thảo luận đã vượt qua giai đoạn chứng minh khái niệm.
Đối với một giao thức bản địa của tiền mã hóa, đó là một tín hiệu khác biệt. Nó không liên quan đến khoản tài trợ từ quỹ hay vòng gọi vốn mạo hiểm. Mà là về việc hệ thống có thể xử lý được khối lượng vận hành và quy định đi kèm với dòng vốn tổ chức hay không. Đó chính là nơi chứa đựng sự không chắc chắn.
Nỗ lực nâng cấp hạ tầng cũng góp phần vào cuộc cạnh tranh thu hút sự chú ý của các nhà phát triển. LayerZero sẽ cần những người xây dựng ngoài các bên tham gia thị trường để duy trì hoạt động của chuỗi Zero. Những chuỗi kết hợp hoạt động ứng dụng với các dự án thí điểm của tổ chức đã cho thấy khả năng giữ chân nhà phát triển tốt hơn, một mô hình dễ thấy trong thứ hạng hoạt động nhà phát triển gần đây. Câu hỏi khó hơn là liệu hạ tầng giao dịch có thu hút được cùng loại nhà phát triển ứng dụng không.
Các câu hỏi về quy định và cấu trúc thị trường
Bất kỳ khi nào DTCC và ICE xuất hiện trong thông báo về tiền mã hóa, lớp quy định trở nên nặng nề hơn. Các ứng dụng thanh toán, quyết toán và sàn giao dịch đặt ra câu hỏi về việc lưu ký, báo cáo và các biện pháp kiểm soát lạm dụng thị trường. LayerZero chưa làm rõ cách xử lý những yêu cầu đó, và tài liệu nguồn không đề cập đến các chi tiết tuân thủ.
Điều đó tạo ra một phạm vi rộng các kết quả. Việc triển khai toàn diện cho các tổ chức có thể biến chuỗi Zero thành hạ tầng thị trường cốt lõi. Một đợt thử nghiệm chậm hơn, có sự cho phép có thể khiến giá ZRO dễ bị ảnh hưởng. Các nhà giao dịch đang đặt cược vào con đường đầu tiên, trong khi thông tin hiện có lại hỗ trợ con đường thứ hai. Khoảng cách giữa hai kịch bản này có khả năng duy trì mức biến động cao.
Áp lực chính trị thêm vào một biến số khác. Nếu các đạo luật về stablecoin và cấu trúc thị trường được thông qua tại Mỹ, con đường cho cơ sở hạ tầng giao dịch token hóa sẽ trở nên rõ ràng hơn hoặc bị tranh chấp nhiều hơn. Cuộc tranh cãi gần đây về một dự luật crypto lớn, được mô tả chi tiết trong BlockchainReporter’s Senate coverage, cho thấy quy tắc có thể thay đổi nhanh đến mức nào. Tham vọng tổ chức của LayerZero nhạy cảm với chính loại sự ma sát lập pháp đó.