Laser Digital và Keyring Network đã công bố hợp tác để phát triển các sản phẩm thu nhập cố định đạt tiêu chuẩn tổ chức chạy trên cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung. Các thị trường đầu tiên sẽ ra mắt trên Euler Finance, với kế hoạch mở rộng sang các giao thức khác theo thời gian.
Hợp tác thực sự mang lại điều gì
Sự phân công lao động rất rõ ràng. Keyring Network xử lý các khâu tuân thủ: xác minh đối tác thông qua bằng chứng không tri thức, mô hình hóa rủi ro định lượng và các khung thanh lý. Laser Digital mang đến các tiêu chuẩn cấu trúc danh mục và quản trị được thiết kế dành cho nhà đầu tư tổ chức.
Cùng nhau, hai công ty đang xây dựng các thị trường cho vay và vay có quyền truy cập, nơi mọi người tham gia đều đã được xác minh nhưng danh tính của họ vẫn được bảo mật nhờ vào các bằng chứng ZK.
Mục tiêu là các sản phẩm có ngoại hình và cảm giác giống như các công cụ thu nhập cố định truyền thống hơn là các token đầu cơ.
Cả hai công ty đều không tiết lộ vốn cam kết, cấu trúc phí hoặc ngày ra mắt cụ thể. Các bên vay và cho vay được nêu tên cũng không xuất hiện trong thông báo.
Tại sao lại chọn Euler Finance
Keyring Network trước đây đã hợp tác với Euler trên những thị trường mà giao thức gọi là “zkVerified markets”, đây là các hồ cho vay nơi người tham gia chứng minh giấy tờ tuân thủ mà không tiết lộ dữ liệu cá nhân gốc. Việc tích hợp trước đó có nghĩa là nền tảng kỹ thuật đã sẵn có.
Euler Finance hoạt động như một giao thức cho vay mô-đun trên ethereum, cho phép tùy chỉnh các thông số rủi ro cho từng kho chứa. Laser Digital sẽ thiết lập các thông số rủi ro cho các thị trường này, đóng vai trò như người bảo hiểm, quyết định ai có thể vay, yêu cầu bao nhiêu tài sản đảm bảo và khi nào thanh lý sẽ được kích hoạt.
Năm 2024, Laser Digital và Keyring Network đã hoàn thành một nghiên cứu khả thi về các giao dịch USDC tuân thủ, kiểm tra xem các giao dịch stablecoin được quy định có thể chảy qua cơ sở hạ tầng DeFi hay không. Thí nghiệm trước đó dường như đã tạo đủ niềm tin để tiến tới phát triển sản phẩm đầy đủ.
Bức tranh tổng thể về DeFi dành cho tổ chức
Tiếp cận không kiến thức của Keyring cho phép người tham gia chứng minh họ đáp ứng các yêu cầu pháp lý mà không cần tiết lộ dữ liệu nhạy cảm cho chính giao thức.
Thay vì token hóa các trái phiếu hiện có, đối tác đang xây dựng các thị trường cho vay bản địa trên chuỗi, mô phỏng kinh tế thu nhập cố định từ đầu. Trái phiếu được token hóa về cơ bản là các lớp bao bọc xung quanh các chứng khoán hiện có. Điều mà Laser Digital và Keyring đề xuất gần giống với việc xây dựng một thị trường trái phiếu mới, vốn chạy trên các hợp đồng thông minh, với quản lý rủi ro cấp tổ chức được tích hợp sẵn vào lớp giao thức.
Kế hoạch mở rộng từng giai đoạn cho thấy Euler sẽ không phải là bên hưởng lợi duy nhất. Các giao thức và chiến lược bổ sung đang nằm trong lộ trình, nghĩa là cơ sở hạ tầng tuân thủ mà Keyring xây dựng có thể trở thành một lớp khả năng di động, có thể tích hợp vào nhiều nền tảng DeFi khác nhau.