Một ngân hàng lớn được cho là đã cho phép khách hàng vay lên đến 25% giá trị tài sản BSOL (Bitwise Solana Staking ETF) của họ, theo một thông báo được chia sẻ trên trang web chính thức của quỹ. Hiện chưa có thông báo chính thức hoặc chi tiết cụ thể nào về dịch vụ vay này, và chưa có ngân hàng nào được xác nhận công khai là liên quan đến chương trình.
BSOL thực chất là gì và tại sao nó quan trọng
BSOL ra mắt vào ngày 28 tháng 10 năm 2025, là sản phẩm ETP Solana spot đầu tiên tại Mỹ cung cấp mức tiếp xúc trực tiếp 100% với tài sản SOL. Bitwise Asset Management thiết kế quỹ này với chiến lược staking nội bộ, được thực hiện thông qua Bitwise Onchain Solutions và được hỗ trợ bởi Helius, nhắm tới khoảng 7% phần thưởng staking.
Những phần thưởng đó không được phân phối cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Thay vào đó, chúng được tái đầu tư để tăng dần giá trị tài sản ròng của quỹ theo thời gian.
Cấu trúc phí của quỹ nổi bật ở mức thấp. Bitwise thu phí nhà tài trợ 0,20%, nhưng ngay cả phí này cũng được miễn cho 1 tỷ USD tài sản đầu tiên trong ba tháng đầu tiên.
BSOL đã vượt mốc 500 triệu USD về AUM vào ngày 21 tháng 11 năm 2025, chỉ ba tuần sau khi ra mắt. Gần đây hơn, quỹ đã đạt khoảng 586 triệu USD tài sản dưới quản lý, với khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức hàng chục triệu cổ phiếu.
Dịch vụ LTV 25%, được giải thích
Tỷ lệ vốn vay trên giá trị tài sản đảm bảo là nền tảng của cho vay có tài sản đảm bảo. Nếu bạn sở hữu số tài sản BSOL trị giá 100.000 USD và một ngân hàng cung cấp tỷ lệ LTV 25%, bạn có thể vay tối đa 25.000 USD dựa trên số tài sản đó mà không cần bán chúng. Tài sản sẽ vẫn giữ trong tài khoản của bạn như tài sản đảm bảo.
Tỷ lệ LTV 25% là mức thận trọng theo tiêu chuẩn tài chính truyền thống. Các cổ phiếu blue-chip thường đủ điều kiện cho tỷ lệ LTV 50-70% tại các công ty môi giới lớn thông qua tài khoản ký quỹ. Các khoản thế chấp bất động sản thường đạt 80% hoặc cao hơn.
Cần lưu ý rằng BSOL bản thân không sử dụng đòn bẩy ở cấp độ quỹ, cũng không cung cấp các sản phẩm ký quỹ hoặc cho vay có bảo đảm công khai. Dịch vụ vay này tồn tại ở cấp độ ngân hàng, nghĩa là đây là đánh giá rủi ro và cơ sở hạ tầng tín dụng của chính ngân hàng được áp dụng cho một quỹ ETF tiền điện tử, chứ không phải là một yếu tố được tích hợp sẵn trong bản prospectus của quỹ.
Tại sao các ngân hàng đang dần ưa chuộng tài sản thế chấp bằng tiền điện tử
Điều khác biệt hiện nay là lớp bao bọc. BSOL không phải là một token thô nằm trong ví MetaMask. Đó là một quỹ ETF được quản lý, giao dịch trên sàn giao dịch Mỹ, với nhà quản lý tài sản được xác định, tài sản có thể kiểm toán và thanh khoản hàng ngày.
Vì BSOL tái đầu tư phần thưởng staking với tỷ lệ khoảng 7% mỗi năm, tài sản thế chấp về mặt token lý thuyết đang tăng giá ngay cả khi giá không đổi. SOL đã giảm hơn 90% so với đỉnh điểm năm 2021 trong đợt thị trường giảm điểm gần đây.
Những điều cần theo dõi từ đây
Đối với các nhà đầu tư, lợi ích thực tế rất rõ ràng: Vay dựa trên BSOL thay vì bán nó giúp duy trì mức phơi nhiễm đối với cả sự tăng giá của SOL và lợi tức staking tích lũy, đồng thời vẫn tiếp cận được thanh khoản để đầu tư hoặc chi tiêu khác. Đây cũng là một chiến lược hiệu quả về mặt thuế, vì việc bán sẽ kích hoạt lợi tức vốn tại hầu hết các quốc gia, trong khi vay dựa trên tài sản đã tăng giá thường không như vậy.