Kioxia Holdings, công ty khổng lồ Nhật Bản về bộ nhớ NAND flash từng có tên là Toshiba Memory, vừa trở nên hấp dẫn hơn rất nhiều đối với các nhà giao dịch Mỹ. Một làn sóng các quỹ ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu nhắm vào công ty này đã bắt đầu giao dịch trên sàn Cboe BZX vào cuối tháng Sáu, và tác động đến giá cổ phiếu Kioxia đã đúng như những gì bạn mong đợi khi gắn hệ số đòn bẩy 2x vào một cổ phiếu bán dẫn biến động.
Quỹ ETF hàng ngày Kioxia 2x, giao dịch dưới mã KI, đã ra mắt cùng hàng chục sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu khác vào ngày 24 và 26 tháng 6 năm 2026. Mục tiêu của nó rất đơn giản: mang lại 200% hiệu suất hàng ngày của cổ phiếu phổ thông Kioxia thông qua hoán đổi và giao sau.
Biến động đã xuất hiện
Vào ngày 24 tháng 7 năm 2026, cổ phiếu Kioxia giảm xuống mức thấp trong ngày là 55.080 yên trước khi đóng cửa giảm 9,49% ở mức 56.010 yên. Diễn biến một ngày như vậy là đáng chú ý đối với một công ty có vốn hóa thị trường khoảng 30,65 nghìn tỷ yên, xếp nó vào nhóm các nhà sản xuất bán dẫn lớn nhất toàn cầu.
Và điều đó thậm chí còn chưa phải là tồi tệ nhất. Vào đầu tháng Bảy, cổ phiếu của Kioxia đã giảm tới 16%, một diễn biến trùng hợp với sự biến động rộng hơn trong các lĩnh vực AI và chip bộ nhớ.
Ngoài sản phẩm của Corgi, còn có các hồ sơ cho quỹ ETF mục tiêu hàng ngày T-REX 2X Mua dài Kioxia của Roundhill, và GraniteShares đã giới thiệu cả sản phẩm Kioxia 2X Mua dài và 2X Bán khống. Bằng tiếng Anh: bạn hiện có thể đặt cược đòn bẩy vào việc Kioxia tăng hoặc giảm, từ nhiều nhà cung cấp khác nhau, tất cả đều được niêm yết trên các sàn giao dịch Mỹ.
Tại sao là Kioxia và tại sao bây giờ
Kioxia là một trong những nhà sản xuất bộ nhớ NAND flash lớn nhất, công nghệ lưu trữ vận hành mọi thứ từ điện thoại thông minh đến các trung tâm dữ liệu chạy các tác vụ AI. Công ty đã niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tokyo (mã chứng khoán 285A) vào năm 2024.
Tuy nhiên, điều cần lưu ý về các sản phẩm này là chúng được thiết kế dành cho giao dịch hàng ngày, chứ không phải đầu tư mua và giữ. Việc điều chỉnh lại hàng ngày có nghĩa là trong các khoảng thời gian dài hơn, lợi nhuận có thể chênh lệch đáng kể so với 2 lần hiệu suất của cổ phiếu, hiện tượng này được gọi là suy giảm biến động. Một cổ phiếu tăng 10% rồi giảm 10% sẽ không kết thúc ở mức bằng 0 trong sản phẩm đòn bẩy 2x. Thay vào đó, nó sẽ kết thúc ở mức âm nhẹ.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Khối lượng ETF đòn bẩy cao hơn có nghĩa là nhiều hoạt động tái cân bằng bắt buộc xảy ra vào cuối mỗi ngày giao dịch. Vào những ngày Kioxia di chuyển mạnh theo một hướng, các ETF cần mua hoặc bán thêm vị thế để thiết lập lại tỷ lệ đòn bẩy. Điều này tạo ra vòng lặp phản hồi — mua vào lúc tăng giá và bán ra lúc giảm giá — có thể khuếch đại biến động trong ngày vượt quá mức được lý giải bởi các yếu tố cơ bản.
Cũng cần lưu ý rằng các phái sinh cổ phiếu được token hóa liên quan đến Kioxia đang được theo dõi trên nhiều nền tảng thuần crypto, tách biệt với các danh mục ETF truyền thống tại Mỹ. Mặc dù không có token crypto nào trực tiếp gắn với các quỹ ETF mới này, sự hiện diện của mức độ tiếp xúc với Kioxia được token hóa đã thêm một lớp hoạt động giao dịch khác có thể ảnh hưởng đến việc xác định giá trên các sàn giao dịch.