Một năm trước, Kalshi thu hút khoảng 1 triệu lượt truy cập trang web tại Hoa Kỳ mỗi tháng. Đến tháng 7 năm 2026, con số này đạt 15,4 triệu, theo dữ liệu từ Similarweb. Đó là mức tăng 1.520%.
Sự gia tăng lưu lượng truy cập chỉ nói lên một nửa câu chuyện. Khối lượng giao dịch danh nghĩa của Kalshi trong tháng Tám đạt khoảng 40 tỷ USD, tăng khoảng 4.500% so với 874 triệu USD cùng kỳ năm trước. Nền tảng thị trường dự đoán có trụ sở tại New York hiện chiếm khoảng 79% tổng khối lượng hàng tháng của toàn ngành, ở mức 50,7 tỷ USD, theo dữ liệu từ Dune Analytics.
Hợp đồng thể thao là động cơ
Các hợp đồng liên quan đến các sự kiện thể thao chiếm 83% khối lượng giao dịch của Kalshi trong tháng Bảy, biến nền tảng này từ một công cụ dự báo chính trị nhỏ thành một hoạt động cá cược mang tính đại chúng hơn nhiều.
New Jersey đã đẩy cuộc tranh luận lên đến Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, yêu cầu các thẩm phán làm rõ liệu các tiểu bang có quyền quản lý các hợp đồng thể thao thị trường dự đoán theo các luật cờ bạc hiện hành hay không. Michigan đang theo đuổi các hạn chế riêng của mình, và các cơ quan quản lý cờ bạc của Nevada cũng đã nêu lên những mối quan tâm tương tự. Kalshi hoạt động dưới sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, vốn phân loại các sản phẩm của mình là hợp đồng sự kiện thay vì đặt cược.
Nhu cầu toàn cầu vượt quá khả năng tiếp cận hợp pháp
Lưu lượng truy cập từ Canada đạt khoảng 450.000 lượt trong tháng Bảy, trong khi lượt truy cập từ Anh đạt khoảng 296.000, cả hai đều thể hiện mức tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, bất chấp điều khoản dịch vụ của Kalshi rõ ràng cấm người dùng tại các khu vực này.
Sự thống trị và những bất mãn của nó
Được thành lập vào năm 2018, Kalshi đã dành những năm đầu tiên để xây dựng độ tin cậy như một nền tảng được CFTC quản lý cho các hợp đồng sự kiện bao gồm mọi thứ từ các bản phát hành dữ liệu kinh tế đến các mô hình thời tiết. Sự chuyển hướng sang các hợp đồng thể thao, đặc biệt là các sản phẩm dạng parlay cho phép người dùng kết hợp nhiều dự đoán thành một vị thế duy nhất, đã trở thành động lực thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng hiện tại.
Một phán quyết của Tòa án Tối cao khẳng định quyền lực của các bang đối với các hợp đồng dự đoán liên quan đến thể thao có thể buộc Kalshi phải tái cấu trúc hoặc rút các sản phẩm tại các khu vực trọng điểm. Nỗ lực của Michigan nhằm hạn chế các hoạt động này là minh họa thực tế về sự phản đối ở cấp bang.