Hợp đồng bầu cử của Kalshi đối mặt với rủi ro gian lận từ các cuộc thăm dò Wedgewood giả

Wedgewood thừa nhận vào ngày 20 tháng 10 rằng phần lớn các cuộc khảo sát bầu cử của công ty thăm dò này đều được giả mạo. VoteHub đã đăng kết quả của Wedgewood và cung cấp dữ liệu cho các hợp đồng Kalshi định kỳ. Tác động của các cuộc khảo sát giả mạo này đối với các khoản thanh toán của Kalshi vẫn chưa được chứng minh. Khả năng của Kalshi trong việc hoàn lại khoản thanh toán sau khi phát hiện gian lận cũng vẫn chưa rõ ràng.

Chứng nhận ngày 12 tháng 9 năm 2025 của Kalshi xác định mức trung bình khảo sát đã điều chỉnh thời gian của VoteHub là tài sản cơ sở cho các hợp đồng VOTEHUBAPPROVE và xác định các giá trị thanh toán khi hợp đồng đáo hạn. Tờ khai của Kalshi nêu rằng "các điều chỉnh đối với tài sản cơ sở được thực hiện sau ngày Đáo hạn sẽ không được tính đến khi xác định Giá trị Đáo hạn." Một điều khoản dự phòng sử dụng mức trung bình hợp lệ gần nhất trước ngày được chỉ định khi mức trung bình VoteHub liên quan không khả dụng. Sổ tay quy tắc xác định cách thức điều khoản dự phòng này xử lý việc rút lại sau đó. Các thời điểm quan sát cố định cung cấp cho các nhà giao dịch một điểm tham chiếu thanh toán rõ ràng, nhưng việc thanh toán sau đó phụ thuộc vào việc dữ liệu có sẵn tại thời điểm đó có đáng tin cậy hay không.

Các nhà nghiên cứu của FiftyPlusOne đã thu thập dữ liệu thô từ cuộc khảo sát thượng nghị sĩ Mississippi của Wedgewood và phát hiện ra những bất nhất trong các định danh người trả lời và hồ sơ giao dịch. Các nhà nghiên cứu đã ủy thác một cuộc khảo sát khác thông qua Pollfish, nhà cung cấp tương tự, và phát hiện ra các hồ sơ khác biệt đáng kể. Wedgewood đã mô tả một cuộc khảo sát ở Nebraska là hợp lệ khi thừa nhận việc làm giả. Zachary Donnini, trưởng khoa dữ liệu của VoteHub, cho biết Donnini đã nói chuyện với đại diện của Wedgewood trước khi chấp nhận dữ liệu khảo sát của công ty này. Donnini cho biết VoteHub đã xếp Wedgewood ở mức điểm D nhưng vẫn bao gồm dữ liệu của Wedgewood. The Guardian cũng báo cáo rằng cơ sở dữ liệu khảo sát của VoteHub bao gồm kết quả của Wedgewood.

Hợp đồng bầu cử quốc hội chung Kalshi tháng 10 năm 2020, KXVHGCB-26OCT20, sẽ kết thúc ở mức Yes nếu biên độ Democratic-minus-Republican theo trọng số thời gian của VoteHub bằng đúng tỷ lệ phần trăm đã xác định tại thời điểm quan sát. Hợp đồng này liên quan đến dữ liệu của VoteHub, chứ không phải người chiến thắng cuối cùng trong cuộc bầu cử. Do đó, các nhà giao dịch phải đối mặt với các rủi ro liên quan đến phương pháp luận, thời gian công bố và các thực hành sửa đổi của VoteHub. Hồ sơ năm 2025 quy định lần đọc đầu tiên có sẵn lúc 10 giờ sáng giờ Đông sau ngày được chỉ định. Tuy nhiên, trang thị trường ngày 20 tháng 10 xác định thời điểm quan sát là 17:05 giờ Đông vào ngày đó. Bộ quy tắc phiên bản hiện tại cần được xác nhận, vì hồ sơ tháng Chín thiết lập ngoại lệ sửa đổi nhưng không xác định liệu ngoại lệ này có áp dụng cho phiên bản tháng Mười hay không.

Phương pháp luận 35 trang của VoteHub cho biết mô hình dự báo toàn diện sử dụng các cuộc thăm dò, các yếu tố cơ bản, đánh giá của chuyên gia và giá từ Kalshi. Phương pháp luận này gán trọng số cao hơn cho thị trường trong các cuộc đua cạnh tranh hoặc các cuộc đua có ít dữ liệu thăm dò, nhưng có giới hạn tối đa. Phương pháp luận cũng mô tả một mô hình Legacy riêng biệt sử dụng thăm dò và yếu tố cơ bản. Ngoài ra, phương pháp luận công nhận khả năng xảy ra vòng phản hồi khi các dự báo sử dụng giá thị trường và sau đó người giao dịch sử dụng những dự báo đó. Tuy nhiên, trung bình thăm dò để thanh toán và dự báo là hai sản phẩm riêng biệt, trong đó giá thị trường được đưa vào dự báo chứ không phải trung bình. Người giao dịch cần có sự phân biệt rõ ràng giữa các quan sát thăm dò, dự báo và xác suất có thể giao dịch khi những thước đo này được lưu hành cùng nhau.

Một hợp đồng giả định yêu cầu 8% sẽ duy trì kết quả Đồng sau khi điều chỉnh từ 8% xuống 7,8%, với giả định rằng ngoại lệ sửa đổi được áp dụng như đã ghi. Quy tắc này cung cấp sự chắc chắn trong thanh toán nhưng có thể duy trì khoản thanh toán dựa trên dữ liệu được tạo dựng, một vấn đề nghiêm trọng hơn so với việc sửa đổi phương pháp thông thường. Các cuộc khảo sát bị tạo dựng mà Wedgewood phát hiện liên quan đến các cuộc bầu cử cấp bang, trong khi hợp đồng Kalshi ví dụ theo dõi mức trung bình quốc gia. Không có mối liên hệ nào được chứng minh cho thấy dữ liệu của Wedgewood đã thay đổi mức trung bình quốc gia hoặc bất kỳ khoản thanh toán nào.

Associated Press báo cáo vào tháng Tám rằng một hợp đồng Kalshi liên quan đến ứng cử viên đã di chuyển khoảng hai xu trong vòng 15 phút sau khi Median Strategies công bố một cuộc thăm dò thị trưởng Los Angeles được tạo ra giả mạo. Một nhóm tài khoản Polymarket sau đó đã giao dịch theo cùng một hướng. AP không xác định được ai sở hữu các tài khoản này hay liệu các giao dịch này có mang lại lợi nhuận hay không. Sự việc này liên quan đến một hợp đồng về kết quả bầu cử, chứ không phải thanh toán dựa trên trung bình thăm dò.

Kalshi có thể tài liệu hóa các biện pháp bảo vệ đồng thời duy trì sự chắc chắn trong thanh toán bằng cách xác nhận bộ quy tắc tháng Mười làm cơ sở, lưu trữ các đầu vào thanh toán có gắn thời gian và giải thích cách người giao dịch có thể khiếu nại dữ liệu nguồn bị giả mạo. VoteHub có thể cải thiện tính minh bạch bằng cách xác định rõ những khảo sát của Wedgewood nào đã được đưa vào trung bình của VoteHub và thời điểm VoteHub loại bỏ những khảo sát đó. Một khoản thanh toán dựa trên dữ liệu sau đó bị rút lại sẽ thử thách sàn giao dịch và trình tổng hợp nếu quy định loại trừ điều chỉnh ngăn cản việc điều chỉnh. Các hợp đồng bầu cử sẽ trở nên nhiều hơn dần về ngày 3 tháng Mười Một, với mỗi hợp đồng đều phụ thuộc vào dữ liệu bên thứ ba đã được sàng lọc trước khi thanh toán trở nên cuối cùng.