Thẩm phán từ chối yêu cầu của CFTC đình chỉ vụ kiện Kalshi tại New York

Thẩm phán New York Jed S. Rakoff đã từ chối yêu cầu lệnh cấm khẩn cấp tạm thời của CFTC nhằm ngăn chặn vụ kiện thực thi của bang New York chống lại Kalshi. Phán quyết bác bỏ yêu cầu này mà không gây bất lợi, và CFTC có thể nộp lại đơn kiến nghị của mình cho Thẩm phán Victor Marrero vào ngày 7 tháng Tám. Rakoff cho rằng CFTC không chứng minh được khả năng thành công đáng kể về mặt bản chất vụ việc hoặc thiệt hại không thể khắc phục. Bộ trưởng Tư pháp New York Letitia James đã khởi kiện Kalshi vào thứ Sáu tuần trước. Ủy ban Chơi game bang New York đã ban hành lệnh đình chỉ và ngừng hoạt động đối với Kalshi vào tháng 10 năm 2025.

Tại sao điều này quan trọng: Quyết định này có thể duy trì rủi ro về thẩm quyền đối với các thị trường dự đoán, vì việc thực thi luật cờ bạc của tiểu bang và sự giám sát phái sinh liên bang có thể tiếp tục chồng chéo.

Trung lập, dựa trên pháp lý.

Lý do: Thẩm phán đã từ chối yêu cầu khẩn cấp của CFTC nhằm ngăn chặn vụ kiện thực thi của tiểu bang New York, khiến sự không chắc chắn pháp lý vẫn chưa được giải quyết đối với các thị trường dự đoán.

Trong vụ hợp đồng bầu cử trước đây của Kalshi, CFTC đã rút khiếu nại sau khi một thẩm phán liên bang cho phép Kalshi niêm yết các thị trường dự đoán chính trị, từ đó gỡ bỏ một rào cản liên bang lớn đối với danh mục sản phẩm này. (CoinDesk) Sự khác biệt là vụ việc trước đây tập trung vào quyền hạn của CFTC đối với Kalshi, trong khi tranh chấp hiện tại thử thách xem việc thực thi của tiểu bang có thể tiến hành song song với sự giám sát liên bang hay không.

Quyết định này có thể khiến rủi ro tuân thủ vẫn tập trung tại các thị trường dự đoán trước khi tác động rộng hơn đến thị trường xuất hiện. Nếu tòa án cho phép thực thi của tiểu bang tiếp tục, thì các bên vận hành có thể đối mặt với các quy tắc truy cập phân mảnh hơn giữa các khu vực pháp lý. Nếu các lập luận về sự ưu tiên liên bang sau này được chú ý nhiều hơn, thì các nền tảng hợp đồng sự kiện được quản lý có thể nhận được lộ trình hoạt động rõ ràng hơn.

Cơ hội: Nếu CFTC nộp lại đơn kiến nghị vào ngày 7 tháng Tám và tòa án chấp thuận yêu cầu, thì mức độ không chắc chắn pháp lý thấp hơn có thể là tín hiệu vào lệnh để tiếp cận thị trường dự đoán.

Rủi ro: Nếu vụ kiện thực thi của Tiểu bang New York tiếp tục, thì việc giảm mức độ tiếp xúc với các nhà vận hành thị trường dự đoán bị ảnh hưởng sẽ hạn chế rủi ro về mặt pháp lý.