JPMorgan: Doanh thu của Google Cloud tăng 82% khi chi tiêu vào AI mang lại lợi nhuận

Theo nghiên cứu của Chaoxiang, báo cáo tài chính quý hai của Google xác nhận việc thương mại hóa AI đang gia tốc. Doanh thu từ dịch vụ đám mây tăng 82% so với cùng kỳ năm trước lên 24,77 tỷ USD, tiếp tục tăng tốc; TPU lần đầu tiên đóng góp riêng biệt hơn 1 tỷ USD doanh thu, đơn hàng tồn kho tăng 52 tỷ USD so với quý trước lên 514 tỷ USD, cho thấy nhu cầu về năng lực tính toán AI vẫn chưa bão hòa. Doanh thu từ dịch vụ tìm kiếm tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, số người dùng hoạt động hàng tháng của mô hình AI vượt quá 1 tỷ. Chi tiêu vốn năm 2026 được điều chỉnh lên mức 195-205 tỷ USD; J.P. Morgan cho rằng điều này phản ánh tình trạng cung không đủ cầu về năng lực tính toán, chứ không phải do áp lực chi phí, và sẽ tiếp tục tăng vào năm 2027. Duy trì xếp hạng vượt trội, mục tiêu giá 420 USD, tương đương tiềm năng tăng khoảng 34% so với giá cổ phiếu hiện tại. Áp lực biên lợi nhuận xuất phát từ các yếu tố tạm thời như cầu nối năng lực từ bên thứ ba và doanh thu bán phần cứng TPU, chứ không phải do suy giảm cơ cấu. J.P. Morgan cho rằng đầu tư vào AI đã bắt đầu mang lại lợi nhuận và khuyến nghị mua vào khi giá giảm.