Nhật Bản sẽ nghiên cứu giải pháp thanh toán blockchain 24/7 cho cổ phiếu và trái phiếu vào năm 2026

Nhật Bản đang chuẩn bị khám phá một hệ thống thanh toán blockchain 24/7 có thể xử lý các giao dịch cổ phiếu và trái phiếu chính phủ — tiềm năng cắt giảm thời gian thanh toán và đưa tiền của ngân hàng trung ương vào các sổ cái phân tán, Nikkei đưa tin vào ngày 26 tháng 8. Điều được đề xuất - Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA), Bộ Tài chính (MOF), Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) và các công ty tài chính tham gia dự kiến sẽ thành lập một nhóm nghiên cứu vào mùa hè năm 2026, với kế hoạch phát triển ban đầu nhắm đến đầu năm 2027, theo Nikkei. Các cơ quan chính phủ chưa đưa ra thông báo chính thức khi bản báo cáo được công bố. - Nếu kế hoạch được phê duyệt và tiến hành phát triển, hạ tầng này có thể ra mắt vào đầu những năm 2030, mặc dù chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra. Tại sao điều này quan trọng - Các giao dịch cổ phần của Nhật Bản hiện đang được thanh toán theo chu kỳ T+2 (tiền mặt sau hai ngày làm việc kể từ khi giao dịch); phần lớn trái phiếu chính phủ Nhật Bản được thanh toán vào ngày làm việc tiếp theo. Một hệ thống dựa trên blockchain có thể giúp việc chuyển nhượng chứng khoán và thanh toán tiền mặt diễn ra gần nhau hơn — hoặc thậm chí cho phép giao dịch đồng thời giữa giao hàng và thanh toán — giúp nhà đầu tư tiếp cận nhanh hơn số tiền thu được từ việc bán và tái đầu tư sớm hơn. - Thanh toán nhanh hơn, theo thời gian thực giúp thu hẹp khoảng thời gian rủi ro đối tác, nhưng đồng thời cũng đặt ra những yêu cầu mới về thanh khoản và hoạt động đối với các ngân hàng, nhà môi giới và các bên tham gia thị trường khác. Cách điều này liên quan đến công việc của BOJ và các sáng kiến tư nhân - Đề xuất này dựa trên các thí nghiệm đang diễn ra của BOJ. Vào tháng Ba, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết ngân hàng đang thử nghiệm các hình thức thanh toán sử dụng tiền gửi tài khoản hiện hành của các ngân hàng thương mại trên hạ tầng blockchain. Các quan chức BOJ mô tả công việc này là đang nghiên cứu tiền gửi tài khoản ngân hàng trung ương được token hóa (wholesale CBDC), có thể hỗ trợ thanh toán theo hình thức giao hàng và thanh toán đồng thời. - Công việc của BOJ này khác với chương trình thí điểm đồng yen kỹ thuật số bán lẻ của Nhật Bản; chính phủ vẫn đang nghiên cứu công nghệ CBDC bán lẻ và chưa quyết định có phát hành hay không. - Khu vực tư nhân Nhật Bản đã tích cực tham gia vào chứng khoán được token hóa: Progmat gần đây đã chuyển đổi 452 tỷ yên giá trị chứng khoán được quản lý lên một mạng Avalanche chuyên dụng. SBI Holdings và Startale đang xây dựng Strium, một blockchain nhằm phục vụ giao dịch chứng khoán được token hóa 24/7, với mạng thử nghiệm công khai dự kiến vào năm 2026. - Riêng biệt, ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản đang phát triển một khung khổ stablecoin yen chung nhằm mục tiêu triển khai giao dịch thực tế vào tháng Ba năm 2027, sau một thí điểm thanh toán doanh nghiệp được FSA hỗ trợ. Những câu hỏi then chốt mà nhóm nghiên cứu sẽ giải quyết - Nhật Bản nên xây dựng một blockchain quốc gia mới, kết nối nhiều mạng được quy định, hay liên kết các sổ cái phân tán với các hệ thống thị trường hiện có? - Kiến trúc kỹ thuật, vai trò của các bên công cộng so với tư nhân, lịch trình triển khai và nguồn tài trợ. - Quản trị, an ninh mạng, quyền riêng tư giao dịch, khả năng vận hành bền vững và quy trình xử lý các giao dịch sai sót hoặc không được ủy quyền. - Làm thế nào để hỗ trợ hoạt động 24/7 — điều này đòi hỏi các bên tham gia thị trường và cơ quan quản lý duy trì dịch vụ ngoài giờ thị trường hiện tại. - Tiềm năng mở rộng các trường hợp sử dụng, chẳng hạn như chuyển tiền quốc tế. Các bước tiếp theo và lưu ý - Mốc tiếp theo được xác nhận sẽ là một thông báo chính thức nêu tên các tổ chức tham gia và xác định nhiệm vụ của nhóm nghiên cứu. Kế hoạch phát triển đầu năm 2027 dự kiến sẽ nêu rõ kiến trúc, các giai đoạn thử nghiệm, tài trợ và bất kỳ thay đổi pháp lý nào cần thiết. - Cho đến khi các tài liệu chính thức được công bố, thời điểm khởi động nhóm nghiên cứu vào mùa hè năm 2026, kế hoạch đầu năm 2027 và triển khai đầu những năm 2030 đều là các mục tiêu được báo cáo chứ chưa phải là mốc thời gian chính thức được chính phủ phê duyệt. Tóm lại Nhật Bản đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn lập kế hoạch: các cơ quan công quyền và doanh nghiệp tư nhân đang cùng hướng tới khả năng ứng dụng chứng khoán được token hóa và tiền mặt dạng wholesale CBDC trên blockchain. Kết quả có thể làm thay đổi cách thức thanh toán cho cổ phiếu phổ thông và nợ chính phủ — nhưng vẫn còn nhiều rào cản về chính sách, kỹ thuật và vận hành trước khi một hệ thống thanh toán blockchain 24/7 trở thành hiện thực.