Cựu quan chức Ngân hàng Nhật Bản Atsushi Takeuchi đã đưa ra cảnh báo thẳng thắn vào ngày 4 tháng 8: nếu đồng yen bắt đầu giảm giá trở lại, Nhật Bản và Hoa Kỳ có khả năng sẽ cùng nhau can thiệp để hỗ trợ nó.
Vào ngày 30-31 tháng Bảy, các cơ quan Nhật Bản và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thực hiện can thiệp đồng loạt mua yen, kéo đồng tiền này từ mức gần 164 mỗi đô la trở lại phạm vi 156-158. Bộ Tài chính Nhật Bản đã xác nhận hoạt động này vào ngày 3 tháng Tám, đánh dấu lần can thiệp tiền tệ song phương đầu tiên giữa hai quốc gia kể từ năm 2011.
Bitcoin không phản ứng tích cực với tin tức này, giảm xuống khoảng 63.000 USD khi can thiệp diễn ra.
Tại sao can thiệp tiền tệ cách xa 6.000 dặm lại quan trọng với tiền điện tử
Để hiểu tại sao các nhà giao dịch tiền điện tử nên quan tâm đến yên, bạn cần hiểu về giao dịch mang theo. Hãy tưởng tượng nó giống như vay tiền ở một quốc gia có lãi suất thấp (Nhật Bản) và đầu tư vào các tài sản mang lại lợi nhuận cao hơn (trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phiếu công nghệ, bitcoin). Về cơ bản, đó là tiền miễn phí, cho đến khi đồng tiền bạn vay đột ngột tăng giá và chi phí hoàn trả của bạn tăng vọt.
Khi Nhật Bản và Hoa Kỳ can thiệp chung để củng cố đồng yen, các nhà giao dịch thực hiện các giao dịch carry được tài trợ bằng yen đột ngột đối mặt với chi phí cao hơn để đóng vị thế, và thanh khoản của các tài sản rủi ro siết chặt gần như ngay lập tức. Sự giảm giá của bitcoin xuống khoảng 63.000 USD là hệ quả trực tiếp của cú siết đó.
Nhật Bản đã dành nhiều năm nỗ lực can thiệp đơn phương để ổn định đồng yen, nhưng thị trường phần lớn bỏ qua những nỗ lực này. Việc một quốc gia duy nhất bán đô la và mua yen là một chuyện. Nhưng khi hai nền kinh tế lớn nhất thế giới cùng thực hiện hành động này, đó là một tín hiệu hoàn toàn khác biệt.
Khi Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent và các quan chức Nhật Bản đều cho thấy sự sẵn sàng hành động thêm, các nhà giao dịch phải coi mối đe dọa này một cách nghiêm túc. Những bình luận của Takeuchi cho thấy đây không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là khởi đầu của một cách tiếp cận song phương bền vững hơn.
Cơ chế của những gì đã xảy ra
Đồng yen đã giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm trước khi can thiệp. Các biện pháp đơn phương trước đó của Bộ Tài chính Nhật Bản chỉ làm chậm đáng kể sự sụt giảm tạm thời, trong khi các nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ rằng các hành động đơn lẻ có thể đảo ngược xu hướng này.
Các ngân hàng được cho là đã được cảnh báo trước hoạt động ngày 30-31 tháng Bảy, cho thấy sự phối hợp và lên kế hoạch kỹ lưỡng thay vì hành động do hoảng loạn.
Kết quả là biến động 8 yên trong khoảng 48 giờ, di chuyển từ gần 164 xuống vùng 156-158.
Lần cuối cùng Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp vào tỷ giá là năm 2011, sau động đất và sóng thần Tohoku. Hành động đó nhằm ngăn chặn sự tăng giá mạnh của đồng yen do khủng hoảng. Lần này, các quan chức đang cố gắng ngăn đồng yen tiếp tục giảm giá, phản ánh sự chênh lệch lãi suất rộng lớn giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Nhật Bản.
Điều mà các nhà đầu tư tiền điện tử nên thực sự theo dõi
Rủi ro tức thời đối với bitcoin và các thị trường tiền điện tử rộng hơn không phải là sự can thiệp本身, mà là mối đe dọa về các cuộc can thiệp thêm. Cảnh báo của Takeuchi tạo ra một áp lực kéo dài, nơi bất kỳ sự suy yếu nào của yen có thể kích hoạt một phản ứng phối hợp khác.
Mức quan trọng cần theo dõi là diễn biến của yên so với đô la. Nếu nó quay trở lại mức 164, các bình luận của Takeuchi cho thấy kịch bản can thiệp sẽ được lấy ra sử dụng lại.