Nhật Bản và Hàn Quốc vừa cùng nhau can thiệp vào thị trường ngoại hối, khiến đồng đô la chịu ảnh hưởng. Vào ngày 30 tháng Bảy, hai cường quốc kinh tế châu Á này đã thực hiện can thiệp phối hợp hiếm có, với Bộ Tài chính Nhật Bản mua vào yen trong khi các cơ quan Hàn Quốc bán ra đô la để hỗ trợ won. Đồng yen tăng hơn 3% trong ngày, lên mức khoảng 157,8 mỗi đô la, đây là diễn biến tốt nhất trong một ngày trong gần hai năm qua. Đồng won tăng khoảng 2%, đạt mức cao nhất trong chín tháng.
Hai quốc gia này gần như không bao giờ cùng nhau thực hiện hành động này. Lần cuối cùng Nhật Bản và Hàn Quốc cùng can thiệp vào thị trường tiền tệ là năm 2011, sau trận động đất Tohoku.
Điều gì đã xảy ra và tại sao nó quan trọng
Hành động can thiệp diễn ra trong giờ giao dịch tại New York, một lựa chọn thời gian chủ ý nhằm tối đa hóa tác động khi thanh khoản đô la ở mức cao nhất. Các nhà chức trách Nhật Bản đã bán đô la và mua yên, trong khi các quan chức Hàn Quốc thực hiện cùng chiến lược tương tự đối với won. Động thái này được cho là nhận được sự hỗ trợ ngầm liên quan đến các đợt kiểm tra lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Đồng yên đã giao dịch gần mức thấp nhất trong 40 năm trước khi can thiệp. Nhật Bản đã chi tiêu mạnh tay để bảo vệ đồng yên trong suốt năm 2026, tiêu tốn hơn 73 tỷ USD quỹ can thiệp vào đầu năm. Việc Tokyo cảm thấy cần phải lôi kéo Seoul vào cuộc cho thấy nỗ lực đơn lẻ đã không còn hiệu quả.
Một ngày sau can thiệp, vào ngày 31 tháng Bảy, Ngân hàng Nhật Bản đã giữ lãi suất ổn định ở mức 1%. Tuy nhiên, tuyên bố đi kèm cho thấy các đợt tăng lãi suất vẫn đang được xem xét do áp lực lạm phát kéo dài.
Góc nhìn tiền điện tử: Sự suy yếu của đô la là bạn của bitcoin
Giao dịch mang lãi suất yen đã là một trong những lực lượng vĩ mô quan trọng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa trong hai năm qua. Các nhà giao dịch vay yen với chi phí thấp, chuyển đổi sang đô la Mỹ và đầu tư số tiền thu được vào các tài sản sinh lợi cao hơn, bao gồm cả tiền mã hóa. Một đồng yen mạnh bất ngờ làm giảm lợi nhuận của giao dịch này và có thể kích hoạt việc đóng vị thế nhanh chóng. Chúng ta đã chứng kiến chính xác động lực này diễn ra vào tháng 8 năm 2024, khi đợt tăng lãi suất bất ngờ của BOJ gây ra sự đóng vị thế giao dịch mang lãi suất dữ dội, khiến Bitcoin sụp đổ tạm thời.
Các vị thế đặt cược giảm giá đối với yên vượt quá 11,65 tỷ USD. Bất kỳ việc giải phóng bắt buộc nào đối với các vị thế này sẽ rút vốn ra khỏi các tài sản rủi ro. Nikkei và Kospi đều ghi nhận mức tăng sau can thiệp, mặc dù các chuyên gia cảnh báo rằng sự bền vững của đà tăng phụ thuộc vào việc Ngân hàng Nhật Bản có thực hiện tăng lãi suất thực sự hay chỉ dừng lại ở việc tín hiệu.
Điều mà nhà đầu tư tiền điện tử nên theo dõi
Biến số then chốt là động thái tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản. Nếu Nhật Bản tăng lãi suất một cách đáng kể, giao dịch carry sẽ tiếp tục được gỡ bỏ, và chúng ta có thể chứng kiến sự lặp lại của mức biến động đã gây xáo trộn thị trường vào giữa năm 2024.
Các nhà giao dịch nên chú ý đặc biệt đến cặp yên - đô la trong những tuần tới. Nếu mức 157,8 giữ vai trò là đáy mới thay vì chỉ là đợt tăng tạm thời, điều này sẽ cho thấy can thiệp đã đạt được kết quả bền vững. Một xu hướng quay trở lại mức 162 hoặc cao hơn sẽ cho thấy thị trường đang thử thách các ngân hàng trung ương.
Với tổng vị thế bán Yên trị giá 11,65 tỷ USD đang còn hiệu lực, bất kỳ biến động mạnh nào đối với đồng tiền này đều có thể lan truyền qua các thị trường toàn cầu. Kinh nghiệm năm 2024 đã dạy cho các nhà giao dịch tiền điện tử rằng những gì xảy ra ở Tokyo sẽ không dừng lại ở Tokyo.