Khi nền kinh tế và thị trường trông có vẻ lung lay, vàng và trái phiếu chính phủ thường là những nơi trú ẩn truyền thống cho vốn. Gần đây, một số nhà đầu tư cũng bắt đầu quan tâm đến một tài sản “gốc rễ” hơn: gỗ.
Điểm bán hàng này rất dễ khiến bạn mê mẩn: đó là một tài sản trở về với cội nguồn, phát triển tự nhiên, tự lớn lên, có thể thu hoạch và chuyển hóa thành lợi nhuận, đồng thời bạn còn có thể dùng nó để đi săn, cắm trại hoặc thu thập thực phẩm hoang dã.
Theo Bank of America, các nhà đầu tư tổ chức đang mua đất rừng với tốc độ 1 triệu mẫu mỗi năm. Một số chuyên gia tài chính cho biết, các nhà đầu tư cá nhân – bao gồm cả những người trẻ tuổi ở Mỹ bị đẩy ra khỏi thị trường nhà ở do giá nhà quá cao – cũng bắt đầu quan tâm đến loại tài sản này. Tuy nhiên, đây chưa phải là làn sóng mua hàng; các nhà đầu tư đã sở hữu đất rừng cảnh báo rằng tài sản này chưa chắc mang lại lợi nhuận cao trong ngắn hạn.
Pat Dorn, người sáng lập công ty tư vấn Anchor Investment Management hoạt động theo mô hình phí dịch vụ tại Columbia, Nam Carolina, và cựu chủ tịch Hiệp hội Lâm nghiệp Nam Carolina, cho biết: “Gỗ là một khoản đầu tư mang lại lợi nhuận rất thấp. Tôi đã giảm bớt khoản đầu tư của mình.” Dorn sở hữu 2.500 mẫu đất rừng ở vùng thượng Nam Carolina đang phát triển nhanh chóng. Ông cho biết vấn đề nằm ở nền kinh tế nhà ở yếu kém hiện nay, khiến lượng gỗ được trồng trên thị trường vượt quá nhu cầu.
Anh ấy nói: “Cung vượt quá cầu, điều này sẽ khiến giá ổn định. Gỗ không phải là khoản đầu tư tôi sẽ thực hiện hiện tại.”
Chỉ số giá sản xuất của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho thấy giá gỗ tròn, gỗ đoạn, gỗ, gỗ bột giấy và gỗ dăm đã tăng nhẹ trong tháng 9, nhưng nhìn chung đã ở xu hướng giảm kể từ mùa hè năm 2022. Chỉ số này đo lường giá mà các nhà sản xuất nhận được cho các sản phẩm này, chứ không phải giá trị đất rừng hoặc lợi nhuận đầu tư. Về dài hạn, giá đã tăng mạnh.
Các tổ chức tài chính coi danh mục tài sản này là một trong những đối tượng phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn.
Ken Shepard, Giám đốc Quản lý Tài sản Đặc biệt tại Ngân hàng Riêng của Bank of America, cho biết: “Rừng không phải là một tài sản chiến thuật có thể dễ dàng mua vào hoặc bán ra dựa trên các điều kiện thị trường ngắn hạn. Chúng tôi xem đây là một khoản đầu tư chiến lược dài hạn, được hỗ trợ bởi một số xu hướng dài hạn thuận lợi, bao gồm sự mở rộng liên tục của ngành công nghiệp gỗ ở miền Nam Hoa Kỳ và nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm gỗ ngoài các mục đích xây dựng truyền thống.”
For example, he noted that demand for wood pellets used for bioenergy, though controversial, has increased significantly. Additionally, strong demand from recreational and lifestyle buyers is supporting forest land values, providing additional support to land prices beyond timber harvest revenues.
Chỉ số bất động sản rừng của Hội đồng Quản lý Đầu tư Bất động sản Quốc gia Hoa Kỳ (National Council of Real Estate Investment Fiduciaries) theo dõi các khu rừng tư nhân tại Mỹ được các nhà đầu tư tổ chức sở hữu ít nhất một phần. Chỉ số này cho thấy tỷ suất lợi nhuận tổng cộng trong quý hai năm 2026 là 0,95%, bao gồm 0,34% thu nhập và 0,61% tăng giá.
Người quản lý rừng dẫn đầu việc mua lại
Báo cáo triển vọng năm 2026 của Ngân hàng Mỹ cho biết tốc độ mua 1 triệu mẫu Anh mỗi năm đã được duy trì liên tục trong ba năm qua và dự kiến nhịp độ giao dịch này sẽ tiếp tục.
Theo dữ liệu của Ngân hàng Mỹ, vào năm 2025, các nhà quản lý rừng đã mua vào 55% tổng diện tích đất được giao dịch và chỉ bán ra 15%. Các nhà đầu tư tổ chức đang chơi cuộc chơi dài hạn. Các nhà quản lý rừng quy mô lớn mua tài sản cho các quỹ hưu trí và quỹ từ thiện, những quỹ này có thể chờ đợi trong nhiều thập kỷ và đặt cược vào sự phục hồi dài hạn của thị trường nhà ở Mỹ, từ đó có lợi cho giá gỗ. Tuy nhiên, quan điểm của các chủ sở hữu tư nhân trong thị trường hiện tại lại khác biệt.
Dorn chỉ ra rằng các công ty gỗ sẽ mua những cây non hơn để làm gỗ bột, loại gỗ này có thể dùng để sản xuất khăn giấy hoặc giấy ghi chú, và những cây này cần 12 đến 14 năm mới trưởng thành. Các loài cây dùng để cưa xẻ và gia công thì cần thời gian lâu hơn, còn phần có giá trị cao nhất là gỗ dùng để xây nhà, thường cần đến 25 năm. Ông nói: “Đó mới là nơi mang lại giá trị cao nhất.”
Theo Dorn, giá mà chủ đất nhận được cho gỗ đứng phụ thuộc vào mục đích sử dụng của cây. Gỗ thông dùng làm bột giấy là những cây bị xay nhuyễn để sản xuất giấy và vật liệu đóng gói; gỗ thông xẻ là những cây lớn hơn, được cưa thành gỗ dùng trong xây dựng nhà ở. Đồng thời, gỗ cứng xẻ bao gồm gỗ sồi và các loại cây lớn khác, chủ yếu dùng để làm sàn nhà, đồ nội thất và palet. Mỗi sản phẩm có các khách hàng khác nhau, do đó giá của một loại có thể tăng trong khi giá của loại khác lại giảm.
The South Carolina Forestry Commission data shows that the average stumpage price for pine pulpwood in the state—i.e., the price paid by buyers to landowners for standing timber not yet harvested—fell from $5.67 per ton in the third quarter of 2025 to $3.79 per ton in the third quarter of 2026, a decline of approximately 33%. During the same period, pine sawtimber prices dropped from $22.78 per ton to $21.47 per ton, a decrease of about 6%, while hardwood sawtimber prices rose from $16.04 per ton to $22.52 per ton, an increase of approximately 40%.
Dorn cho biết, về mặt lịch sử, giá bột gỗ từng đạt mức 12 đến 18 USD mỗi tấn; cách đây 20 năm, giá gỗ mềm nằm trong khoảng 35 đến 40 USD. Ông cho rằng nếu thị trường nhà ở cuối cùng phục hồi, những mức giá này có thể tăng trở lại, vì gỗ xẻ thông được cắt thành gỗ dùng để xây nhà mới, do đó giá của nó thường đi theo xu hướng xây dựng nhà ở.
Tuy nhiên, Dorn cho rằng nếu chọn vị trí đất rừng phù hợp, nó cũng có thể là một khoản đầu tư tốt, nhưng lý do chủ yếu nằm ở chính mảnh đất, chứ không phải gỗ. “Lợi nhuận đến từ đất đai, không phải từ gỗ,” ông nói.
Anh ấy khuyên bất kỳ ai cân nhắc đầu tư vào rừng nên tìm kiếm những lô đất chất lượng nằm ở ngoại vi các khu đô thị đang phát triển, nơi có thể tăng giá do dân số địa phương tiếp tục mở rộng ra ngoài. “Nếu ai đó muốn mua đất gần các khu đô thị đang phát triển và giữ lâu dài, thì trong thời gian nắm giữ, gỗ là một cách hợp lý để lô đất này tạo ra một chút lợi nhuận — dù lợi nhuận rất thấp,” anh nói.
Rủi ro sở hữu rộng rãi
Michael Martin, Phó chủ tịch chiến lược thị trường của công ty môi giới TradingBlock ở Tây New York, cho biết đất rừng có thể là một khoản đầu tư dài hạn tốt, nhưng thực tế khi trở thành chủ sở hữu không giống với hình ảnh lãng mạn mà mọi người thường tưởng tượng về những khu rừng hoang sơ rộng lớn. Nó không phải là một khoản đầu tư thụ động như vẻ ngoài trông có vẻ vậy.
Việc nắm giữ trực tiếp rừng có thanh khoản kém, đi kèm chi phí quản lý, thuế bất động sản, chi phí khai thác gỗ, rủi ro tiếp xúc với thị trường gỗ địa phương, cùng các nguy cơ như cháy rừng, sâu bệnh, dịch bệnh và kẻ săn trộm hoặc người khai thác gỗ bất hợp pháp.
Và đến lúc thu hoạch, bạn còn phải đảm bảo nhận được mức giá tốt nhất. “Nếu bạn chỉ tìm một công ty nhỏ địa phương mà không để nhiều bên thầu cạnh tranh, bạn sẽ không luôn biết mình có nhận được mức giá tối ưu hay không,” Martin nói.
Anh ấy cũng cho biết giá gỗ có tính địa phương rất cao, điều này ảnh hưởng đến việc liệu nó có phải là một khoản đầu tư ổn định hay không. “Tôi đã liên tục xem các báo cáo giá gỗ đứng tại chỗ, vì giá gỗ cực kỳ địa phương. Một cây sồi ở Tây New York và một cây sồi ở vùng Adirondack có thể có giá trị hoàn toàn khác nhau,” Martin nói.
Ngoài ra, anh ấy cho biết, việc khai thác một phần mỗi khoảng mười năm chỉ đủ để trang trải thuế bất động sản. “Cuối cùng, tôi gần như chỉ hòa vốn,” anh ấy bổ sung.
Một số người trong ngành bất động sản và đầu tư địa phương cho biết, người mua trẻ tuổi cảm thấy tò mò về điều này, nhưng rất khó để tìm thấy bằng chứng trực tiếp.
Nhà môi giới bất động sản Nashville Jake Kennedy cho biết: “Là một người thuộc thế hệ thiên niên kỷ và một nhà môi giới bất động sản, tôi hiểu được sức hút này. Bản thân tôi cũng từng nghĩ đến việc mua đất rừng.” Ông chỉ ra rằng thế hệ của mình đã trải qua sự vỡ bong bóng internet, suy thoái lớn, đại dịch và những biến động mạnh mẽ trên thị trường nhà ở, giờ đây lại đối mặt với lạm phát. “Một bài học chúng tôi rút ra từ những trải nghiệm này là sự khan hiếm rất quan trọng, đặc biệt là khi lưu trữ vốn,” Kennedy nói, đồng thời lấy ví dụ rằng các đợt IPO có thể được công bố liên tục và các loại tiền điện tử mới có thể được tạo ra không ngừng.
“Nhưng bạn không thể tự nhiên tạo ra 500 mẫu đất,” Kennedy nói. “Gỗ là một nguồn tài nguyên cần hàng chục năm để phát triển. Việc sở hữu một tài sản hữu hình sẽ mang lại cảm giác an tâm,” ông bổ sung. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng độ bền của gỗ không đồng nghĩa với khả năng sinh lời. Cây cối rất “khó tính” và chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau.
Những người từng tiếp xúc với Kennedy cho rằng rừng là một nơi an toàn tương đối để lưu trữ vốn, vì nhu cầu đối với các sản phẩm gỗ sẽ không biến mất. “Đồng thời, đúng vậy, trong khi chủ sở hữu chờ đợi khoản đầu tư phát triển và trưởng thành, săn bắn là một hoạt động phổ biến, theo nghĩa đen,” ông nói.
“Tôi không nghĩ rằng thế hệ chúng ta sẽ đột ngột từ bỏ việc sở hữu nhà ở để trở thành những ông chủ gỗ. Tuy nhiên, tôi thực sự tin rằng chúng ta sẵn sàng tìm kiếm những nơi khác để lưu giữ tài sản hơn các thế hệ trước,” ông bổ sung.
Wood ETF provides access to this asset class.
Đối với nhiều người thuộc thế hệ thiên niên kỷ, việc sở hữu nhà ngày càng trở nên khó khăn do giá nhà ở mức cao, lãi suất thế chấp tăng và nguồn cung hạn chế tại nhiều thị trường. Nadeem Kassam, Chiến lược gia Đầu tư Chính của Marnoa Private Wealth Counsel, cho biết: “Do đó, một số nhà đầu tư đang tìm kiếm các cách thay thế để tham gia vào tài sản thực tế và tiềm ẩn tích lũy quyền sở hữu mà không cần mua nhà trực tiếp.”
Ngoài việc nắm giữ trực tiếp hoặc thông qua các quỹ tổ chức, còn có các ETF gỗ và các quỹ tập trung vào gỗ, cho phép nhà đầu tư tiếp cận chủ đề này; nó có mối liên hệ chặt chẽ với nhu cầu nhà ở dài hạn và hoạt động xây dựng, mặc dù trong thị trường ETF quy mô hàng nghìn tỷ USD hiện nay, đây vẫn là một khoản đầu tư rất nhỏ lẻ.
Kassam đã đề cập đến Quỹ giao dịch trao đổi iShares Global Timber & Forestry (WOOD) với quy mô tài sản khoảng 260 triệu USD và Quỹ giao dịch trao đổi Invesco MSCI Global Timber (CUT) với quy mô tài sản khoảng 30 triệu USD.
Anh ấy nói: “Lý do đầu tư này được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu hụt nhà ở kéo dài tại nhiều khu vực của Hoa Kỳ, cùng với sự ủng hộ của cả hai đảng đối với các chính sách tăng nguồn cung nhà ở và cải thiện tính khả thi về chi phí. Nếu những nỗ lực này cuối cùng thúc đẩy tăng trưởng xây dựng nhà ở, thì nhu cầu đối với gỗ và các sản phẩm từ gỗ có thể được hưởng lợi.”
Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên hiểu rằng các quỹ ETF gỗ không phải là đầu tư trực tiếp vào đất rừng. Cả hai quỹ ETF đều không sở hữu cây cối.
“Chúng chủ yếu nắm giữ các công ty niêm yết, những công ty này liên quan đến gỗ, sản phẩm lâm nghiệp, sản xuất gỗ và các khâu khác trong chuỗi giá trị nhà ở,” Kassam nói, giải thích rằng lợi thế của các sản phẩm này nằm ở tính thanh khoản và khả năng tiếp cận, nhưng lợi nhuận không chỉ phụ thuộc vào giá gỗ.
Các vị thế lớn nhất của WOOD bao gồm các chủ sở hữu rừng lớn như Weyerhaeuser, cùng các nhà sản xuất bột giấy Brazil là Suzano, Nine Dragons Paper và West Fraser Timber. CUT lại thiên về các nhà sản xuất giấy, bao bì và vật liệu như Svenska Cellulosa, UPM, Stora Enso và Avery Dennison. Theo dữ liệu từ ETF Database, WOOD đã ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 73 triệu USD trong năm qua.
“Đối với những người bị đẩy ra khỏi thị trường nhà ở, ETF gỗ có thể cung cấp một cách thức tham gia vào câu chuyện nhà ở và xây dựng dài hạn thông qua một công cụ đầu tư đa dạng hóa và thanh khoản cao. Điều quan trọng là phải nhận thức rằng bạn đang mua quyền tiếp xúc với các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu liên quan đến nhà ở, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp đất đai hoặc bất động sản nhà ở,” Kassam nói.
Giáo sư kinh tế học Junyi Liu của Đại học Soka Mỹ, chuyên nghiên cứu kinh tế quốc tế và kinh tế phát triển, cho biết ông không thấy dấu hiệu của sự thịnh vượng, nhưng rừng cây như một tài sản thay thế thực sự có một số đặc điểm bất thường.
“Lợi nhuận có thể đến từ tăng trưởng sinh học, giá gỗ và sự gia tăng giá trị đất đai, và chủ sở hữu đôi khi có thể hoãn khai thác khi giá gỗ không thuận lợi,” Liu nói. Nhưng ông bổ sung rằng, đối với nhà đầu tư lẻ, điều này hoàn toàn khác với câu chuyện đầu tư đơn giản rằng “cây cối tự mọc lên trong lúc bạn chờ đợi.”