Các nhà đầu tư tổ chức chiếm tỷ lệ kỷ lục 72% khối lượng giao dịch giao ngay trên bàn giao dịch phi tập trung của Wintermute trong nửa đầu năm 2026, tăng từ 59% cùng kỳ năm trước.Sự thay đổi này là dấu hiệu rõ ràng nhất cho đến nay cho thấy Wall Street, chứ không phải các nhà giao dịch lẻ, hiện đang định hướng nhịp độ của các thị trường tiền điện tử.
Báo cáo dòng OTC của Wintermute liên hệ sự thay đổi này với thị trường giảm điểm kéo dài, khiến các nhà giao dịch lẻ chuyển sang cổ phiếu. Sự vắng mặt đó đã làm tăng trọng số của dòng instituional trong việc định hình giá.
Sự mở rộng ngày càng lớn của crypto trên Wall Street
Các quỹ phòng hộ, quỹ tài sản kỹ thuật số (DAT), quản lý tài sản và văn phòng gia đình đã thúc đẩy tỷ lệ 72%. Wintermute gọi đây là mức cao nhất mọi thời đại.
Con số này so với 61% trong nửa cuối năm 2025 và 59% trong nửa đầu năm đó.
“Với ba phần tư khối lượng, dòng chảy tổ chức xác định cấu trúc thị trường.”
Wintermute đã liên kết sự thống trị đó trực tiếp với mức biến động giảm xuống. Biến động thực tế của bitcoin (BTC) đã giảm khoảng một nửa qua các chu kỳ thị trường, giảm từ khoảng 70% xuống 45%.
Các tổ chức ngày càng chịu đựng những biến động giá thay vì đuổi theo chúng, và sự kiên nhẫn đó giúp giải thích sự sụt giảm.
Sự tập trung này dựa trên xu hướng mà BeInCrypto đã theo dõi trước đây. Các khoản đầu tư tiền điện tử của tổ chức đang thu hẹp về phía Bitcoin, Ethereum và một số ít tên gọi DeFi được chọn lọc, thay vì phân tán rộng rãi trên danh sách dài các token nhỏ hơn.
Các tổ chức di chuyển nhanh hơn so với nhà đầu tư lẻ trong lĩnh vực tiền mã hóa
Các tổ chức và nhà giao dịch lẻ đều đổ xô vào một đồng token khi khối lượng và giá của nó tăng mạnh. Tuy nhiên, sự khác biệt nằm ở thời gian mỗi bên ở lại.
Hoạt động của tổ chức thường suy giảm trong vòng một ngày sau đợt tăng giá. Các nhà giao dịch lẻ tiếp tục hoạt động trong khoảng ba ngày.
Người dùng lẻ hiện chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong toàn bộ thị trường. Sự không phù hợp này có nghĩa là đà của altcoin có thể suy yếu nhanh hơn so với các chu kỳ trước đây.
Phái sinh và token hóa bù đắp khoảng trống
Hoạt động của tổ chức không dừng lại ở giao dịch giao ngay. Khối lượng tùy chọn altcoin trên bàn OTC của Wintermute đã tăng khoảng 3,4 lần trong năm qua. Sự tăng trưởng này diễn ra từ nửa sau năm 2025 đến nửa đầu năm 2026.
Xu hướng bắt đầu như một giao dịch sinh lời với các token lớn như bitcoin và ethereum (ETH). Sau đó, nó đã di chuyển dọc theo đường cong sang các altcoin.
Dòng chảy tìm kiếm lợi nhuận có xu hướng làm giảm biến động giá thay vì khuếch đại chúng. Wintermute cho biết hiệu ứng này, vốn đã rõ ràng trong bitcoin và ethereum, hiện đang lan sang các altcoin.
Trong khi đó, các tài sản thực tế được token hóa (RWA) là các token tiền điện tử đại diện cho quyền sở hữu các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu hoặc bất động sản. Ngành này đã tăng gần 50% lên 31 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2026.
Điều này phù hợp với xu hướng rộng hơn. Tokenized assets đã nổi lên như một trong những điểm tăng trưởng hiếm hoi của thị trường, ngay cả khi khối lượng giao dịch ở các nơi khác giảm nhẹ.
Điều đó có nghĩa gì đối với mùa altcoin
Wintermute mô tả sự thay đổi một cách đơn giản. Thị trường ngày càng phản ánh người tham gia chính của nó. Họ kiên nhẫn, lựa chọn kỹ lưỡng các token và có xu hướng ưu tiên phái sinh hơn là giao dịch spot.
Các nhà giao dịch lẻ vẫn phân tán hoạt động của mình trên một tập hợp tài sản rộng lớn hơn nhiều so với các tổ chức. Nếu dòng chảy của các tổ chức tiếp tục định hướng thị trường, đợt tăng giá tiếp theo có thể mang lại lợi nhuận cho ít nhà đầu tư hơn so với các chu kỳ trước đây.