Các nhà đầu tư tổ chức hiện đang định hình thị trường tiền mã hóa mạnh mẽ hơn các nhà giao dịch lẻ, đánh dấu một bước ngoặt mà Wintermute đã mô tả trong sự phát triển của tài sản kỹ thuật số.
Theo báo cáo thị trường mới nhất của công ty, các tổ chức chiếm khoảng 72% khối lượng giao dịch giao ngay trên bàn giao dịch ngoài sàn (OTC) trong nửa đầu năm 2026, mức cao nhất mọi thời đại và tăng mạnh so với khoảng 61% trong nửa cuối năm ngoái.
“Khi thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn giảm giá, với các nhà đầu tư lẻ phần lớn vắng mặt và bận tâm với thị trường chứng khoán, cấu trúc bên dưới trở nên dễ thấy hơn,” báo cáo cho biết. “Lớp tài sản này đang trưởng thành, bất kể những diễn biến giá gần đây cho thấy điều gì.”
Thay vì theo đuổi những biến động giá ngắn hạn, các nhà đầu tư tổ chức thường hoạt động theo các nhiệm vụ được xác định và giới hạn rủi ro, giữ vị thế trong các khoảng thời gian dài hơn. Kết quả, báo cáo cho biết, là một thị trường có mức biến động thấp hơn và thanh khoản tập trung vào một nhóm tài sản nhỏ hơn.
Biến động đã thực hiện đã giảm từ khoảng 70% trong các chu kỳ thị trường trước đó xuống còn khoảng 45% trong chu kỳ hiện tại, theo phân tích của Wintermute. Báo cáo cũng cho thấy các nhà đầu tư tổ chức giao dịch trong một phạm vi token tương đối hẹp, trong khi các nhà đầu tư lẻ vẫn tiếp tục phân tán hoạt động trên một số lượng tài sản lớn hơn nhiều.
Sự tập trung đó có thể khiến các đợt tăng giá altcoin trong tương lai trở nên chọn lọc hơn.
Báo cáo cho biết: “Kết quả là một thị trường nơi dòng chảy ngày càng xác định xu hướng tập trung vào ít tên gọi hơn, được giao dịch chọn lọc hơn.” Báo cáo còn bổ sung rằng các đợt tăng điểm rộng rãi, khi hầu hết các loại tiền điện tử thay thế cùng tăng giá, đang trở nên ít có khả năng xảy ra hơn khi vốn tổ chức tập trung vào một số ít tài sản.
Báo cáo cũng chỉ ra sự gia tăng việc sử dụng phái sinh như một xu hướng nổi bật khác. Wintermute cho biết khối lượng giao dịch theo giá trị danh nghĩa của các tùy chọn altcoin trên bàn OTC của họ đã tăng khoảng 3,4 lần từ nửa cuối năm 2025 đến nửa đầu năm 2026, chủ yếu do các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất thay vì tiếp xúc trực tiếp với giá. Đồng thời, các hợp đồng chênh lệch (CFDs) đang được sử dụng rộng rãi hơn trên nhiều loại tiền điện tử khác nhau cho các chiến lược giao dịch định hướng, phòng ngừa rủi ro và danh mục.
Ngoài giao dịch, các tài sản thực tế được token hóa tiếp tục tăng tốc, với giá trị tài sản được token hóa tăng gần 50% lên 31 tỷ USD trong sáu tháng đầu năm, trong khi khối lượng chuyển trung bình hàng tháng tăng hơn gấp đôi lên 9 tỷ USD. Công ty cho biết các tổ chức chủ yếu đang áp dụng trái phiếu kho bạc được token hóa, quỹ thị trường tiền tệ và tín dụng tư nhân, trong khi nhà đầu tư lẻ vẫn tích cực hơn trong các cổ phiếu được token hóa.
Mặc dù Wintermute kỳ vọng sự tham gia của nhà đầu tư lẻ sẽ quay trở lại trong chu kỳ tăng giá tiền điện tử tiếp theo, công ty cho rằng ảnh hưởng của các tổ chức khó có thể suy giảm. Thay vào đó, công ty cho rằng thị trường ngày càng mang những đặc điểm của các nhà tham gia lớn nhất, với các nhà đầu tư chuyên nghiệp định hình thanh khoản, giá cả và các loại tài sản thu hút vốn.