Thị trường stablecoin của Brazil đã trở thành thị trường lớn nhất ở khu vực Mỹ Latinh, nhưng sự tăng trưởng nhanh chóng của nó đang bắt đầu khiến các nhà quản lý toàn cầu lo ngại. IMF cho biết dòng chảy stablecoin đang tăng nhanh gấp ba lần so với dòng vốn truyền thống.
Với các token được neo giá đô la chiếm gần 89% khối lượng giao dịch tiền điện tử được báo cáo, IMF đang cảnh báo rằng các cú sốc thị trường toàn cầu có thể tác động đến Brazil nhanh hơn.
Stablecoin đang thay đổi dòng vốn của Brazil
IMF cho biết thị trường tiền điện tử của Brazil đã mở rộng nhanh chóng kể từ năm 2017, với các stablecoin đóng vai trò quan trọng trong sự tăng trưởng đó. IMF phát hiện rằng việc mua stablecoin nhạy cảm với cú sốc thị trường toàn cầu cao gấp hai đến ba lần so với đầu tư nước ngoài truyền thống.
Điều đó có nghĩa là tiền có thể di chuyển vào hoặc ra khỏi thị trường stablecoin của Brazil nhanh hơn nhiều khi thị trường toàn cầu biến động.
Các token được neo với đô la cũng chiếm gần 88,7% khối lượng giao dịch tiền điện tử được báo cáo tại Brazil, với thị trường xử lý khoảng 6 tỷ đến 8 tỷ đô la mỗi tháng.
Sự tăng trưởng cũng rõ ràng trong số lượng giao dịch.
Brazil ghi nhận 185,7 triệu giao dịch mua và bán stablecoin, so với gần như không có giao dịch nào vào năm 2019. Hoạt động tăng mạnh từ năm 2024, riêng trong tháng 11 năm 2024 đã có 18,2 triệu giao dịch.
Các doanh nghiệp tại Brazil cũng đang sử dụng stablecoin
Các doanh nghiệp đang sử dụng các token được neo với đô la để quản lý rủi ro tiền tệ và đơn giản hóa các khoản chuyển tiền xuyên biên giới, trong khi người dùng cá nhân đang chuyển sang chúng như một cách để bảo vệ trước những biến động của tiền tệ địa phương.
Hệ thống thanh toán Pix phổ biến ở Brazil cũng đã hỗ trợ. Với hàng triệu người đã quen với các khoản thanh toán kỹ thuật số tức thì, việc chuyển sang ví tiền điện tử và stablecoin đòi hỏi một đường cong học tập nhỏ hơn nhiều.
IMF chỉ ra các khoảng trống dù có quy định về tiền mã hóa của Brazil
IMF cho biết ngân hàng trung ương Brazil đã thực hiện các bước quan trọng để kiểm soát thị trường đang gia tăng.
Tuy nhiên, nó cảnh báo rằng vẫn còn những khoảng trống liên quan đến bảo vệ tài sản của khách hàng, phát hành stablecoin và các quy định chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT).
IMF đã mô tả thị trường tiền điện tử của Brazil là “lớn và phát triển nhanh” và ngày càng được kết nối với hệ thống tài chính truyền thống.
Kết nối đó hiện đang trở thành mối quan tâm lớn hơn đối với các nhà quản lý khi dòng chảy của stablecoin gia tăng.
Brazil siết chặt quy định về stablecoin
Ngân hàng Trung ương Brasil đã bắt đầu siết chặt các quy định của mình. Vào tháng Tư, Quyết định BCB số 561 đã hạn chế các nhà cung cấp trao đổi ngoại tệ điện tử sử dụng tài sản kỹ thuật số cho một số khoản thanh toán và chuyển tiền quốc tế. Các giao dịch xuyên biên giới thay vào đó phải sử dụng các kênh trao đổi ngoại tệ tiêu chuẩn hoặc tài khoản tiền tệ Brazil không cư trú.
Động thái này cho thấy Brazil không có ý định cấm hoàn toàn các stablecoin. Thay vào đó, các nhà quản lý đang nỗ lực duy trì hoạt động tiền điện tử đang phát triển trong hệ thống tài chính chính thức.
Trong khi đó, nếu dòng chảy stablecoin tiếp tục tăng trưởng nhanh hơn dòng vốn truyền thống, các cú sốc thị trường toàn cầu có thể tác động đến hệ thống tài chính Brazil nhanh hơn nhiều.