Các sàn giao dịch hợp đồng hoán đổi phi tập trung đã xử lý tổng khối lượng giao dịch 423 tỷ USD trong 30 ngày qua. Hyperliquid chiếm 58% trong số đó.
Một nền tảng hiện đang xử lý khoảng ba đến bốn lần khối lượng so với đối thủ gần nhất của nó, Aster, và khoảng cách này dường như đang ngày càng mở rộng thay vì thu hẹp.
Các con số đằng sau mức độ chi phối
Khối lượng giao dịch 30 ngày của Hyperliquid trong các bản ghi gần đây dao động từ khoảng 187 tỷ USD đến 245 tỷ USD. Để so sánh, điều này đặt một sàn giao dịch phi tập trung duy nhất vào cùng một cuộc thảo luận với một số sàn giao dịch tập trung cấp trung bình đã tồn tại nhiều năm.
Lượng vị thế mở trên nền tảng đã tăng lên từ 5 tỷ đến 13 tỷ USD theo nhiều phân tích. Con số này quan trọng vì nó cho thấy sự cam kết thực sự của nhà giao dịch, chứ không phải là giao dịch rửa hoặc khối lượng quảng bá tạm thời.
Khối lượng giao dịch tích lũy của nền tảng được dự kiến đạt khoảng 2,9 nghìn tỷ USD, với doanh thu đạt tới hàng trăm triệu đô la. Đối với một giao thức được ra mắt vào năm 2023, đà tăng trưởng này là rất đáng kinh ngạc.
Trong số tám DEX vĩnh cửu hàng đầu được theo dõi, những đối thủ gần nhất của Hyperliquid bao gồm Aster, Lighter và một số nền tảng khác, cùng chia sẻ 42% thị phần còn lại.
Tại sao nền tảng này liên tục chiến thắng
Hyperliquid vận hành trên blockchain Layer 1 tùy chỉnh của riêng họ. Thay vì xây dựng trên nền tảng ethereum hoặc một chuỗi đa năng khác, nhóm đã phát triển hạ tầng được tối ưu hóa đặc biệt cho giao dịch sổ lệnh. Kết quả là thời gian thực hiện dưới một giây, thông lượng cao và phí gas thấp hoặc bằng không.
Nền tảng sử dụng mô hình sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB), mô phỏng cách các sàn giao dịch truyền thống như NYSE hoặc Nasdaq khớp lệnh. Hầu hết các DEX đều dựa vào các nhà tạo thị trường tự động (AMM), sử dụng các hồ thanh khoản và thuật toán để xác định giá. Phương pháp CLOB thường mang lại biên độ hẹp hơn và khả năng phát hiện giá tốt hơn, điều này cực kỳ quan trọng khi bạn giao dịch phái sinh đòn bẩy, nơi một phần nhỏ phần trăm có thể tạo ra sự khác biệt giữa lợi nhuận và thanh lý.
Các nhà phân tích thị trường đã chỉ ra những lợi thế của Hyperliquid về độ sâu thanh khoản và chất lượng thực hiện là những yếu tố chính thúc đẩy sự tham gia liên tục của nhà giao dịch.
Tài sản thực tế bước vào bức tranh
Hyperliquid hiện cung cấp hợp đồng vĩnh cửu trên cổ phiếu và hàng hóa, không chỉ giới hạn ở các token tiền điện tử. Các tài sản thực được token hóa đã từng chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch hàng tuần của Hyperliquid.
Điều này có nghĩa gì đối với cảnh quan cạnh tranh
Các con số về khối lượng vị thế mở của Hyperliquid, đạt mức cao nhất lên tới 13 tỷ USD, đưa nó vào phạm vi của một số sàn tập trung đã được thiết lập vững chắc. Nền tảng này đang chứng minh rằng cơ sở hạ tầng phi tập trung có thể xử lý giao dịch phái sinh quy mô tổ chức mà không phải hy sinh những nhược điểm truyền thống như thực hiện chậm và chi phí cao.
Rủi ro, như luôn luôn xảy ra với thị phần tập trung, mang tính hệ thống. Một nền tảng xử lý hàng trăm tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng với hàng tỷ đô la vị thế mở trở thành hạ tầng then chốt. Bất kỳ sự cố kỹ thuật, lỗ hổng bảo mật hay hành động quản lý nào cũng sẽ lan truyền khắp toàn bộ thị trường phái sinh trên chuỗi. Kiến trúc L1 tùy chỉnh của Hyperliquid mang lại lợi thế về hiệu suất, nhưng đồng nghĩa toàn bộ hệ thống phụ thuộc vào một tập hợp các người xác thực và nhà phát triển tương đối nhỏ so với các mạng phân tán hơn.