Token gốc của Hyperliquid, HYPE, đã giảm khoảng 8% trong ngày qua, rơi xuống gần mức $58, sau khi ba nhà đầu tư tổ chức lớn thông báo ngừng staking. Multicoin Capital, Galaxy Digital và Selini Capital cùng xếp hàng giải phóng gần $150 triệu giá trị token HYPE.
Ai đang kéo gì, và tại sao
Multicoin Capital là nhà đầu tư có chuyển động lớn nhất tại đây, bắt đầu việc rút staking khoảng 1,96 triệu token HYPE có giá trị khoảng 120 triệu USD. Công ty đã giữ các token này trong khoảng hai tháng trước khi quyết định đóng vị thế.
Selini Capital đã đặt hàng 504.000 token HYPE để rút stakes, tương đương từ 31 triệu đến 31,7 triệu USD. Hành động của Selini dường như liên quan đến một quyết định kinh doanh cụ thể: công ty đang đóng cửa thị trường hợp đồng hoán đổi Dreamcash trên Hyperliquid.
Galaxy Digital hoàn thành bộ ba, mặc dù các chi tiết về vị thế unstaking của công ty này chưa được phân tích chi tiết. Cùng nhau, ba công ty này chiếm khoảng con số 150 triệu USD khiến thị trường lo lắng.
Cách thức hoạt động thực sự của việc rút staking trên Hyperliquid
Quá trình rút unstaking của Hyperliquid sử dụng hệ thống rút tiền được xếp hàng, thường kéo dài trong bảy ngày với giới hạn về số lượng có thể rút cùng một lúc. Những token này không đồng loạt đổ vào thị trường mở — mà được giải phóng dần trong khoảng một tuần, giúp thị trường có thời gian hấp thụ nguồn cung thay vì phải đối mặt với một bức tường bán khổng lồ.
Bức tranh tổng thể về HYPE và Hyperliquid
Làn sóng rút staking hiện tại xảy ra vào một thời điểm nhạy cảm. Thị trường tiền điện tử rộng hơn đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt sau các đợt tăng giá trước đó, với các chuyên gia theo dõi dòng tiền ra khỏi ETF và sự thay đổi cảm xúc trên toàn hệ sinh thái.
Góc nhìn của Selini Capital đặc biệt đáng theo dõi. Việc đóng cửa thị trường hợp đồng hoán đổi Dreamcash cho thấy ít nhất một nhà đầu tư tổ chức đã thấy sản phẩm cụ thể trên Hyperliquid không còn đủ khả thi để duy trì.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Các nhà giao dịch theo dõi tình huống này nên quan sát dòng chảy trên chuỗi sau khi giai đoạn unstaking kết thúc. Nếu những token này được chuyển đến các sàn giao dịch, đó là tín hiệu giảm giá. Nếu chúng vẫn giữ trong ví hoặc được restake ở nơi khác, luận điểm về áp lực bán sẽ mất đi sức mạnh.