Hỏa Tinh Tài Chính đưa tin, ngày 4 tháng 8, HSBC trong báo cáo mới nhất đã không sử dụng hệ số P/E truyền thống để định giá, mà chọn cách suy ngược để xác định kỳ vọng lợi nhuận dài hạn ẩn chứa trong giá cổ phiếu hiện tại của Samsung Electronics. Dựa trên lợi nhuận đồng thuận trong ba năm tới, sau 100.000 mô phỏng Monte Carlo, đã xác định được quỹ lợi nhuận 15 năm phù hợp với giá hiện tại. Kết luận cho thấy thị trường thực sự đã hạ thấp triển vọng lợi nhuận dài hạn của các cổ phiếu lưu trữ Hàn Quốc liên quan đến AI. Samsung Electronics trở thành trường hợp cực đoan nhất, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 25% kể từ đỉnh điểm đầu tháng 6, chu kỳ lợi nhuận ẩn chứa rút ngắn từ khoảng 3,5 năm xuống còn 2,5 năm, EPS xu hướng ẩn chứa so với mức năm 2024 giảm mạnh từ khoảng 2 lần xuống chỉ còn 0,8 lần, mức chiết khấu dài hạn do AI gần như bị xóa sạch. Tốc độ tăng trưởng EPS ẩn chứa tích lũy từ năm thứ ba đến năm thứ chín giảm thêm từ khoảng -15% xuống -35%, đạt mức thấp nhất lịch sử — thị trường không chỉ cho rằng đợt bùng nổ AI này khó kéo dài, mà còn cho rằng sau khi chu kỳ kết thúc, năng lực sinh lời của Samsung thậm chí sẽ không cao hơn mức năm 2024 trước khi làn sóng AI bắt đầu. SK Hynix điều chỉnh còn mạnh mẽ hơn, giá cổ phiếu đã giảm 37% kể từ đỉnh điểm ngày 25 tháng 6, chu kỳ lợi nhuận ẩn chứa giảm mạnh từ khoảng 6 năm xuống còn 2,7 năm, lợi nhuận xu hướng dài hạn giảm từ khoảng 6 lần mức năm 2024 xuống còn khoảng 2 lần; HSBC cho rằng mức giảm này đã “quá bi quan”. So sánh với đó, TSMC vẫn duy trì chu kỳ lợi nhuận ẩn chứa ở mức khoảng 7,4 năm, lợi nhuận xu hướng dài hạn ở mức khoảng 2,3 lần so với năm 2024 — thị trường vẫn công nhận AI có thể mang lại sự gia tăng lợi nhuận vượt chu kỳ. Sự khác biệt trong định giá giữa các cổ phiếu lưu trữ Hàn Quốc và TSMC trở thành đặc điểm nổi bật nhất của đợt điều chỉnh này. Về mặt dòng vốn, kể từ đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tổng cộng khoảng 150 tỷ USD cổ phiếu Samsung, Hynix và TSMC, trong đó khoảng 60 tỷ USD kể từ tháng 6; quy mô các ETF đòn bẩy hai lần đơn lẻ từng khuếch đại biến động đã giảm từ khoảng 37 tỷ USD cuối tháng 6 xuống còn 12 tỷ USD, tỷ trọng giao dịch trong các ngày biến động mạnh của cổ phiếu đơn lẻ rõ ràng giảm đi. HSBC cho rằng áp lực bán cơ học mang tính phá hoại nhất đang suy yếu; vấn đề cốt lõi hiện nay không còn là liệu nhu cầu AI có tồn tại hay không, mà là liệu giá cổ phiếu đã nén quá mức kỳ vọng về chu kỳ AI hay chưa.
HSBC: Giá của Samsung Electronics không phản ánh bất kỳ khoản phí AI nào, lợi nhuận dài hạn được dự kiến ở mức năm 2024
MarsBitChia sẻ
Tóm tắt
Báo cáo thị trường hàng ngày mới nhất của HSBC cho thấy giá cổ phiếu Samsung Electronics không phản ánh bất kỳ phí AI nào, với lợi nhuận dài hạn được dự kiến ở mức năm 2024. Phân tích Monte Carlo cho thấy tăng trưởng EPS kỳ vọng có thể giảm từ -15% đến -35% trong giai đoạn từ năm thứ ba đến năm thứ chín. Giá cổ phiếu Samsung đã giảm 25% so với mức cao tháng Sáu, trong khi SK Hynix giảm 37%. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 1,5 nghìn tỷ USD cổ phiếu của Samsung, SK Hynix và TSMC trong năm nay, trong khi các quỹ ETF đòn bẩy thu hẹp mạnh mẽ. Các nhà giao dịch hiện đang chuyển sự chú ý sang các altcoin để theo dõi trong bối cảnh sự không chắc chắn rộng rãi trên thị trường.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.