Hashdex sẽ thanh lý quỹ ETF bitcoin spot nhỏ nhất sau hơn 2 năm

Hashdex đã thông báo rằng họ dự định thanh lý quỹ giao dịch trao đổi (ETF) spot Bitcoin của mình vào cuối tháng này, chuyển sang bán các khoản nắm giữ Bitcoin còn lại của quỹ và phân phối số tiền mặt thu được cho các cổ đông còn lại. Trong hồ sơ nộp lên SEC được công bố vào thứ Hai, nhà phát hành cho biết quá trình chấm dứt hoạt động là kết quả của việc xem xét các yếu tố như thanh khoản giao dịch, chi phí vận hành liên tục và nhu cầu của nhà đầu tư.

Quỹ—được niêm yết trên NYSE Arca dưới mã DEFI—giữ khoảng 225 BTC, theo các thông báo của chính quỹ. Hồ sơ cũng nêu rằng 200.000 cổ phần của quỹ đã được giao dịch trên NYSE Arca kể từ tháng 3 năm 2024, và tài sản ròng đạt 14,25 triệu USD, dựa trên các con số được công bố trên trang web của quỹ.

• Hashdex cho biết sẽ thanh lý quỹ ETF spot DEFI Bitcoin và bán toàn bộ số bitcoin còn lại của họ.
• Quyết định này được đưa ra sau khi nộp hồ sơ cho SEC nêu rõ thanh khoản giao dịch, chi phí hoạt động và sự quan tâm của nhà đầu tư.
• Quỹ DEFI có tài sản ròng khoảng 14,25 triệu USD, với khoảng 225 BTC được báo cáo trong danh mục đầu tư của quỹ.
• DEFI đã giao dịch trên NYSE Arca kể từ tháng 3 năm 2024, sau khi ra mắt muộn hơn nhiều đối thủ trong làn sóng ra mắt ETF BTC spot.

Trong hồ sơ thứ Hai, Hashdex đã mô tả kế hoạch thanh lý quỹ ETF bitcoinSpot và phân phối số tiền thu được bằng tiền mặt cho tất cả các cổ đông còn lại. Hồ sơ liên kết động thái này với đánh giá nội bộ về điều kiện thị trường và kinh tế quỹ, cụ thể nêu rõ thanh khoản giao dịch, chi phí vận hành và sự quan tâm của nhà đầu tư là những yếu tố chính được xem xét.

Nhà phát hành quỹ lưu ý rằng các cổ phiếu của ETF—tổng cộng 200.000—đã có sẵn cho các nhà đầu tư trên NYSE Arca dưới mã DEFI kể từ tháng 3 năm 2024. Hồ sơ này cũng phù hợp với các tài liệu công khai của quỹ: trang web của nó liệt kê tài sản ròng là 14,25 triệu USD.

Đối với các nhà đầu tư, một thông báo thanh lý như thế này thường chuyển câu hỏi từ hiệu suất sang các vấn đề hậu cần—cách tính toán số tiền thu được, tốc độ bán tài sản và cách xử lý phân phối cho cổ đông trong giai đoạn giải thể. Những người đọc nắm giữ cổ phiếu nên theo dõi sát các thông báo để biết chi tiết về thời gian và cơ chế phân phối tiền mặt.

Việc thanh lý xảy ra trong một thị trường nơi danh mục ETF bitcoin spot nhanh chóng mở rộng sau làn sóng phê duyệt đầu tiên. Các báo cáo trước đây trong giai đoạn ra mắt đã nhấn mạnh vào cảnh cạnh tranh, và lịch sử của DEFI cũng phản ánh thời điểm đó. Các chuyên gia phân tích trước đây đã chỉ ra rằng lợi thế đi trước và quy mô đã đóng vai trò quan trọng đối với nhiều sản phẩm sau đó.

Quỹ ban đầu được ra mắt vào năm 2022 với tư cách là quỹ giao sau bitcoin (Hashdex Bitcoin Futures ETF). Theo thời gian, DEFI đã bước vào danh mục ETF spot-BTC và bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca vào tháng 3 năm 2024—vài tháng sau khi quỹ bitcoin được giao dịch tại Mỹ đầu tiên trong số 10 quỹ đối thủ ra mắt.

Khi nhìn lại, việc bắt đầu muộn hơn dường như đã có ý nghĩa. Dữ liệu SoSoValue cho thấy mức tài sản cao nhất của DEFI là 17,54 triệu USD, đạt được vào ngày 9 tháng 5 năm 2025, dựa trên việc SoSoValue theo dõi quỹ ETF. Mặc dù đỉnh điểm này cho thấy sản phẩm từng thu hút sự quan tâm, nhưng nó cũng làm nổi bật tốc độ nhanh chóng mà sở thích của nhà đầu tư và dòng vốn có thể tập trung vào các lựa chọn lớn hơn và đã được xác lập rõ ràng trong thị trường ETF BTC spot đông đúc.

Lý do được Hashdex nêu ra—than khoản giao dịch, chi phí vận hành và sự quan tâm của nhà đầu tư—đề cập đến cốt lõi của lý do tại sao một số quỹ ETF gặp khó khăn ngay cả khi tài sản cơ sở được theo dõi rộng rãi. Trong cấu trúc ETF, chi phí và hiệu quả giao dịch có thể trở nên khó biện minh hơn khi tài sản thu hẹp, đặc biệt nếu biên giao dịch mua-bán hoặc hoạt động thị trường không duy trì đủ mạnh để hỗ trợ kinh tế của sản phẩm.

Quy mô quỹ cung cấp một điểm dữ liệu rõ ràng. Với tài sản ròng được báo cáo ở mức 14,25 triệu USD và danh mục đầu tư khoảng 225 BTC, DEFI nhỏ xa so với các quỹ ETF niêm yết tại Mỹ lớn nhất dành cho bitcoin. Theo các con số được trích dẫn từ SoSoValue, WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) có tài sản ròng là 140,37 triệu USD tính đến thời điểm đóng cửa thị trường thứ Sáu—lớn hơn DEFI một bậc độ lớn.

Khoảng cách quy mô đó có thể ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư theo những cách thực tế: các quỹ lớn hơn thường thu hút nhiều sự chú ý hơn, có thể cung cấp điều kiện giao dịch chặt chẽ hơn do thanh khoản sâu hơn, và có thể dễ dàng duy trì các hoạt động liên tục. Lựa chọn thanh lý của Hashdex cho thấy rằng, sau khi xem xét các động lực này, công ty kết luận rằng việc tiếp tục sản phẩm không còn khả thi về mặt kinh tế.

Đồng thời, chuyên gia ETF của Bloomberg Eric Balchunas trước đây đã nhấn mạnh sự ra mắt “trễ” của DEFI trong cuộc đua ETF spot-BTC. Trong bài đăng ngày 27 tháng 3 năm 2024 trên X, ông viết: “Hiện tại tình hình quá tốt, tôi có thể thấy sản phẩm này thu hút một số sự quan tâm (nếu phí cạnh tranh), dù đến rất muộn.” Sự thanh lý hiện tại cho thấy, bất chấp sự lạc quan ban đầu về phí và nhu cầu, quỹ cuối cùng đã không duy trì được quy mô đủ lớn để tiếp tục.

Đối với các chủ sở hữu, thay đổi gần đây chính là việc chuyển từ việc nắm giữ một quỹ ETF theo dõi mức độ tiếp xúc với bitcoin spot sang nhận khoản phân phối tiền mặt sau khi thanh lý. Hồ sơ của SEC làm rõ rằng Hashdex dự định bán khoảng 225 BTC mà quỹ đang nắm giữ và phân phối số tiền mặt này cho các cổ đông còn lại.

Vì quá trình thu hẹp liên quan đến các yếu tố đánh giá như thanh khoản và sự quan tâm của nhà đầu tư, điều quan trọng nhất cần theo dõi tiếp theo là lịch trình và chi tiết thực hiện: tốc độ bán bitcoin, có bất kỳ cân nhắc nào về tác động thị trường trong quá trình thanh lý hay không, và khi nào nhà đầu tư có thể kỳ vọng nhận phân phối.

Mặc dù thị trường bitcoin cơ bản vẫn không thay đổi, các kết quả cụ thể của ETF—giao dịch cổ phiếu, điều kiện thanh khoản và cấu trúc hoạt động quỹ—có thể thay đổi nhanh chóng. Việc thanh lý DEFI là lời nhắc nhở rằng trong bối cảnh ETF spot-BTC hiện tại, sự tồn tại của sản phẩm không chỉ phụ thuộc vào mức độ tiếp xúc với bitcoin, mà còn cần duy trì đủ nhu cầu từ nhà đầu tư và quy mô quỹ để đảm bảo hoạt động bền vững.

Trong tương lai, các bên tham gia thị trường có khả năng theo dõi các quỹ ETF bitcoin nhỏ còn lại sẽ củng cố, điều chỉnh chiến lược, hay tiếp tục tìm kiếm thanh khoản và dòng vốn đầu tư—đặc biệt khi các nhà đầu tư cân nhắc sự đánh đổi giữa mức phí, quy mô quỹ và điều kiện giao dịch hàng ngày.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Hashdex sẽ đóng quỹ Bitcoin spot nhỏ nhất sau hơn 2 năm trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.