Chiến lược staking của Grayscale vừa trở nên thân thiện với cổ đông hơn rất nhiều. Ngay trước khi hạn chót quan trọng của IRS hết hạn, nhà quản lý tài sản đã cập nhật thỏa thuận quỹ để biến staking thành mặc định cho hầu hết các tài sản đủ điều kiện được nắm giữ trong quỹ, đồng thời tạo tiền đề cho các khoản phân phối tiền mặt định kỳ.
Thời gian có ý nghĩa ở đây. Thỏa thuận tin cậy được sửa đổi đã được ký vào ngày 6 tháng Tám, chỉ bốn ngày trước hạn chót ngày 10 tháng Tám của IRS đối với các quỹ tìm kiếm chế độ thuế mới.
Hạn chót của IRS đã thay đổi sân chơi
Bản cập nhật mới nhất tuân thủ các quy định của IRS được công bố vào tháng Mười Một năm ngoái, cho phép các quỹ tiền điện tử stake tài sản mà không làm phát sinh nghĩa vụ thuế ở cấp độ quỹ.
Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý: phần thưởng staking phải được phân phối cho cổ đông ít nhất mỗi quý.
Thỏa thuận đã được sửa đổi của Grayscale đi xa hơn một bước. Thay vì duy trì các đợt phân phối hàng quý, phần thưởng staking sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt với kế hoạch thanh toán hàng tháng. Bản sửa đổi cũng biến staking thành phương pháp tiêu chuẩn cho gần như mọi loại tiền điện tử đủ điều kiện được nắm giữ trong quỹ.
Lợi ích từ việc stakes tiếp tục tăng trưởng
Động thái này xây dựng trên một sáng kiến bắt đầu từ sớm hơn nhiều. Grayscale trở thành nhà phát hành đầu tiên tại Mỹ kích hoạt staking trong các quỹ tiền điện tử spot của mình vào tháng 10 năm 2025. Kể từ đó, Mini ETF của công ty đã tạo ra 27,3 triệu USD phần thưởng staking ròng, theo dữ liệu của Grayscale.
Lợi ích staking ròng hiện ở mức 2,61% mỗi năm sau phí. Tính đến ngày 6 tháng Tám, quỹ đã staking 80,8% số ETH 839.556 mà quỹ nắm giữ, trong khi khoảng 161.000 ETH vẫn chưa được staking để hỗ trợ việc rút tiền, yêu cầu vận hành và phí.
Cạnh tranh khiến áp lực phí tiếp tục tăng
Ngay cả khi Grayscale mở rộng khung staking framework, cạnh tranh không đứng yên. Morgan Stanley đã ra mắt các quỹ ethereum và Solana với phí 0,14%, thấp hơn nhẹ nhàng mức phí 0,15% của Grayscale.
Điều đó có nghĩa là phần thưởng staking một mình có thể không xác định nơi các nhà đầu tư phân bổ vốn. Phí, lợi suất, tính linh hoạt hoạt động và cấu trúc phân phối đều đang trở thành một phần của cuộc cạnh tranh.
Tuy nhiên, bản cập nhậtstaking mới nhất của Grayscale đảm bảo công ty vẫn tuân thủ khung quy định của IRS đồng thời mang lại cho cổ đông các khoản thanh toán tiền mặt định kỳ từ phần thưởng staking trước khi cửa sổ quy định đóng lại.