Cuộc tranh luận về thời điểm thị trường giảm giá của bitcoin sẽ kết thúc chủ yếu chia thành hai quan điểm. Một phe vẫn duy trì chu kỳ bốn năm truyền thống, trong khi phe kia cho rằng đáy có thể đã hình thành.
Grayscale, ví dụ như vậy, ủng hộ phương án sau.
Makro vượt qua các chu kỳ thị trường
Những người ủng hộ lý thuyết chu kỳ bốn năm xem các sự kiện halving bitcoin là động lực chính thúc đẩy biến động giá và kỳ vọng đợt suy giảm hiện tại sẽ tuân theo cùng mô hình như các thị trường gấu trước đây. Về mặt lịch sử, tài sản tiền mã hóa đã đạt đáy khoảng một năm sau đỉnh chu kỳ và khoảng hai năm rưỡi sau sự kiện halving, với mức giảm tích lũy trung bình khoảng 80%.
Dựa trên khung đó, giá bitcoin vẫn có thể tiếp tục giảm và đạt đáy vào tháng Chín hoặc tháng Mười. Tuy nhiên, Grayscale cho biết họ ủng hộ quan điểm thay thế rằng BTC đã trưởng thành như một tài sản và hiện nay ngày càng bị chi phối bởi các lực lượng vĩ mô rộng lớn hơn, tương tự như các loại tài sản lớn khác.
Công ty nhận thấy rằng các thị trường giảm điểm trước đây đã trùng với những giai đoạn tăng trưởng kinh tế chậm lại và lãi suất thực tế tăng cao, đồng thời bổ sung rằng đợt suy giảm năm nay đã diễn ra song song với sự thay đổi kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và lãi suất thực tế cao hơn.
Trong khuôn khổ do các yếu tố vĩ mô chi phối, Grayscale cho biết giá tài sản có thể tìm thấy đáy khi những điều kiện kinh tế rộng hơn bắt đầu cải thiện. Công ty còn bổ sung rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ không tiếp tục tăng lãi suất và tăng trưởng kinh tế duy trì đà vững chắc, giá BTC có thể đã chạm đáy, khiến sự giảm sâu thêm là không cần thiết, bất chấp các kỳ vọng theo mô hình chu kỳ bốn năm.
Grayscale không phải là đơn vị duy nhất cho rằng tiền điện tử có thể đang tiến gần đến một điểm chuyển biến.
Nhiều nhà phân tích hơn ủng hộ giả thuyết đáy sớm
Trader crypto Killa cũng nói rằng cấu trúc thị trường của bitcoin cho thấy đáy có thể đã được xác định, mặc dù anh ấy vẫn ở mức “50/50” do thời điểm của chu kỳ. Trader này giải thích rằng BTC hiện đã “quét qua mức thấp của đáy mèo chết” và hoàn thành cấu trúc điều chỉnh năm sóng giống như các chu kỳ giảm giá trước đó. Tuy nhiên, các chu kỳ giảm giá trước đó mất khoảng 365 ngày để đạt đến đáy cuối cùng, trong khi chu kỳ hiện tại đã chạm đáy vào khoảng 260 ngày.
Mặc dù vậy, Killa cho rằng “sai lầm là giả định” chu kỳ không bao giờ thay đổi và tin rằng bitcoin có khả năng tạo ra các đáy cao hơn thay vì tạo ra các đáy mới đáng kể.
Đầu tuần này, chuyên gia phân tích tiền mã hóa Ali Martinez cho biết biểu đồ hàng tháng đang hiển thị cùng một tổ hợp tín hiệu kỹ thuật như gần cuối các giai đoạn thị trường giảm điểm năm 2015, 2019 và 2022. Mặc dù Martinez thừa nhận các chỉ số trên chuỗi như MVRV và CVDD vẫn còn tiềm năng giảm về vùng $40.000-$50.000, ông nhận thấy thiết lập kỹ thuật hiện tại đã từng xác định một vùng tích lũy chủ đạo với tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thuận lợi cho người mua BTC spot.
Một lập luận tương tự đã được nhà phân tích tiền điện tử Doctor Profit đưa ra, người cảnh báo rằng các nhà đầu tư chờ đợi đáy của chu kỳ bốn năm truyền thống vào tháng Chín hoặc tháng Mười có thể bỏ lỡ bước di chuyển tiếp theo của thị trường. Mặc dù bitcoin vẫn có thể quay lại vùng $54.000, nhà phân tích cho biết ông không kỳ vọng giá giảm xuống dưới $50.000 và tin rằng việc tích lũy dần dần đã mang lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn.
Bài viết Bitcoin Đã Đáy Chưa? Grayscale Cho Rằng Tín Hiệu Vĩ Mô Quan Trọng Hơn xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.