Đội Gravity ra mắt bàn OTC để kết nối tốc độ stablecoin và thanh toán địa phương

Stablecoin di chuyển xuyên biên giới trong vài giây. Tuy nhiên, việc đưa chúng vào tài khoản ngân hàng địa phương của người nhận thường không làm được điều đó. Đó là nhận định thẳng thắn từ Mārtiņš Beņķītis, đồng sáng lập và CEO của Gravity Team, người đã thảo luận về những hạn chế của thanh toán stablecoin khi công ty ra mắt bàn giao dịch OTC dành cho tổ chức. Vấn đề cốt lõi, theo ông, không phải là tốc độ trên chuỗi — mà là thế giới thanh toán tiền tệ địa phương phức tạp và phân mảnh. Hai nhiệm vụ, một token Beņķītis giải thích rằng cùng một stablecoin đang được sử dụng cho những mục đích rất khác nhau, tạo ra áp lực thanh khoản cấu trúc. Các nhà tạo lệnh giữ token để báo giá, quản lý hàng tồn kho và di chuyển thanh khoản giữa các sàn giao dịch. Trong khi đó, các doanh nghiệp thanh toán giữ stablecoin để tài trợ cho việc chuyển đổi và sau đó giải ngân tiền tệ địa phương cho người nhận. Cả hai đều cần tiếp cận thanh khoản, nhưng thời điểm và nhu cầu vận hành của họ khác nhau. “Cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin là một câu chuyện về thanh khoản, bởi vì số dư stablecoin đảm nhận những vai trò rất khác nhau,” Beņķītis nói với crypto.news. Các nhà tạo lệnh cần hàng tồn kho trên nhiều nền tảng; trong khi thanh toán đòi hỏi các tài khoản địa phương được tài trợ và khả năng hoàn tất chi trả khi token đến nơi. Nơi ngân hàng tương ứng để vốn nằm im Phân tích hành lang của Gravity Team cho thấy ngân hàng tương ứng có thể khiến lượng tiền tương đương 20%–40% dòng giao dịch hàng tháng bị kẹt trong các tài khoản được tài trợ trước. Stablecoin có thể giảm lượng vốn chết này — nhưng chỉ khi nhà vận hành đồng thời duy trì sổ sách tiền tệ địa phương được tài trợ và đủ hàng tồn kho để báo giá chuyển đổi và hoàn tất chi trả. Hai giai đoạn, hai thách thức Một giao dịch thanh toán stablecoin bao gồm ít nhất hai giai đoạn riêng biệt: - Chuyển token trên chuỗi (thường nhanh và đáng tin cậy). - Chuyển đổi và chi trả địa phương (bước chậm hơn và phân mảnh hơn). Beņķītis cho biết giai đoạn thứ hai hiện là chiến trường của các nhà cung cấp thanh toán. Mỗi hành lang tiền tệ mang lại các đặc điểm thanh khoản khác nhau, thời gian cắt giao dịch của ngân hàng, kiểm tra tuân thủ, giới hạn giao dịch và rủi ro đối tác — tất cả đều làm phức tạp hóa việc chi trả cùng ngày một cách đáng tin cậy. Hiệu suất và phạm vi phủ sóng Hiện tại, Gravity thực hiện thanh toán sang peso Philippines, rupiah Indonesia, peso Mexico, real Brazil, euro, bảng Anh và đô la Mỹ, và có kế hoạch bổ sung đồng Việt Nam. Dữ liệu nội bộ của họ cho thấy 3%–7% các khoản chuyển tiền truyền thống vào khu vực Đông Nam Á và Mỹ Latinh của họ bị chậm trễ hoặc hoàn lại trong lần thử đầu tiên. So sánh với việc chuyển stablecoin, hơn 99,9% giao dịch được xử lý thành công trên chuỗi sau khi phát đi — nhưng Beņķītis cảnh báo rằng thành công trên chuỗi không đảm bảo chi trả tiền tệ địa phương cuối cùng. Mối quan hệ với ngân hàng quan trọng Các nhà vận hành sử dụng mối quan hệ ngân hàng trực tiếp sẽ kiểm soát tốt hơn việc tài trợ, thời gian cắt giao dịch và các giao dịch thất bại. Mô hình đối tác có thể mở rộng phạm vi địa lý, nhưng phụ thuộc vào thanh khoản, khả năng sẵn có, giới hạn và xử lý lỗi của bên thứ ba. Kiểm tra thương mại thực sự, theo Beņķītis, không phải là tốc độ token đến ví, mà là tần suất toàn bộ khoản thanh toán đến đúng giá báo và đúng hạn — kể cả khi tuyến chi trả chính bị lỗi. Các động thái và chi phí trong ngành Các nhà cung cấp thanh toán lớn đang củng cố hạ tầng stablecoin: Stripe đã mua lại Bridge vào tháng 2 năm 2025 để mở rộng cơ sở hạ tầng stablecoin cho doanh nghiệp, và Mastercard đã hoàn tất việc mua lại BVNK vào ngày 3 tháng 8 (giao dịch có giá trị lên tới 1,8 tỷ USD). Beņķītis gọi những động thái này là hợp lý, nhưng cảnh báo rằng các nền tảng toàn cầu vẫn phải đối mặt với công việc khó khăn là cung cấp giá cả và thanh toán nhất quán giữa các loại tiền tệ với những thực tế vận hành khác nhau. So sánh chi phí từ Gravity Team (nghiên cứu công ty) cho thấy chi phí thanh toán stablecoin dao động khoảng 0,1%–0,4% tiền vốn trên các hành lang được nghiên cứu, so với chi phí ngân hàng tương ứng ước tính từ 3%–11% sau khi tính đến chênh lệch tỷ giá, phí trung gian và vốn được tài trợ trước. Chi phí thực tế tất nhiên sẽ thay đổi tùy theo hành lang, quy mô thanh toán, nhu cầu tuân thủ và số lượng trung gian. Một ghi chú của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tháng 3 năm 2026 cũng chỉ ra rằng chuỗi ngân hàng tương ứng là nguồn gốc gây ra các khoản thanh toán xuyên biên giới chậm hơn, đắt hơn và kém minh bạch hơn. Bàn OTC mới: những gì nó mang lại Vào ngày 24 tháng 8, Gravity Team ra mắt bàn OTC dành cho tổ chức nhằm kết nối thanh khoản crypto với thanh toán tiền pháp định địa phương. Bàn này hoạt động như chủ thể trong các giới hạn đã thỏa thuận, cung cấp báo giá với khung thời gian xác định thay vì buộc khối lượng lớn phải thực hiện qua sách công khai. Các tính năng chính: - Thanh toán stablecoin trong dưới 60 giây (trên các hành lang mà nó hỗ trợ). - Thanh toán tiền pháp định T+0 ở hơn 20 loại tiền tệ nơi ngân hàng địa phương cho phép. - Mối quan hệ ngân hàng trực tiếp tại hơn 20 thị trường. - Dịch vụ hướng đến các nhà cung cấp thanh toán, fintech, nhà môi giới và tổ chức chuyển tiền vào các nền kinh tế mới nổi, cùng với thực thi RFQ và hạn mức tín dụng tùy theo điều kiện đối tác. Bối cảnh thị trường Việc ra mắt diễn ra khi hoạt động crypto tại các thị trường mới nổi tăng mạnh. Chainalysis báo cáo khối lượng crypto ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương tăng 69% lên 2,36 nghìn tỷ USD và hoạt động tại Mỹ Latinh tăng 63% trong 12 tháng kết thúc tháng 6 năm 2025. Đối với các công ty Mỹ, các khung pháp lý như Đạo luật GENIUS tạo ra con đường liên bang cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán — nhưng các quy định trong nước không thể tự động cung cấp thanh khoản tiền tệ địa phương như peso, real, rupiah hoặc các loại tiền khác tại thị trường đích. Tóm lại Stablecoin rút ngắn đáng kể đoạn kỹ thuật số của một giao dịch xuyên biên giới, nhưng chúng không loại bỏ nhu cầu về tài trợ địa phương, chuyển đổi tiền tệ, kiểm tra tuân thủ và hệ thống chi trả hoạt động. Cuộc đua hiện nay là kết nối tốc độ trên chuỗi với việc thanh toán địa phương đáng tin cậy và hiệu quả về chi phí — và những nhà cung cấp có thể thực hiện cả hai điều này một cách đáng tin cậy sẽ giành được lợi thế thương mại.