Google Cloud vừa công bố một quý khiến các đội ngũ quan hệ nhà đầu tư của đối thủ phải tìm đến thuốc kháng axit. Bộ phận đám mây của Alphabet tăng doanh thu 82% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2026, đạt 24,8 tỷ USD và tăng tốc từ mức tăng trưởng đã ấn tượng là 63% trong quý 1.
Để đặt điều đó vào bối cảnh: Google Cloud đã đóng góp gần một nửa mức tăng doanh thu toàn bộ của Alphabet và khoảng hai phần ba lợi nhuận hoạt động tăng thêm của công ty.
Những con số quan trọng
Lợi nhuận hoạt động của Google Cloud đạt 8,8 tỷ USD trong quý này, tăng hơn ba lần so với 2,8 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Điều này tương đương với biên lợi nhuận 35,6%.
Trong khi đó, hai công ty hiện tại đã ghi nhận kết quả đáng kể nhưng tương đối khiêm tốn. Amazon Web Services tăng 37% lên 42,2 tỷ USD, điều mà AWS gọi là mức tăng trưởng nhanh nhất trong 18 quý qua. Microsoft Azure đạt mức tăng trưởng 43%.
Có lẽ con số đáng chú ý nhất không phải là doanh thu. Số dư cam kết nhưng chưa ghi nhận doanh thu của Google Cloud, về cơ bản là các hợp đồng đã ký nhưng chưa được thực hiện, hiện đã đạt 514 tỷ USD.
Tại sao sự tăng tốc này đang xảy ra ngay bây giờ
Alphabet đang đặt cược lớn vào đà tăng trưởng này. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm lên 195-205 tỷ USD cho năm 2026, một cam kết đáng kinh ngạc phản ánh mức độ nghiêm túc mà ban quản lý nhìn nhận vào việc xây dựng hạ tầng AI.
Thị phần của Google Cloud đã tăng lên khoảng 15% trong chi tiêu cơ sở hạ tầng đám mây. Con số này vẫn còn kém xa AWS, nhưng xu hướng mới là điều quan trọng hơn hình ảnh tĩnh.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư vào AWS và Azure
Đối với các cổ đông của Amazon, sự tính toán là tinh vi. AWS vẫn là nhà dẫn đầu thị trường và ghi nhận mức tăng trưởng tốt nhất trong hơn bốn năm qua. Tỷ lệ tăng trưởng 37% trên cơ sở doanh thu quý 42,2 tỷ USD là điều không thể bỏ qua. Nhưng khoảng cách giữa các tỷ lệ tăng trưởng, 82% so với 37%, cho thấy Google đang chiếm một tỷ lệ không tương xứng trong các khối công việc AI doanh nghiệp mới.
Microsoft đối mặt với động lực tương tự. Tăng trưởng 43% của Azure là mạnh mẽ, và Microsoft hưởng lợi từ các mối quan hệ doanh nghiệp sâu rộng thông qua các hệ sinh thái Office và Windows.
Với khoản đơn hàng cam kết trị giá 514 tỷ USD, Google Cloud đã xây dựng được mức doanh thu tối thiểu mang lại sự minh bạch bất thường về các quý tới.