Goldman Sachs: Các cổ phiếu công nghệ đối mặt với đợt bán tháo lớn nhất trong một thập kỷ

Theo nghiên cứu của潮向, báo cáo theo dõi vị thế của Goldman Sachs ngày 3 tháng 8 cho thấy, các cổ phiếu công nghệ thông tin toàn cầu đã ghi nhận khối lượng bán ròng dài hạn lớn nhất kể từ năm 2014 trong tuần trước, với tổng khối lượng bán trong hai ngày liên tiếp đạt mức cao thứ hai trong thập kỷ gần đây. Tổng đòn bẩy của các quỹ phòng hộ đã quay lại mức giảm một nửa so với mức tăng trong năm nay, và đòn bẩy ròng đã chuyển sang âm trong năm nay. Số dư tài trợ của nhà đầu tư lẻ tại Hàn Quốc và Nhật Bản sau khi đạt mức cực điểm lịch sử đã bắt đầu đảo chiều, trong khi nhà đầu tư lẻ Mỹ cũng đang giảm nắm giữ cổ phiếu bán dẫn. Vị thế rỗng mang tính đầu cơ trên hợp đồng tương lai VIX đã cơ bản được thanh lý. Goldman Sachs cho rằng mức độ giảm đòn bẩy có thể đã đạt đỉnh, nhưng xu hướng rút vốn vẫn đang tiếp diễn. Biến động ẩn của cổ phiếu cá biệt đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2020, trong khi tương quan giữa các chỉ số giảm xuống mức thấp, thị trường đang chuyển từ giao dịch toàn bộ ngành AI sang định giá phân hóa theo từng cổ phiếu. Các quỹ trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ mới là nguồn dòng tiền chính trong năm nay; quỹ cổ phiếu chỉ ghi nhận dòng tiền vào 34 tỷ USD vào tháng 7, quy mô tuyệt đối nhỏ xa so với thị trường trái phiếu. Goldman Sachs nhận định môi trường chọn cổ phiếu đang cải thiện, nhưng giao dịch beta theo ngành vẫn đang chịu áp lực.