Tập đoàn phố Wall Goldman Sachs (GS) cho biết việc cải thiện quy định và sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng tiền mã hóa vượt ra ngoài giao dịch đang củng cố triển vọng tích cực cho ngành, đặc biệt là đối với các công ty hạ tầng hỗ trợ hệ sinh thái mà không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi chu kỳ thị trường.
Sự không chắc chắn về quy định vẫn là rào cản chính đối với các tổ chức, và bối cảnh này đang thay đổi nhanh chóng, ngân hàng nói trong một báo cáo vào thứ Hai.
"Chúng tôi xem bối cảnh quy định ngày càng cải thiện là yếu tố then chốt thúc đẩy sự chấp nhận tiền điện tử của các tổ chức tiếp tục, đặc biệt là đối với các công ty tài chính thuộc mảng mua và bán, cũng như các trường hợp sử dụng mới cho tiền điện tử phát triển vượt ra ngoài giao dịch," các nhà phân tích do James Yaro dẫn đầu viết.
Theo Yaro, luật pháp cấu trúc thị trường Hoa Kỳ sắp tới có thể là một yếu tố xúc tác quan trọng.
Sau khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức, việc cải tổ lại ban lãnh đạo tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đạt đến đỉnh điểm là việc xác nhận Paul Atkins giữ chức chủ tịch, đã khiến cơ quan quản lý này rút lui khỏi việc thực thi quyết liệt kéo dài hàng năm đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. SEC đã hủy bỏ gần như toàn bộ các vụ việc đang chờ xử lý và rút khỏi một số cuộc tranh chấp pháp lý đang diễn ra.
Trump đã biến việc thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ thành một mục tiêu chính sách trung tâm, một lập trường mà Atkins đã lặp lại bằng cách coi đây là ưu tiên hàng đầu tại SEC, một cơ quan quản lý độc lập truyền thống được tách biệt khỏi sự kiểm soát trực tiếp của Nhà Trắng.
Những dự luật đang được trình bày tại Quốc hội sẽ làm rõ cách điều chỉnh các tài sản được mã hóa dưới dạng token và các dự án tài chính phi tập trung (DeFi), đồng thời xác định vai trò của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Thương mại Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC), những bước mà Goldman cho là cần thiết để huy động vốn từ các tổ chức.
Báo cáo cho biết, việc đi lại vào nửa đầu năm 2026 sẽ đặc biệt quan trọng, xét đến nguy cơ các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào cuối năm đó có thể làm chậm lại tiến độ.
Ngân hàng viện dẫn dữ liệu khảo sát của chính mình cho thấy 35% các tổ chức nêu ra sự không chắc chắn của quy định là rào cản lớn nhất đối với việc áp dụng, trong khi 32% cho rằng sự rõ ràng của quy định là yếu tố xúc tác hàng đầu.
Mặc dù có sự quan tâm ngày càng tăng, nhưng mức phân bổ vẫn còn khiêm tốn: Các nhà quản lý tài sản tổ chức đã đầu tư khoảng 7% tài sản đang được quản lý vào tiền điện tử, mặc dù 71% cho biết họ dự định tăng mức tiếp xúc trong 12 tháng tới, để lại nhiều dư địa tăng trưởng.
Ngân hàng cho biết việc áp dụng đã được tăng tốc thông qua các phương tiện quen thuộc như quỹ giao dịch trên sàn (ETF). Kể từ khi được phê duyệt vào năm 2024, bitcoin BTC$93.832,35 Các quỹ ETF đã tăng lên khoảng 115 tỷ USD tài sản vào cuối năm 2025, trong khi các quỹ ETF ether đã vượt quá 20 tỷ USD. Sự tham gia của các quỹ phòng hộ cũng đã tăng lên, với đa số hiện đang nắm giữ tiền điện tử và dự định tăng thêm tỷ lệ phân bổ.
Ngoài giao dịch, các nhà phân tích đã nhấn mạnh việc mã hóa tài sản (tokenization), DeFi và stablecoin là những lĩnh vực có tiềm năng mở rộng. Luật stablecoin được thông qua năm ngoái đã làm rõ các quy định giám sát và yêu cầu dự trữ, giúp thị trường phát triển lên gần 300 tỷ USD vốn hóa.
Trong khi đó, những thay đổi trong giám sát ngân hàng, việc hủy bỏ các quy định kế toán quản lý hạn chế và việc cấp phép ngân hàng tài sản số mới đã cùng nhau làm giảm bớt rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực tiền số, báo cáo cho biết thêm.
Luật cấu trúc thị trường của Hoa Kỳ có khả năng trở thành lực lượng chủ đạo cho tài sản số, công ty quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale đã nói trong một báo cáo tháng trước. Các nhà phân tích của công ty cho biết họ kỳ vọng một dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử có sự ủng hộ của cả hai đảng sẽ trở thành luật vào năm 2026, đánh dấu một cột mốc cho loại tài sản này.