Bài viết: Rita
Thống đốc Texas và Pennsylvania đã ký sắc lệnh hành chính vào tháng 8 để siết chặt quy định, ngưỡng năng lượng và môi trường đối với phát triển trung tâm dữ liệu. Các chuyên gia phân tích tiện ích của Goldman Sachs cho rằng điều này ảnh hưởng rất ít đến các dự án chất lượng cao, quy mô lớn, mà thực sự bị tổn hại là các dự án đầu cơ, thiếu vốn. SMCI công bố báo cáo tài chính quý F4Q26 vào ngày 11 tháng 8, với hướng dẫn doanh thu FY27 từ 65 đến 72 tỷ USD, đơn hàng quý F4Q vượt quá 60 tỷ USD, trong đó khoảng 70% liên quan đến việc triển khai thuần AI.
Nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI không giảm tốc do siết chặt quy định. Tháng 8, các thông báo về dự án AI toàn cầu vẫn dày đặc, từ hợp tác 240 triệu USD giữa IBM và Together AI, đến việc ra mắt nền tảng AI chủ quyền của Ả Rập Xê Út, và các thỏa thuận hàng tỷ USD giữa CoreWeave và tập đoàn định lượng hàng đầu Hudson River Trading. Trong báo cáo theo dõi hàng tháng về các dự án AI công bố ngày 31 tháng 8, Goldman Sachs đã tổng hợp những tiến bộ quan trọng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI toàn cầu tháng đó. Năng lực tính toán AI đang ngày càng tập trung vào các nhà lãnh đạo, đồng thời sự tham gia của các quốc gia chủ quyền cũng đang gia tốc.
Texas và Pennsylvania siết chặt quy định, Dell và AMD bị ảnh hưởng nhiều nhất
Ngày 3 tháng 8, Thống đốc Texas đã ký lệnh siết chặt các yêu cầu về năng lượng và môi trường đối với phát triển trung tâm dữ liệu. Ngày 18 tháng 8, Pennsylvania cũng làm theo. Chuyên gia ngành tiện ích của Goldman Sachs, Carly Davenport, cho rằng những thay đổi chính sách có tác động rất nhỏ đến các dự án chất lượng cao, quy mô lớn, chủ yếu ảnh hưởng đến các dự án đầu cơ và thiếu vốn.
Đội ngũ phần cứng IT của Goldman Sachs Mỹ cho biết Dell và Supermicro có mức độ tiếp xúc lớn nhất với các dự án绿地 phục vụ trung tâm dữ liệu AI mới nổi. Đơn hàng quý F4 của Supermicro vượt 60 tỷ USD, dự báo doanh thu năm tài chính 2027 ở mức 65-72 tỷ USD, tăng 75% so với cùng kỳ. Khoảng 70% trong số này liên quan đến máy chủ GPU. Hiệu quả của Supermicro cũng mang tín hiệu tích cực cho Dell và HPE, với Dell hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với máy chủ GPU, còn HPE được hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu máy chủ CPU.
The Sovereign AI project has been implemented in multiple locations worldwide
Tháng 8, cơ sở hạ tầng nền tảng AI chủ quyền đang được thúc đẩy đồng thời tại nhiều khu vực trên toàn cầu. Ả Rập Xê Út là thị trường sôi động nhất trong tháng đó.
Ngày 31 tháng 8, công ty AI HUMAIN được quỹ chủ quyền Saudi Arabia PIF hỗ trợ, phối hợp cùng AMD và Cisco, đã ra mắt nền tảng AI quy mô lớn mở tại Riyadh, sử dụng GPU AMD Instinct MI355X và giải pháp mạng Cisco Silicon One. Giai đoạn tiếp theo dự kiến triển khai 250 MW, mục tiêu đến năm 2030 đạt 1 GW.
Ngày 24 tháng 8, công ty AI Pháp Mistral đã ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược trị giá hàng trăm triệu euro với HUMAIN để cùng phát triển cơ sở hạ tầng AI chủ quyền và xây dựng mô hình ngôn ngữ lớn tiếng Ả Rập cho các ngành được quản lý.
Thị trường Ấn Độ cũng sôi động. Vào ngày 26 tháng 8, IntelliDB Enterprise hợp tác với Yotta Data Services để cung cấp cơ sở hạ tầng cơ sở dữ liệu AI chủ quyền tại Ấn Độ. Yotta trước đó đã công bố triển khai 20736 GPU NVIDIA Blackwell Ultra, trong đó 10000 chiếc được phân bổ cho Sứ mệnh AI Ấn Độ. Supermicro là một trong những đối tác cơ sở hạ tầng AI của Yotta.
Ngày 8 tháng 8, công ty cơ sở hạ tầng đám mây AI của Mỹ Firebird thông báo triển khai giai đoạn đầu của cơ sở hạ tầng AI chủ quyền Armenia, với khoản đầu tư ban đầu 500 triệu USD, công suất dự kiến vượt quá 400 MW, sử dụng máy chủ Dell PowerEdge và GPU NVIDIA Blackwell. Tại Anh, công ty khởi nghiệp cơ sở hạ tầng AI Era4 hợp tác với HPE để triển khai mạng trung tâm dữ liệu mô-đun tại Anh, sử dụng giải pháp mô-đun AI của HPE và GPU NVIDIA Blackwell B300, với kho GPU ban đầu bắt đầu từ 1.500 đơn vị và sẽ mở rộng lên hơn 10.000 đơn vị trong vòng 12 tháng.
Các dự án mới và thỏa thuận hợp tác liên tục được công bố
IBM và Together AI đã ký thỏa thuận nhiều năm trị giá 240 triệu USD vào ngày 11 tháng 8 để triển khai cụm AI suy luận quy mô lớn trên IBM Cloud, sử dụng hệ thống NVIDIA HGX B300 và Spectrum-X Ethernet, dự kiến đi vào hoạt động vào quý đầu tiên năm 2027.
Fermi đã ký hợp đồng thuê có tính ràng buộc với nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây AI TensorWave vào ngày 10 tháng 8, giao giải pháp trung tâm dữ liệu 222 MW tại Carson County, Texas, với tổng giá trị hợp đồng 15 năm khoảng 6,5 tỷ USD, dự kiến bắt đầu giao hàng vào nửa cuối năm 2027. Fermi có quyền mở rộng lên tới 650 MW, sử dụng AMD Instinct GPU và nhiều nguồn điện khác nhau.
Ngày 25 tháng 8, Cisco và Supermicro đạt thỏa thuận hợp tác chiến lược để mở rộng giải pháp Secure AI Factory, cung cấp cơ sở hạ tầng AI làm mát bằng chất lỏng và làm mát bằng không khí, hỗ trợ huấn luyện mô hình với hàng nghìn tỷ tham số. Giải pháp của Supermicro sẽ được bán thông qua kênh phân phối của Cisco kể từ tháng 10 năm 2026.
Vào ngày 20 tháng 8, công ty giao dịch định lượng Hudson River Trading đã ký thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la trong nhiều năm với CoreWeave để triển khai các hệ thống GPU NVIDIA Vera Rubin NVL72 và HGX B200 trên nền tảng đám mây CoreWeave nhằm phục vụ nghiên cứu giao dịch do AI thúc đẩy.
Ngày 1 tháng 8, công ty công nghệ tài chính Ấn Độ ZyBiSys đã triển khai hạ tầng thống nhất của Dell, đạt độ sẵn sàng 99,99% tại sáu trung tâm dữ liệu ở Ấn Độ, hỗ trợ giao dịch thời gian thực cho hơn 50 công ty môi giới chứng khoán.
Phân tích của Goldman Sachs rất rõ ràng. Làn sóng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI vẫn đang tăng tốc, và việc siết chặt quy định không thực sự cản trở bước tiến của các nhà lãnh đạo ngành. Nhu cầu về phần cứng máy chủ vẫn duy trì ở mức cao, và sự tham gia của AI chủ quyền đang lan rộng từ Ả Rập Xê Út và Ấn Độ sang nhiều khu vực khác. Nguồn lực tính toán AI đang ngày càng tập trung vào các tác nhân lớn có khả năng về vốn, công nghệ và tuân thủ, trong khi không gian của các dự án đầu cơ nhỏ bé đang bị thu hẹp.
Disclaimer
Bài viết này là tổng hợp và giải thích của Chao Xiang Research đối với báo cáo nghiên cứu của công ty chứng khoán bên thứ ba (Goldman Sachs, ngày 31 tháng 8 năm 2026), kết hợp với thông tin thị trường công khai. Các đánh giá, mục tiêu giá, dự báo lợi nhuận và các phán斷 liên quan được trích dẫn trong bài viết đều là quan điểm của các nhà phân tích thuộc công ty chứng khoán đó, thể hiện lập trường của tổ chức mà họ thuộc về, không đại diện cho quan điểm của Chao Xiang Research và cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Thị trường có rủi ro, quyết định cần độc lập. Bài viết này không nên được sử dụng làm cơ sở để mua bán bất kỳ chứng khoán nào.